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根据资本资产定价模型，股票的预期回报率受β值影响。β值反映一种股票与市场同向变动的幅度。由于β值不能直接观测，因此我们必须估算它的大小。我们首先用回归方法求出原始β值，然后使用业内可比公司的数据及平滑法对这个原始估计值加以修正。用于估算公司原始β值最常用的回归模型是市场模型：

市场模型

在市场模型中，以市场回报率对股票回报率（不是价格）做回归。