“轻仓、顺势、止损、持长、扩利”这十个字蕴含了丰富内涵，不同阶段的投资者会有不同的理解。投资者可以通过对这个总原则的理解程度，来测试出自己对市场的理解程度。不信你可以仔细回想一下，在初入股市时对它的理解，再想想目前对它的理解。不妨可以做些笔记记录下来，然后每经过一段时间做一次总结，并不断回过头来看看自己之前的心得。你会发现自己对这句“十字金言”的领悟在不断加深，你的投资水平也会随之提高。看似简单的一句话，确实是千人千解。再次强调这句“十字金言”，它可能伴随你的投资生涯。
轻仓
“轻仓”有两层含义，一是操作的仓位要适当，二是要采用分批买卖策略。
“轻仓”原则涉及的是资金管理的内容，很多投资者没有仓位的概念，一出手就是满仓或是重仓，感觉像要靠单次交易发财一样，这显然不是合理的资金管理方法。“轻仓”原则首先要使投资者有仓位的概念，仓位控制是控制风险最有效、最直接的方法。我们不能保证每次都大赢，但能保证每次少输。
相对于利润，风险是第一位的。“股神”巴菲特曾提到过投资有三条原则：“第一，保住本金；第二，保住本金；第三，谨记第一条和第二条。”这句话虽然被经常提到，但还是要再强调一遍。投资者如果两只眼都只看到利润，而忽视了风险，那么投资的效果不会很理想。我们既要看到利润，同时也要看到风险，甚至看风险要重于看利润。这是在股市中长久生存要遵循的原则之一。
在操作中，投资者最常犯的错误是，有了控制持仓的观念，但随着行情的发展很快就淡忘了，容易被盘中的刺激和诱惑冲昏头脑，一来二去就容易满仓。我们说，当有一定浮盈的时候可以加仓，甚至最后一直加到满仓为止，但应该避免在一个价格区间进行重仓操作，因为在胜负不定、多空不明的市场环境下，盲目地重仓会让资金暴露在风险之下，行情一旦不按预期的方向发展就会陷入被动。所以要记住，在市场证明你正确之前，千万不要轻举妄动。
有人提出散户资金小没有必要分批买入，这种说法是不恰当的。散户虽然资金小，但不管是拥有大规模资金的机构还是小规模资金的散户，所有投资者的资金都是一个100%，我们不是要讨论亏多亏少的问题，不是说散户即使满仓进出亏掉的也少，这样在绝对数额上比较显然不合适。因为不管资金多少，盈亏比例是一样的，操作方法对于有计划的投资来说是相通的。不管是大资金还是小资金，亏掉了50%都需要再赚100%才能回本。
拥有大资金的机构采取分批建仓策略，一方面是为了不让别人发现，另一方面是因为大资金本身就不方便在市场上进出。小资金的散户则没有这方面的问题，但不管资金规模如何，在操作策略上应该是一样的。小资金分批建仓同样能起到控制风险的作用，在有盈利时再加仓也不迟。有必要着重强调一点，根据凯利公式和平均出手成功率，每次出手的仓位控制在35%～50%较为合适。
顺势
“顺势”，顾名思义，是要顺着趋势的方向操作，在上涨趋势开始的位置买入，在趋势结束的位置卖出。通过前面对技术分析的理论基础介绍，我们已经知道市场是沿着趋势方向行进的，也就是说股价波动呈现一种趋势性。
趋势性在这里是指，股票价格（指数）沿着一个方向移动的惯性。这说明什么呢？我们投资的目的是要通过做股票的波段差价来获取利润，那么在趋势的起始位置买入，在趋势的终止位置卖出，这样就会赚得差价，这便是波段操作的原理。
长线操作周期内包含若干个中线操作周期，而中线操作周期内又包含若干个短线操作周期。所以说，不同的投资者，在咨询操作建议时，要先明确操作周期。不同的操作周期对应不同的趋势级别，一波大牛市可以包含几个次级别的牛市与熊市的转换，这个问题，在本章的道氏理论中会有专门的介绍。
因此说，在一定的周期内，有一定级别的趋势，这个趋势具有沿着某个方向行进的惯性。投资者明确了操作周期，那么在这个周期内的每波趋势波段都对应着一次波段操作。而黑马股的趋势性更强，波段持续的空间更大，时间更长，更易于操作。“顺势”是符合市场波动自然法则的操作原则。真正地领悟到“势”的含义对于每位投资者都很重要。《孙子兵法》上说“善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也”。意思是说，善于指挥作战的人，所依仗的态势，就像从千仞高山上滚下的圆石，用力极其微小，但冲击力极大，形成势不可挡之势，这就是势！投资者包括投资机构都很难制造“势”，我们能做的只能是识别“势”，利用“势”，做趋势的朋友。
止损
止损在前面已经提到过，它是指合理使用止损单，止住亏损。
亏损总是不好的心理感受，所有人都会厌恶亏损，很难倾向于主动地承认亏损。不过投资经验丰富的老手会知道，亏损是投资的一部分。没有人能避免亏损，尽管谁也不愿意看到它发生，但它还是会发生。
任何的操作方法都会有一定的错误概率，而一旦有了一个成形的操作方法之后，就更易于接受使用止损。这时你会知道，一次的止损不但阻止了本金继续减少，而且会增大下次操作的成功率。因为只要你一致地坚持一个好的方法，它就会在多数的操作中发挥作用。
要明确地认识到，止损并不一定是错误的操作，因为你下次遇到同样的机会还是会出手。但市场并不总是能够朝着预想的方向行进，这时就要用到止损。对于有成形方法的投资者来说，止损是必须的，这仅是众多操作中的一次操作而已。当你像家常便饭那样使用止损时，说明你对自己的操作方法已经相当有信心了，因为你知道，一次止损并不能影响你，相反增大了下次盈利的可能性。
常见的止损方法包括固定比例止损、固定金额止损、时间止损、支撑位止损、指标止损等等。
止损的方法并不重要，重要的是有止损的心理准备。因为只要有止损的想法，总能在陷入高风险前及时出手。“没有卖不出的股票”，关键是你想不想卖。能想到止损位，就是接受了可能的亏损，这是有计划的投资者所必需的。止损比起深套后的“割肉”来说，代价要小很多，“最早的亏损是最便宜的亏损”，有经验的投资者会对这句话会深有体会。
记住，止损不是用来增长盈利的，但它能让我们更长久地在市场生存，直到下次真正的大机会出现时，我们才会有机会有大的作为。一旦不使用止损而陷入深度套牢后，不仅会亏损本金，而且会错失后面的机会，同时会打击投资的信心。
持长
“持长”是指尽量在持有盈利单的时候再忍一忍，多持有一段时间，坐等上涨，吃足波段，在行情显示出上涨势头明显减弱的时候再出局。
很多投资者会有这样的经历，甚至有人经常会发生这种情况，那就是买到一只黑马股，才上涨了20%到30%，也就是两三个涨停板的幅度就开始拿不住了，急于兑现到手的利润。在这里出掉筹码后，该股继续强劲上涨，这时已经再没勇气追高了。这是投资中最让人懊恼的事情了，明明已经发现了黑马，但黑马刚刚启动就下马了，眼看着黑马扬长而去。
兑现利润是一种投资心理倾向，是人性的表现，人们都是倾向于确定的利润，而厌恶不确定的风险。“持长”原则在股票操作中更侧重于持股心态的训练。在实际操作中，降伏自己的心是很重要的，当然也是很困难的。没有别人能真正控制住你自己的手，只有你的心能控制。
很多新手在牛市时的盈利会比老手还要多，为什么？因为新手在牛市不频繁的换股，新手虽然不是主动地“捂股”，却造成了“牛市捂股”这个事实，虽然他们在熊市会因为没有好的卖出技巧继续“捂股”而失去很多浮盈，但这个事实告诉我们，在盈利的时候“捂股”就是客观在“持长”，这是增长盈利的最简单、有效和直接的途径。
“持长”是与“止损”相对的操作，止损是尽量缩短错误的时间，而“持长”是尽量延长正确的时间。错误时应尽早的认错出局，而在正确时需要再多持有一会儿。华尔街有一条金规玉律是“Cut lose short，let profit run”意指“截断亏损，让利润奔跑”，一语道破了盈利天机。
扩利
“扩利”原则和“持长”原则的含义类似，目的都是为了扩大利润，“持长”是“扩利”的方法之一。影响“扩利”的因素无非两条，一个是持有的时间长度，即“持长”原则，另一个重要因素是在盈利时的持仓数量，即“加仓”原则。
加仓是投资老手“扩利”的“杀手锏”。仓位管理也是投资中的关键一环，在交易系统中，资金管理策略中的重要一项内容就是仓位管理。合理的加仓方法能让获利变得简单而轻松。
常用的加仓方法有正金字塔加仓法、倒金字塔加仓法、固定比例加仓法、固定金额加仓法等。我们建议投资者使用正金字塔加仓法，即按一定比例从底部向上逐步减少买入仓位。
加仓操作时要记住一条关键原则“只在盈利的持仓上加码”。这很容易理解，如果不是在盈利的持仓上加仓，那么就是犯了“摊平亏损”的错误，可以看出，作为一个整体系统，我们的方法是互相配合的。
“持长”原则再加上“加仓”原则可以组成“扩利”原则，这两个最直接高效的“扩利”原则相配合能极大地增加操作黑马的利润。
