除了介绍各种不同的指标以及如何运用它们之外，我还想讨论一下选择股票的标准，主要是两个方面。第一个包括收益、市场价格与收益的关系(市盈率)、收益的趋势，以及一些资产负债表上的项目。我不那么在意上市公司生产的产品。如果一个公司在四五年里面能提供稳定丰厚的收人，我才不管它是生产笤帚的还是计算机配件的。
我考察的第二个因素是股票本身的表现好坏与否。如果股票价格即将上扬，我宁愿其他人在其价格处于谷底的时候买人。我在买人之前考虑的是，股票相对于整个市场的表现如何。我发现在股市稳定上升的时候买人能带给你一定的优势。 可能你必须付出一定的溢价，但你正确决策的可能性也会因此而增加。
然而，人们总是认为只有在价格位于谷底的时候买入，在波峰的时候卖出才会在股市上取得成功。其实不然，关键是在市场上涨可能性最大的时候买人。如果道琼斯指数位于熊市时的最低点是1500点，最终升到了3 000点，你完全没有必要在1 500点的时候买入:如果有可能，你可以在1650点的时候买人，也就是说，它会有90%上涨的可能性。
你也没有必要在最高点的时候卖出，你可以在最高点之前或者之后一点点卖出。打个比方，当道琼斯指数位于2 800点的时候，市场下滑的可能性已经相当明显了，此时，你就可以卖出了。在1 650点买入、2 800点卖出，将剩下的100多点出入让出来绝对不会错 !你关注的是成功的可能性，或者换句话说，亏损的可能性你想避免损失。 所以，在最低点之上一点买人、最高点之下一点卖出是个不错的选择。
根据我的操作守则，在股市上赚钱的唯一不变的方法就是减少损失，保持赢利的状态。可能你选择的某只股票只有30%的时候是贏利的，这也没关系，只要你在卖出的时候是赢利的，你当初的决策仍然是正确的。
只可惜，许多投资者没有吸取这个教训。自负使得他们从不承认自己的失误。也许，这样做有些男子气概吧!当股价下跌15%，固执地坚持继续在股市闲逛换来的是连续不断的严重打击,这就像是在你脸上抽了一巴掌。我是潮流的追随者，而不是逆流而上的弄潮儿。被抽了一巴掌尚容易恢复，如果是受到一次重创的话，你就失去了翻身寻求未来收益的可能性，这一点我还是能想明白的。
我发现在股市里，要想找到一些真正奏效的方法，你通常不可避免地要犯一些错误。实际上，在想到运用股市指标之前，我就是犯了一次错误而错失市场良机。几年前，我的一个客户送给我-幅抽象画，上面引用了本杰明，富兰克林的一句名言:“吃一堑，长一智”。(The things whichburt, instnuct.) 我将那幅画挂在了我办公室里一个显眼的地方。
我使用了一个止损系统(在预定价位发出卖出指令，稍后本书将作深人讲解)作为风险控制的策略。这样我便有了一个避免在股市这个战场上严重受挫的原则。基本上，我每买人一只股票就设定一个止损点，通常是在现价的10% ~20%以下。具体的范围取决于我对股票交易模式的分析。如果股票的跌幅突破这个止损范围，那我就毫不犹豫地卖出，没有半点遗憾。我承认我的错误，但同时也把它看做一个亡羊补牢的好机会。如果股票上涨了，我会告诉你怎样提高止损点以锁定收益。这样一来， 你就能在移动止损点的保护下一路赢利。
为了解释这一市场策略，我将给出一些我曾经推荐过的股票发生的真实案例，有成功的也有失败的。有时候止损点在下跌演变成一场灾难前将我解救了出来;有时候很不幸,我在股价走低的时候退了出来，又眼巴巴地看着它一路攀升对这些，我都会一详述。 如果是一只容易波动的股票,那么任意一个向下的波动都有可能将你抛出来。这种情况曾经发生过。但那又如何?总还有其他的股票吧。从长期来看，使用止损点还是有用的。
