中国股市为什么这么烂

笔者曾经指出中国股市其实是世界上最差的股市。这是因为中国股市有以下的十大缺陷：

第一，中国股市在相当长的时间里不是宏观经济的晴雨表。全世界股市都是，中国不是。中国实体经济在前二十年一度非常好，有时也有调整，但股市总是跟跌不跟涨。1977年GDP是3221亿元，1990年上交所、深交所成立时GDP是1.87万亿元。现在GDP是52万亿元，是1977年的161.4倍，是1990年的27.8倍。尽管经济现在正在调整，但是搞实体经济的人还是有相当一部分是成功的。但是，股市就不同了，1992年5月26号，上证指数曾经到过1429点，1993年2月16号，到过1558点。现在是2007点，仅仅是当时的1.4倍左右。在这种很差的情况下，85%以上的投资者亏损，苦不堪言，就可以理解了。

现在我们可以这样说，中国股民在股市中摸打滚爬，亏损累累，痴心不改，虽然本意也是为了赚钱，但客观上对中国股市和经济贡献极大，他们现在实际上是中国最可爱的人。

第二，在相当长一段时间中，中国股市多数企业是国有企业，产权不清，责、权、利益相分离，效益低下。目前全国的上市公司有2491家，20多万亿市值，其中国有企业1000多家，占了45%，但国有企业的股份占总市值的80%以上。

第三，由于相当多上市企业效益低下，所以不肯分红，分不出红，也不想分红。改革开放30年来，每年GDP增长9.5%，而大部分公司不分红，这在西方发达国家成熟市场是难以想象的。例如南航，它有一年的利润达到58亿元，但它当时就是不肯分红，其它还有爱建、广钢、比亚迪(002594,股吧)、TCL、长城汽车、航天通讯等等。最近这些年来，A股累计分红2万亿元左右，分到老百姓、公众投资者手里的不到30%，而且近年的融资规模已经达到4.5万亿元左右。到2011年，上市5年的不分红的公司有400多家，10年来从不分红的极品铁公鸡有30多家，真是不可思议。

第四，无论国有企业、民营企业还是中外合资企业都有强烈的“投资饥渴症”，不论牛市、熊市，都非常渴望圈钱，在这里圈到的钱都比搞实业挣得的要快、要多。

在2013年，我国的上市公司已达到2491家。美国股市100年时候上市了800家公司。中国股市从1990年到1998年8年上了800多家。2011年，我国一年发新股240多家，其中有70多家当天跌破发行价，破发率达30%。正如大经济学家亚努什所说的：社会主义国家的企业、机关、地方领导都存在着严重的投资饥渴症。在中国股市里面，它表现得更加充分、更加淋漓尽致，无论是牛市、熊市，它都要不停地圈钱。

第五，中国股市没有实质上的做空机制。中国股市虽然有了股指期货，但对几千万中小散户投资者来说，其实是很难做空的。个人投资者只能买进，或者离场（抛掉），很难卖空，这样就很糟糕。在美国等其它国家，股市下跌，就可以做空，有一部分人就可以盈利，一部分人亏损，而中国是一下跌就全国人民都套牢，特别痛。为什么没有做空机制呢？起初，中国股票市场的一大宗旨是为国有企业服务，让国有企业的股价高一点，对发新股有利，现在情况依然没有大变。

第六，没有合法的做市商制度。在美国纳斯达克等市场每个股票有几个合法的庄家，也叫做市商，这样中小投资者就可以通过做市商高抛低买，也稳定了市场。但是在中国股市中，没有合法的做市商，但始终有非法的、半明半暗的大批庄家。其中最典型的是当年的中科创、银广夏，不停地上涨，不停地填权，但是后来东窗事发，几十个跌停板跌倒1元钱，对中小投资者伤害极大。

第七，国家一度的调控能力极强。但现在市场太大了，国家的调控影响正在减小。例如汇金公司最近买进四大行，作用就不大。 在股市中基本分析大大重于技术分析，基本分析与技术分析都很重要，但我认为基本分析要占到70％，技术分析占30％。

第八，中国股市与货币政策关系极其密切。利息涨，股市跌；利息跌，股市涨。实行宽松货币政策，股市可以直上6000点，实行从紧货币政策，股市可以从6100点跌到1660点。

第九，中国证券市场过去有“两化”：上市公司国有化，证券交易所行政化。现在，世界上大多数证券交易所是公司制，整体上是向公司制方向改革、发展；而我国是会员制，交易所总经理等都是管理层任命的，都是国家干部，因此，实际上是一种特殊的会员制，即行政会员制，它有点像国有企业。最典型的例子是，深交所的总经理庄心一曾经担任深圳市管金融的副市长，现在是中国证监会副主席。他的能力还是很强的，但从总经理到政府官员，身份大变，这在国外是难以看到的。

第十，中国证券市场的最大特点是股权分置。所谓股权分置，是中国股票市场由于特定的历史原因和政治原因，从1990年成立中国股市的那天起，中国的所有上市公司都实行股权分置，国家股、法人股不可以流通，允许流通的只是占33％左右的公众流通股。经过2005年以来的股价分置改革，现在已经有了很大进步，但还是有20%的国家股、法人股没有完全流通。现在还在不断地有非流通股被放出来兑现，它们的成本极低，有的仅几毛钱、一元钱，但上来兑现几元，十几元，几十元，收益达到几十倍。现在创业板、中小企业板的原始股东们实际上做的事情也是一样，不停地逢高套现、套现，他们放弃了创业精神，抛弃股票，抛弃企业，逃离股东，这样下去中国股市怎么会好呢？

中国股市不成熟的机制，骂声一片

中国股市已经成长28年，真正全民共赢年份区区只有三四年时间，而三四年赚钱效益兑现后没有及时锁住利润，肯定加倍的吐出去，怎么涨上去就怎么跌回来，导致中国股市10年过去指数还倒跌没了3000指数，这样的市场股民没有怨气才怪，不骂都不正常

中国股市主要还是散户市场，散户为主体角色，但往往主体角色却把主力机构当韭菜收割，而且是一批一批的收割，有时候就连管理层都配合他们想要连根拔起（去散户化）；这样散户化怨气更加浓，骂声更加大，是不是可以理解呢？

就拿题主的问题来分析，为什么指数上涨，股票却在跌呢？这是描述了2017年蓝筹慢牛行情，个股严重分化，指数在“漂亮50”带动下上涨，个股却赚了指数亏了钱；“买的假股票”“买在2600套在3500”“牛头熊身”等等骂声一片；中国股市确实走出了这么的行情，指数连涨，个股连续阴跌破了2600的股价，甚至有些跌破了历史新低；中国股民骂股市我觉得非常正常，就连我都想要骂中国股市，但是骂有什么用，只能面对事实，我们改变不了市场，吃哑巴亏吧！

中国股市确实问题太多，美股十年牛市，中国十年还在熊市中没有走出来，指数倒跌一半；这些都是管理层政策问题是主要原因，投机性太强，肉弱强食，把散户当韭菜收割，为何不能和平相处呢？退市企业没有几家，上市企业每周十家！上市圈钱后业绩360度转变，马上翻脸不认人，留下垃圾股份给散户们自己买卖，自由发挥等等的一个市场，试问又有几个股民能受的住这个怨气呢？只能用骂声一片来发泄散户们的情绪！中国股民们只能吃哑巴亏！

中国股市多年来的现状

1990年12月到2018年5月，中国股市成立27年半了，除了圈钱手段不断翻新，其他的都没有变，还是那个老样。

所以我坚持认为。中国股市这种搞法没戏，一百年都没戏，不信咱们就走着瞧。

中国股市一下跌，不是找自己的原因，老赖人家美国股市，人家美国股市上涨的时候，中国股市也没上涨啊，拉不出屎赖茅房，这不是办法。还有就是赖中小股民不成熟，中小股民频繁短期炒作造成的股市下跌。实际上股市的暴涨暴跌，都是机构兴风作浪的结果。反正就是没有管理层的责任，没有上市公司的责任。

中国股市成立以来，每年都有暴涨暴跌的行情，远的不说了，2015年的暴涨暴跌记忆犹新吧，可是每一次暴涨暴跌后，没有任何根本性的改革，一切还是照旧。比如上市公司质量问题；业绩下滑上市公司都可以圈钱问题；管理层的体制问题；独立董事不独立不懂事问题；股评黑嘴问题；上市公司退市不退钱问题；基金公司管理费旱涝保收等等等等这些老大难问题，解决了吗？？？一个都没有解决，而且愈演愈烈。

作为散户，我们改变不了大举，唯一能做的，就是武装好自己，没有一套成熟的操作思路，再好的市场也难有收获。美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8只，所以产生了一批因为长期投资而成就千万乃至亿万富翁的奇迹，使巴菲特的投资理念能够深入人心。

香港股市扩容到800只股票用了33年，平均每年24只，所以产生了一大批中产阶级。

而中国A股扩容到800只时只用了8年的时间，扩容到现在的1380只，仅用了14年时间，平均每年100只，所以产生了一批无产阶级。

中国股市现在是一个什么样的状态？

是跌入3000点之下？是机构市，还是操纵市？

2015年上半年是牛市，毫无疑问。但现在是什么市？大多数都迷茫了。因为2015年下半年开启的暴跌宣告熊市的到来。那是否意味着熊市来临了呢？没人确定。因为啊，许多专家，包括李大霄之类的，整天在说牛市又来了，整的小散户一愣一愣的。还有的人则是专门唱空，整天熊市不离口。到底该听谁的呢？

照我说，小散户要想不亏钱，得有自己的判断呐！怎么判断呢？最简单的还是市盈率这个指标！

上图是A股上证指数和深成指历年来市盈率走势图。可以发现，2007年，2009年，2015年都是一个市盈率的顶峰。

2007年上证最高市盈率都有70倍了，太疯狂了。

2009年上证最高市盈率30倍，也是非常高的一个估值了。

2015年上证市盈率最高22倍左右，处于合理水平的偏高水平，但深成指市盈率高达62倍，比2009年的水平还高。2009年之后，A股经历了6年大熊市，这次，会有多久的调整？

这就是股市最本质的运行规律，很难偏离。一旦偏离，后续的调整时间也会很久。

现在A股市盈率，上证是16.6倍，还算合理。深成指是44倍，明显还是很高的，2012年最低时不到20倍的市盈率，才造就了大底和后面的大牛市。

所以，通过简单的市盈率分析，我们可以基本判断，中小板创业板大概率未来几年很难有牛市了，必须要经历估值的调整。而如今IPO速度加快，监管不断加码，正是对中小创挤泡沫的动作。不要以为只有楼市在挤泡沫，中小创同样如此。

对于目前的市场，我们究竟该如何投资呢？这是个很大的问题。以上的分析基本可以判断中小创不是太靠谱，因为估值太高了，而近期银行股中字头的不断活跃，似乎又在告诉你市场的真谛。到底该不该跟着市场走呢，还是坚持自己的以往观点，其实真的不用太过于纠结，关键是认清楚自己。

大笔挂单和撤单的奥秘

先简单认识一下这个数据，两部分组成：挂单和撤单，而其中又有买单和卖单区分，大家认真看哦

黄色：挂买单

蓝色：挂卖单

红色：撤卖单

绿色：撤买单

这个市场肯定是先挂单才有撤单，我们先来认识下挂单这部分：盘中挂买单和卖单是同时都会发生的，白色线代表的挂单净量走势图反应的是当下或者阶段挂买单的增加速度vs挂卖单的速度，如图，白色线走低，意味着挂卖单的增加速度远远超过挂买单，该股开盘时到我们截图的位置挂买单累积19万手，而卖单是从3万到32万 增加了29万，明显的挂卖单增加速度远积极买单，如果不考虑撤单情况，就卖单的快速增加 股票是不是应该跌？

实际情况却是它没跌，随后白色线向上：挂买单增加速度超过卖单速度 股价就很快上去了！

这是关于挂单的一个盘中可以运用的，在卖单快速增加的股价不跌！——这叫该跌不跌！反之，白色线走高：买单增加速度大于卖单的增加速度 进入该涨阶段 若出现股价反而不涨 我们也是要小心它在诱多，随后一旦卖单增加速度超过买单增加速度股价就会下来了！

科大讯飞 周五早上10:16--10:31 这个阶段就非常典型的 该涨不涨 最后就快速下跌了！

这个大家注意一个情况 白色线走平：买单和卖单增加速度持平，股价理应横盘格局，若出现股价上涨或者下跌 一定是考虑当时大盘或者板块龙头股在异动！

在挂单之后自然就有撤单 因为随着股价波动后低位的买单因为买不到或是高位的卖单价格到不了会撤掉，如图，白色线走高表示撤卖单的速度超过撤买单的速度，反之 白色线向下 买单在加速撤单

大家去用鹊桥战法 要先明白原理，挂单白色线走低意味着卖单大量增加 撤单白色线走高意味着卖单同时在加速撤单，它们越相近意味着越是到一个临界值：所谓物极必反，这个时候就是要嘛继续保持大量挂卖单、要嘛这个时候就会出现逆转情况——买单的增加速度上升了，所以，现在最常见的情况就是 撤单白色线快速走高就是激发这种临界点到来，大量的卖单挂进去却同时撤了大量的卖单 此时挂买单稍微增加一点就会诞生这个临界点——股价盘中拐点！

接下来要讲的就是我这段时间的一点体会了 把上面的原理理解了 就容易明白

加仓点或者分时追涨点：

1、挂单白色线走平（挂买单和卖单处于平衡状态 股价这个阶段基本也是横盘状态）此时撤单白色线走高意味着大量卖单在撤单，股价在横盘后自然容易再度拉升！

2、挂单白色线走高 买单快速增加，撤单白色线走平 没有出现买单加速撤单 股价横盘后也同样是有再度爆发拉升的能力！

接下来老师给大家讲解下筹码分布选股技巧，解决散户亏损问题

什么是筹码分布？

（1）用蓝色和灰色两种颜色绘制（白色底）。灰色线是指持股成本高于当日收盘价的筹码，属于被套牢的状态，简称套牢盘；蓝色线是指持股成本低于当日收盘价的筹码，属于正在获利的状态，简称获利盘。

（2）图中右下角分别标出了套牢盘和获利盘的比例。

为了帮助大家更好的理解，这边举一个简化后的例子做说明：

X股流通盘1000股，共三位股东，分别是A、B、C。1月1日收盘筹码分布如下：

从上图中我们可以看到截止1日收盘，A、B两位股东均处于获利状态，C则处于亏损中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。

假设1月2日，A获利出场，将手中筹码分批卖给了D，那么当日的筹码分布图将呈现如下变化（深灰色代表新加入的D）：

可以看到2号的筹码分布和前一日的有了明显的区别，这是由于成本处于低位的A离场所致，此时市场上的大部分投资者均处于套牢的状态中。这便是筹码的移动反映在筹码分布图上的结果。

同时，我们还可以很直观的看到，筹码的颜色分为蓝色和红色，蓝色区域是套牢盘，那是因为，蓝色区域就是当前收盘价的价位之上的区间，持仓成本大于当前收盘价，当然就是套牢状态的了，同理，红色区域就是当前收盘价之下的区域，就是目前处于获利状态的股份份额。

筹码分布的多种搭配选股法

所谓的筹码分布，就是一只个股在某个时间点上，它的股份分布情况，在软件里面，点击右下角的“筹”字即可看到筹码分布。下面介绍具体的方法：

1、与成交量配合

个股出现低位单峰密集时，说明主力在等待时机进行拉升，而如果说这时候成交量持续放量，那必然要启动行情了。

低位单峰密集+放量上涨，这才是行情启动真信号。

另外，当个股低位单峰密集时，要利用成交量研判当前个股是否处在底部，下跌空间还有多少。下跌通道中，放量是杀人刀，只有量能缩无可缩，底部才可能形成。缩量越多，持续时间越长，筑底可能性越大。

这里还要提一个概念，缩量上涨。

当个股完成吸筹之后，筹码处于单峰密集状态。股价已经拉升一段，而这时候呈现缩量上涨，那说明股价还会继续上涨。缩量上涨表明卖盘不多，成交量缩小还能保持上升态势，也说明主力不用多少资金就能拉升股价，实质就是浮筹较少，该股主力已经高度控盘，筹码锁定程度良好，主力控盘程度高。

2、与均线配合

与均线配合，主要使用到5日均线和250日均线。

先讲5日均线。个股低位单峰密集，放量上攻，股价放量突破单峰密集，而如果这时候股价站上5日线之上，就可以根据5日线把握接下来行情，跌破止损。

250日均线，也就是年线。市场上普遍把年线称之为牛熊分界线。个股一般经历了长期的盘整后重新站上年线，这样走牛的概率更大，所以当我们筛选出好几只单峰密集股票时，先做一个简单筛选，选年线之上。

比如通策医疗就是一个很好的例子。去年10月11日，该股曾经尝试攻击250天线最终失败，但是仅仅调整了7个交易日，就以涨停板的方式站上了年线。低位单峰密集+放量涨停+站上250天线，完美的呈现了筹码分布的技术买点，不到一年，通策股价已经翻倍。

3、与主力资金指标配合

A股是资金推动论，资金推动股价上涨。股票上涨是因为有资金持续推动。

经常会发现一种情况，单峰密集的股票不一定是牛股。也有可能会继续下跌收集筹码。而如果说在个股单峰密集时，有资金持续流进，主力资金增仓，那必然会启动行情。

这个是去年四维图新8月走的一波行情。当时整波上涨行情，资金都是处于流入状态，当中都是游资的资金在介入。当看到这种景象大多数都知道现在买入能获利。不过当游资停止炒作之后，该股出现了差不多两个月的调整，后面再冲高一波之后就一路下跌到今天，所以观察资金的流入流出也是一个结合筹码分布的技术方式。

4、短线牛股鉴别：一线天筹码

上面介绍的3种方式都是以“中线”为重心展开的，所以这里简单介绍一个“短线”的筹码分布技术——一线天筹码。这个技术点同样是建立在筹码低位单峰密集的基础上，区别在于股价启动时候的暴力程度。

华锋股份，妖股，估计大家都认识的。当时低位启动的时候，它就符合了低位单峰密集+放量上涨。然而，与中线启动的个股不同的是，华锋股份启动第二天就直接一字封板了，然后筹码分布那里直接就是一根线，筹码不是被分散拿走的，而是被集中扫掉的，而且是有多少要多少，说明这个是主力用最暴力的方式吸取最后的筹码，并且开启主升浪。

最近的妖股基本都有这种“一线天筹码”出现，盘龙药业是3月22日和4月2日均线出现了；振华股份是在3月29日出现；永和智控则是在5月7日出现。

再次重申，“一线天筹码”成立的最根本条件是个股筹码低位单峰密集。道理很简单，经过长时间的盘整之后，主力基本已经收集完筹码，再利用一字封板的方式吸取最后的动摇筹码。也只有经过长期盘整，浮动的筹码才容易松动，一个暴力拉升就很容以完成最后的吸筹环节，达到高度控盘。所以只有在低位单峰密集出现的一线筹码分布才能叫做“一线天筹码”。

怎么样避免股市投资中的旅鼠现象

在讲述减少股市投资中出现损失的情况之前，先仔细的来看两个小故事：

故事一：

有一个职业的石油勘探者，死了以后去阴间报到，他到一个路口看到一条路是去地狱，一条路是去天堂。他想，我这个人一辈子都没有干什么坏事，都不错，应该是去天堂，他就沿着天堂的路标一直走，终于找到了一个专门接收石油勘探者的大院。但是守在在天堂门口的圣彼得说:“你倒是有资格进这个院，问题是这里面满了，一个空闲的位子都没有了，因此，对不起，你可能得去地狱了。这个勘探者说:“能不能让我跟里面的人说一句话?”圣彼得说:“这个可以。”他就大声地喊道：“地狱发现石油了!”然后在里面的那些石油勘探者就蜂拥而出到地狱找石油了。这个时候圣彼得说里面空了，你可以进来了。然而这个人在那儿犹像了半天，想进又止住了，他想了想以后说：“算了，我还是跟他们走吧，没准儿那儿确实有石油”。

故事二：

有一种小动物叫旅鼠，这种旅鼠是群居生活，而且繁殖量特别大。它们经常是一大群的旅鼠生活在一块，但是它们每年都要进行迁移。但是具体的往哪儿迁移也不知道，反正有带头的，往哪儿走后面一堆就跟着去了。最后走到了海边，一看是大海干脆就直接跳到海里边，在海里边也没有目标，于是游啊游，最后死在了海里。

投资中也存在这种旅鼠现象，也就是投资者像旅鼠一样毫无目的地追随大众选择时机和选择股票，从而引起股票价格的大幅波动，结果使自己损失钱财的投资方式，特别是相当一部分人投资理财时有“跟风”的趋势。比如说看别人炒房挣了钱，自己也去买房准备出售;听说别人炒股赚了，也赶紧去买股票。发现买基金的人不少，也去当一回一基民。盲目跟风是一种常见的投资心理。这是指投资者在自己没有分析行情或对自己的分析没有把握时，盲目的跟从他人的心理倾向。

心理学家认为，每个人都存在着一定程度的跟风心理，特别是在股市上，股市交 易上的交 好气氛，往往会或多或少地对投资人的决策产生一定的影响。到证券公司营业部现场从事投资交 易的投资人，大概都有过被交 易气氛所左右的现象，最后身不由己地跟着市场的气氛买进或者卖出的经历，因为投资人一般都不会拿自己的血汗钱去冒险。这种股民盲目跟风的心理决定了股市气氛。盲目眼风往往使投资人做出违反其本来意愿的决定，如果不能理智地对待股市中的这种从众心理，在错误思想的引导下做出错误的决定，则会造成严重的后果。

因此，为了规避炒股遇到的风险。维持股市的稳定，投资者必须克服盲目跟风的心理。要克服盲目跟风心理，首先必须掌握必要的股市基础分析和技术分析方法，对股市进行深入层次的研究，取得自己独立的见解。同时要加强自律.遭免临时改变主意，要按自己的本来意愿操作。有的投资者总是跟在别人后面走，别人买他也买，别人卖他也卖。更有甚者，有的人干脆把钱交 给别人，由他人代为操作，从不研究股市的动态 ，也不想为投资股市投入丝毫的精力，而心里却企图获得赢利，这是一种非常不现实的想法。投资者若想在股市生存和发展，必须下工夫研究股票投资知识，亲身下到“股海”中去学游泳，以此培养自己的分析能力，提高自己的操作水平，在实践中掌握股性，享受成功的喜悦，体验失败的痛苦。