经金融学理论研究证明，早在资产配置阶段，几乎就已经决定了整个投资是否可以成功。
投资股市的人必然会竭尽全力地考量应该投资哪家公司,他们总希望寻找到具有发展潜力的企业。同样，投资房地产的人必然也会费尽心思地衡量应该购买哪处房产。然而，实际上与具体选择哪只个股相比，真正对投资起决定作用的是如何确定分配给各种资产的资金比例。
假设某位投资者想将1亿日元的资金投入到股市和房地产中，那么对他而言，更为重要的不是选择具体投资哪家公司或房产，而是明确按照怎样的比例将资金分配到股票和房地产市场中。
也就是说，在确定投资方案时，投资者要慎重选择是按照股票3000万日元，房地产7000万日元的比例投资?还是按照股票7000万日元，房地产3 000万日元的比例投资?抑或是按照股票和房产各5 000万日元的比例投资?实际上，这一考虑到资产配置的思维方式是相当重要的。
然而，在金融学理论中，虽然强调了资产配置的重要性，但却没有明确解答应该如何确定资产配置，这一点令人感到非常遗憾。尽管部分学者也曾设计了一些关于资产配置的理论模型，但由于缺乏实际可行性，效果非常不理想。也就是说，在考虑个人资产配置的情况下，必须要结合每个人自身的经济价值进行分析，这是一个非常棘手的问题。
下面，我们以日本证券公司的普通员工为例进分析。假如日本的股市全线飘红，则证券公司的经菅就会蒸蒸日上，他就会拿到理想数额的奖金。然而，一旦日本的股市全线暴跌，证券公司的经菅就会危机四伏，他就难以得到奖金，并且还有遭遇解聘之虞。
要是这个员工再将所有的积蓄都投资到TOPIX指数基金中的话，又会出现什么情况呢?在日本股市持续低迷的情况下，企业的业绩会一落千丈， 自己也面临被辞退的危机。如果，再加上投资领域蒙受的巨额损失。真可谓是“祸不单行”啊！
因此，对于在证券公司等与股市密切相关的企业中工作的员工而言，最好能够降低股票在投资总额中所占的比重，同时提高现金和房地产等的比重。此外，还存在资金量方面的问题。下面，我们将以投资股票和房地产时为例进行分析。
在投资股市时，只要有1万日元就可以买到指数基金，这并不存在资金量的问题。然而，在投资房地产时，就算买一栋二手公寓，最少也得花1000万日元。如果按照股票和房地产1:3的比例来投资的话，就是3000万日元：1000万日元， 由此推算，投资者最少也得准备4000万日元的资金。
最近，出现了一种叫做“上市房地产投资信托基金”(RETTs )"的新型金融商品，投资者可以在没有多少资金情况下，实现向房地产行业投资的愿望。但是，这种金融商品的交易成本却非常高，所以在资金不足的情况下，最好还是不要投资房地产，这样做不会有什么损失。
还是那句话，最佳资产配置方法是由个人的实际情况决定的。个人情况不同，资产的配置方法就不相同。再加上存在资金量方面的问题，很难对其进行整齐划一的定义。但是，在这里我可以就如何来决定资产配置这一问题，向读者朋友们提供几条建议，供大家参考。
首先，如果投资股市，不妨购买操作方便的指数基金。如果是投资日本股市，可以购买TOPIX指数基金，如果是投资外国股市，则可以购买MSCI-Kokusai指数基金。
其次，关于本国股票和国外股票持股比例的问题。根据现代投资组合理论，应该按照本国股市与国外股市的市价总额比率来配置资金。
如果能在世界国债等中投资者的话，分散效果会更加显著，可以更为有效地降低风险。在投资外国国债时，可以购买与花旗银行发行的世界国债指数(除了日本以外)相联动的指数基金。在投资日本国内国债时，可以购买面向个人发行的国债。从理论上来说，如果投资者能够选择国内外的房地产、企业债，以及对发展中国家进行投资，则效果会更好一点。由于MSCI-Kokusai是用来表示国外发达国家股市的指数，所以并不包括金砖四国(即中国、俄罗斯、巴西和印度)等发展中国家的股市指数。
然而，有一点非常遗憾。到目前为止，还没有哪一种金融商品能以低成本在这些资产中投资。此外，如果以个人名义直接投资的话，就需要很大的资金量。因此，我建议大家还是暂时放弃投资这些资产的计划,这样一来比较稳妥。
在日本和国外发达国家的股市以及世界各国的国债中投资之后，分散效果就非常理想了。完全有可能实现近乎理想的国际分散投资，实现从世界经济发展中获利的目标。
综上所述，我认为对普通国人而言，能够以低成本轻松投资的资产主要有本国股市、外国股市、本国国债以及外国国债。那么应该如何来确定资产配置呢?我想这一问题是没有固定答案的,这要看你所能容许的风险程度到底有多大
如果你倾向于积极承担风险，那么，就可以提高外国股市和本国股市的比例。相反，如果你倾向于规避风险，那么就可以提高外国国债和本国债的比例。如果你特别厌恶风险，完全可以进一步提高本国债的比例。
关于这一问题，并没有标准答案。因此，你只能根据自己的实际情况慎重决定。在日本国内， 自古有“财产三分”的投资方法，也就是说，将资产平均投入日本国债、日本股市和日本房地产市场的资产配置方式。
然而，从理论上来看，按照这一比例来进行资产配置是没有任何依据的。特别是在目前的条件下，个人投资者可以轻松到国外股市投资。从分散风险的观点来看，如果不利用这一机会实施国际分散投资，可以说是非常大的损失。此外，最近金融市场上出现了一种号称由专家来进行资产配置的“资产分散型”信托基金，刚一上市，就非常畅销。对此，我希望大家能够多加小心。
