如果用几个词语来概括我的投资哲学，我觉得应该是“既保守又激进”。从本质上讲，我是保守的，我非常反感去冒险。我要保护自己还有听从我的建议的人们。但也有时候你需要激进一点。
大部分在市场上博弈的人们，其问题就在于不够灵活。
保守派倾向于投资公用事业股票以及短期国债。他们从来赚不了大钱，但也不会受损。激进的投资者往往狂热地买人股票，或者是追逐高杠杆比例的房地产投机。在经济繁荣的时候，他们会发大财;只有在经济不怎么景气的时候才会一把输光。
就这两种方法本身而言，我认为都不够理想。如果你是一个 激进的交易者，这没问题，但即使这样也总有需要你保守一点的时候。如果你是一个保守的投资者，这也不错，但也总有需要你激进一点的时候。这种情况也许不会经常有，但一旦这种时刻到来，你就应该不失时机地搏一把。剩下的时间，你又可以做你自己，做一个保守的投资者。
有时候人们问我，一个投资者如果想要在股市上成功，应该具备怎样的素质。我告诉他们纪律是最重要的，即:按照你的方法或者系统行事并且拒绝所有可能影响你的决断力的诱惑。如果你的经纪人打电话给你什么忠告或者建议，不要管它。如果有人说:“你为什么不买一些星际仿生学(Interplanetary Bionics)的认购期权啊?你会发大财的。”请不要管它!坚持你的原则就是了。
笑傲股市必须具备的第二个素质就是灵活性。我举一个例子。 还记得1980年2月，当时我认为市场在劫难逃会遭到重创。果不其然，后来谜团解开，市场开始狂跌。那大约是在亨特兄弟垄断白银市场的时候，与他们有关的所有一切都开始狂跌。 有些经纪行因为借给亨特兄弟的不良贷款而濒临破产的边缘，美国即将面临一场金融恐慌。我那时情绪也十分低落。后来，3月的一天，美联储力挽狂澜出手救市，为贝奇证券公司提供紧急救援。但之前没有任何征兆，他们只是向华尔街发布了一个消息说，不会再有经纪行因为股市崩溃而深陷泥谭了。下午3点30分时，市场下跌27点。但由于美联储的原因，市场急速迸发，到当天收盘时止，大盘仅仅下跌两个点。这是最后半小时里让人拍手叫好的一个反弹。第二天，股市出现了大幅上涨。
那天，我坐在一边看着市场行情，心情跌到谷底，但市场却来了个大反转。随着美联储降息并且放宽对信贷的管制，情况开始好转。尽管我当时有些认为我们就要大难临头了的成见，但我还是对情况的变化作出了反应。我一天天地乐观起来。到了5月，我像一头兴奋的公牛，百分之百地投入了市场。接下来，便是一个持续 了将近一年的相当不错的牛市。
总的来说，要想在股市获得成功，你必须有原则性、灵活性，还要有耐性。你得等到大盘发出信号之后才能决定买入或者卖出。也就是说，你不要试图去抓取确定的价格最高点或者最低点，没有人能一直做到这一点，而且在股市获得成功不需要这样做。成功意味着获得赢利、避免损失。通过本书中讲到的一些指标， 等待市场趋势的发展随时准备出击，你就能赚钱。最重要的是,随时关注大盘和利率的涨跌情况，这样你就能在夜里睡个好觉。
