公司新闻如何用于交易？
公司发布季报或年报时，报告内容会显著影响公司股价。业绩的惫外增长会抬升股票价格，而业绩的意外下滑通常会降低公司的股票价格。
分析师会在业绩公布之前对业绩做出预测。如果实际公布的数据与分析师的预期数据不一致，股价会很快地调整到一个新的均衡水平。实际公布数据与分析师预测数据的中值或均值的差异就是公布数据的未预期部分，在估计事件对价格的影响时，未预期部分是一个关键的变量。
如果实际业绩大幅偏离预测值，会导致市场大幅波动，甚至引起市场崩溃。为了避免业绩报告对市场造成过大影响，大部分业绩报告会选择在股市收盘后发布。
其他公司层面的新闻同样会影响股票价格。例如，Famma, Fisher, Jensen和Roll (1969)曾经研究了股票分割效应，他们发现相对于股票的均衡价格水平，股价往往会在分割之后有所上涨。
事件套利模型注意到了业绩报告对不同公司会有不同影响的现象。公司市值大小是研究最为广泛的公司层面的影响因子之一(详见Atiase ( 1985) ,Freeman(1987)，还有Fan-fah, Mohd和Nasir (2008))。
