什么是连续竞价市场?
连续竞价市场也叫复数成交价格竞价市场或连续交易市场。在连续竞价市场,证券交易可在交易日的各个时点连续不断地进行。投资者在作出买卖决定后,向其经纪商提交买卖委托,经纪商再将该买卖订单输入交易系统,交易系统则根据市场上已有的订单情况进行撮合,一旦按照有关订单匹配规则有与之相匹配的订单,该订单可以即刻成交。
在连续竟价过程中,若干买卖订单中,当出价最低的卖出订单价格等于或小于买进价格最高的买进订单价格时,即可达成交易。每笔交易构成一组买卖,交易依买卖组连续进行,每买卖组形成不同的价格。所以连续竞价市场的价格具有连续性。
连续竞价的优点是,投资者在交易时间内随时都有买卖机会,并且能够根据市场的瞬息变化进行决策调整。
纽约、巴黎、东京、多伦多以及大多数新兴市场都采用连续竞价交易机制。