选择长线股的技巧
选择长线股应以价值为中心，但又不能拘泥于此，还应充分享受成长股带来的巨大收益。
选择长线股主要有5个步骤，分别是选择目标企业、收集调研资料、评估内在价值、分析市场价格、确定买入时机。
（一）分门别类，选择目标企业
选择长线股，首先要分析公司业务。具体方法是：根据公司销售或产量的增长率将其划分为6种类型公司的股票：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、资产富裕型、困境反转型。
所有经济实体的“增长”都意味着它今年的产出比去年更多。衡量公司增长率有多种方法，如销售量的增长、销售收入的增长、利润的增长等。缓慢增长型公司的增长非常缓慢，大致与一个国家GNP的增长率相等。
顾名思义，快速增长型公司的增长非常迅速，有时一年会增长20%-30%，甚至还要多。在快速增长型公司中，投资者才能找到价格上涨最快的股票。这里需要注意的是，一家公司的增长率不可能永远保持不变，一家公司并不总是固定地属于某一种类型。在不同时期，在公司发展的不同阶段，公司的增长率在不断变化，公司也往往从最初的类型转变为另一种类型。
所以在分析股票时，总是首先确定这个公司股票所属的不同类型，然后相应确定不同的投资预期目标，再进一步分析这家公司的具体情况，从而分别采取不同的投资策略。
其实，不管股市某一天下跌30点还是80点，最终优秀公司的股票将上涨，而般公司的股票将下跌，投资于这两种不同类型公司的投资者也将得到各自不同的投资回报。
另外，选股要独立思考，选择那些不被其他人关注的股票，做真正的逆向投资者：“真正的逆向投资者并不是那种在大家都买热门股时偏买冷门股票的投资者（例如，当别人都在买股票时，他却在卖股票）。真正的逆向投资者会等待事态冷却下来以后再去买那些不被人所关注的股票，特别是那些让华尔街厌烦的股票。”
（二）认真调研，手机第一手资料
选择好目标企业之后，就要着手调研，收集第一手资料。信息的收集和筛选是进行股票交易的基础工作，正确全面的信息毫无疑问也是股票投资决策的基础。这里的信息包括宏观方面的信息，如社会政治、经济以及金融状况等信息；微观方面的信息，如上市公司经营状况信息、股市交易与价格信息以及证券管理信息等。信息的重要性是不言而喻的，不重视信息收集和筛选的投资决策无异于胜算很少的赌博。
如何获得信息呢？主要有两种方法，分别是交流和阅读报表，如图10.4所示。
图10.4获得信息的方法
1.交流
交流包括3种，分别是与经纪人或专业人员交流、与公司人员交流、与同行交流。
（1）与经纪人或专业人员交流。如果有条件，可以与一些经纪人进行沟通。当然，我们常常在各种媒体上看到或听到很多专家或经纪人的意见，这些专家包括投资经理、投资顾问、经济学家以及政府官员。
在这里需要注意的是，听取经纪人或其他专家的意见，并不代表着一定要采纳。听取与相信并不等同，也不矛盾。个人投资者并不如专业投资者在投资方面的专业，受过良好的财经专业训练的专业人士在很多方面要显得比个人投资者更加专业，但是个人投资者在某一方面也会显得更加专业，这是由他的职业、家庭或者住址带来的优势。投资者为了挑选想要投资的股票，深入研究上市公司内部，挖掘其内在价值，这样就越不会轻易盲从或者误判别人的建议，掌握信息是为了更好地自我决策。
随着社会的不断发展，很多公司借助专业人士，运用电视、网络、报刊等媒体平台来宣讲自己的业绩，也使得不少投资者以为跟着这些“大师”就可以赚大钱了。可是往往结果是投资者交了一笔咨询费用后还要承受巨大的亏损。不要说这些“黑嘴”性质的股评，就是对一些正式的研究机构的研究报告也要仔细分析，找出有效信息。
很多研究报告的作者并不是很认真地撰写报告，即使他是实地去考察了，许多信息也并没有在报告中反映出来。所以，对于投资者来说就必须认真分析、客观评价。
（2）与公司人员交流。现在，很多上市公司都设有投资者关系专业部门，负责接待投资者的咨询以及对市场的一些异常变化做出回应，这就给投资者提供了方便。投资者可充分利用这一渠道来了解到自己需要的信息。
第一种是通过打电话进行交流。在实际调研过程中，专业投资者总是不断地给上市公司打电话，而个人投资者却从来没想过要这样做。其实，向上市公司投资者关系部门打电话询问是投资者了解公司的最好的办法
一般情况下上市公司投资者关系部门的工作人员不可能会态度极其冷淡，但万如此的话，投资者应该采取小小的技巧，如不妨告诉他们说你持有他们公司2万股股票，并且正在考虑是不是再买2万股，然后再漫不经心地提一下你的股票是用证券公司名义购买的，这样一来他们的态度往往会变得热情多了。
在这里，投资者不用为故意撤谎而感到愧疚或恐慌，因为这样无关紧要的几句小谎言可能会马上改变沟通气氛，而且在这种情况下你的谎言被拆穿的可能性几乎为零。这家公司不得不相信你拥有2万股股票，因为用证券公司名义购买的股票全部由经纪商集中统一持有，并且不按委托人进行区分，只是统一保管，上市公司在股东名单上只能看到证券公司的名字，却看不到真正的投资者的名字。
在给公司打电话之前，投资者应该提前准备好自己要问的问题，没有必要一开始就问为什么你们公司的股票在下跌”。一上来就问为什么股票会下跌，会让对方认为你不过是一个初入股市的菜鸟而己，根本不值得认真对待，敷衍一下就行了。
谈论公司收益是一个很好的话题，但是不能直接向公司询问“你们公司未来收益是多少”，因为这样就像一个陌生人问你的年薪是多少一样，很不礼貌。要想让对方容易接受，就要问得委婉巧妙：“股市对贵公司明年的收益预测是多少呢？”投资者还可以谈谈自己对公司未来发展前景的估计，探询一下公司对此的反应如何。如果我们能一开始询问一个问题，表明自己已经做了一番研究工作，那么沟通效果就更好了，比如：“我从去年的年报中看到贵公司减少了1亿元的债务，那么你们未来的债务削减计划是什么呢？”这肯定会比投资者问“你们对于债务未来有什么打算”会让他们更加认真严肃地予以回答。
第二种是直接拜访公司。通过大量的实地走访，获得最为直接的对公司的了解。这种对上市公司近距离的了解和观察，可以获得最直观、最真实的信息资料，不仅能促使投资者做出正确的投资判断，更能增强投资者的信心。对于个人投资者来说，在拜访上市公司时很难接触到高层的管理者，这是劣势也是优势。因为个人投资者不会引起上市公司的重视，所以，可以通过观察以及与普通员工谈话了解到最真实的情况。
（3）与同行交流。从事证券行业的人员那里有时候也有很多有价值的信息，所以，股民们要非常重视从同行那里获得有效的信息。同业中的成功投资家都有些正式或非正式的交流和论坛，以此为平台，大家都可以交流一些投资方面的思想从而受益。这种精英的聚会并不是个人投资者可以参与的，但是给个人投资者的一个启发就是要重视这类论坛的观点和谈话，挖掘一些专家采访、谈话以及论坛背后有用的信息和思想。
2.阅读报表
报表是上市公司在一定时段内经营情况的总结，也是公司财务状况对外披露的途径。可以说，财务报表是投资者了解企业的一个窗口，而基本面情况会透露出企业的未来价值。
在阅读报表时比较注重的指标有：市盈率、现金状况、负债率、账面资产、股息、现金流量、存货与销售、每股收益率等。
（三）市盈率为主，评估内在价值
市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一，是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
股民们首先要明白，不同类型公司的股票市盈率是不同的。许多投资者通过对不同行业之间、同一行业不同公司之间的市盈率进行比较，寻找市盈率偏低的股票，从中获取超额投资利润。
只考虑市盈率当然不够，但市盈率毕竟是一个非常容易得到的数据，在正确运用时对分析股票也有相当大的用途。因此，投资者不能对其不理不睬，而是要合理分析。
在根据市盈率判断股票高估还是低估时，一定要进行充分、全面的比较。一是将行业市盈率与市场整体市盈率进行比较：二是将目标公司的市盈率与行业平均市盈率进行比较；三是将目标公司不同年份的历史市盈率进行比较。
（四）紧抓收益，分析股票市场价格
股民们必须明白，最终公司股价的走势取决于公司价值。尽管有时要经过数年股价才能调整到与公司真实价值相符的水平，但是有价值的公司即使股价下跌很久，也最终会上涨，至少在多数情况下是这样。
投资者在任何一张既有股票价格走势线又有收益线的股票走势图上都会看到这种股票价格走势与收益走势基本相符的情形。
彼得·林奇这样总结股票价格波动的规律：“股票的价格线与收益线的变动趋势是相关的，如果股票价格线的波动偏离了收益线，它迟早还会恢复到与收益线的变动相关的趋势上。人们可能会关心日本人在做什么、韩国人在做什么，但是最终决定股票涨跌情况的还是收益。人们可能会判断出市场上股票短时间的波动情况，但从长期来看股票的波动情况还是取决于公司的收益。”
例如，1958-1972年间，雅芳公司的收益持续上涨，股价从3美元上涨到了惊人的140美元。虽然人们都非常看好这一只股票，但相对于收益来说，股价已明显太高了，最终公司的收益在1973年大幡下降，股价也随之大跌，让投资者损失惨重。
（五）耐心寻找，选择最佳买入时机
选择买入股票的最佳时机的前提是发现被市场低估的股票。事实上，买入股票的最佳时机总是当你自己确信发现了价位合适的股票的时候，正如在商场中发现了一件价位适宜的商品一样。
笔者从多年投资经验中发现，最佳交易时机可能出现在以下两种特定时期。第一种时机是出现在年底股价下挫最严重的时期总是出现在一年中的10~12月之间，这并非偶然，因为经纪人在年底也想多挣些钱去度假，所以他们会很积极地打电话问客户是否卖出亏损股票以获得税收抵减。个人投资者往往为了年底消费，愿意低价卖出股票。机构投资者同样喜欢在年底清除一些亏损的股票以便调整未来的证券组合。所有这些抛售行为将导致股价下跌，对于价位较低的股票影响更加严重。
第二种时机出现在每隔几年市场便会出现的崩盘、回落、狂跌时期。在这些令人惊惶的时期，如果投资人有足够的勇气在内心喊着“卖出”时仍镇定地买入，就会抓住那些曾认为不会再出现的良机。对于那些经营良好而且盈利可观的公司股票，在市场崩溃时期反而是良好的投资时机。
