我们发现测算净投资最简洁的方法是这样的：
1.在超额收益期内假定收入一直增长，预计新投资和折旧一直保持在收入的历史平均百分数上；
2.在超额收益期后假定新投资的收益等于公司的加权平均资本成本，设定新投资等于折旧，这样公司就可以充分地维护资产、工厂和设备。
这个测算过程明确地说明，要保持收入增长，公司的新投资将一直维持在总收入的一定百分比上；当收入停止增长，新投资与折旧保持一致，净投资就为零，即0=新投资-折旧
一些分析师认为，更准确的方法是根据收入增长的一定百分比来预计净投资和新投资。我们发现这种调整很扰人，所以更倾向采用收入的一定百分比这种方法。同时，当新投资比率变得极端高、失去了控制时（例如，在电信投资热的那些年头里），我们为了估值目的会假设新投资将回归到之前较稳定的水平。
