现在让我们看看思科的投资比率和折旧率，熟悉一下这些计算。在目前营业增长之外，思科还一直购买其他公司，加大买入成分。2002年的现金流量表（见表5-7）显示，思科在2002年、2001年和2000年分别购入了26.41亿美元、22.71亿美元和10.86亿美元的资产和设备。
表5-7 思科公司2002年现金流量表
如表5-8所示，这3年里思科大约把收入的10%用于购入资产、工厂和设备，并把其中的大部分即8.31%以折旧形式花费掉了。如果我们假设以后10年里思科继续做这样的投资和折旧处理，以增加它的销售，那么思科的净投资将如表5-9所示。
表5-8 思科公司投资和折旧记录
表5-9 思科公司预计净投资计划
与净投资有关的估值数据
在ValuePro 2002软件的综合数据屏幕上与新投资和折旧有关的计算净投资的数据是：
新投资率（占收入百分比）9.96%
折旧率（占收入百分比）8.31%
公司自由现金流方法允许在超额收益期内输入各年不同的新投资比率和折旧率，在估值过程中可以处理测算出大量的投资资金和折旧数据。
