如何看待未来?长期价值投资者在A股的前景是看好的。很简单,现在长期价值投资为什么效果好?因为应用这种方法的人少,导致了相关标的长期以来没有被充分挖掘,如果用这种方法来投资,从大的概率上就可以取得比较好的收益。另外,长期价值投资所需要的外部环境和条件也在不断地改善。
第一,市场监管力度在不断加强,市场投机的气氛如果被抑制,长期投资的理念就会被弘扬。
第二,注册制改革以及加大退市制度的执行力度。在这种情况下,原来大家基于博弈的行为会得到抑制,使市场上更多资金配置到优质的企业上。
第三,混合所有制推进上市公司治理结构完善。
第四,兼并收购,可以促使价值回归,有效地减少价值陷阱。
第五,中国市场国际化程度日益加强,包括未来列入MSCI全球指数,加之养老金入市预期,可以预计的是机构投资者的队伍会不断壮大,国际化程度会加强,价值投资者队伍也会不断壮大。
第六,避险工具的完善,除了沪深300指数期货,还有上证50指数期货,中证500指数期货以及个股期权等,虽然有些东西在发展初期,在应用上很难有实际的大规模应用,但是我觉得开了头,未来工具越来越多,应用成本越来越低,越来越方便,这些都有利于长期价值投资者的策略的制定和实施。
总而言之,长期价值投资在A股具备了几个方面的条件:天时,过去几年的价值投资收益率可能不理想,但从均值回归的角度,未来可能有超额收益;地利,外部环境都在完善;人和,机构投资者队伍在不断壮大。综合起来,长期价值投资在A股发展前景良好,可以在未来几年充分地分享到中国牛市的成果。