回答这个问题之前,先要界定样本范围。在大样本的范畴中,我认为答案是肯定的,量化交易要比主观交易高。但在小样本的范畴中,答案是不确定的。
作者之前反复说过概率只在大样本范畴中有效,在小样本中就是个坑。因为在小样本中,天赋、运气这些偶尔性因素可能会占主导地位,所以答案无从判断。但我们可以再问一个类似的问题:阿尔法狗一定比人类高吗?
在前文《胜负的命门:艾里斯教你玩“输家游戏”》里讲到,著名投资家查尔斯·艾里斯提出了一个核心命题——投资管理到底是赢家游戏还是输家游戏?他认为,赢家游戏,结果由赢家的正确的行动决定。输家游戏,结果由输家所犯的错误决定。回答这个问题之前,不妨先用手指头想一想,股票市场里赢钱的人多,还是输钱的人多?艾里斯认为,投资管理是一个典型的“输家游戏”——扣除市场风险因素后,要击败市场,唯一的办法是发现和利用其他投资人的错误。
这正是投资这个游戏跟很多其他领域不同的地方。决定你长期投资业绩的不是你有多么精彩的某一次战役,而是你是否能够比别人犯更少的错误。而犯更少的错误,这正是阿尔法狗的优势,所以这个问题的答案是肯定的。在围棋游戏中,阿尔法狗一定比人类强。即使现在不够强,将来也一定会比人类强。因为阿尔法狗没有情绪,长期来看,它一定犯错比你少。