01、阿峰览宏观
①胡春华：高质量共建“一带一路” 稳住外贸外资基本盘。
②工信部表态大力推进充换电基础设施建设。
③发改委、央行等17部门出台25条措施健全支持中小企业发展制度，建立和保障促进中小企业发展的长效机制，提出综合运用支小再贷款、再贴现、差别存款准备金率等货币政策工具，引导商业银行增加小微企业信贷投放。
④深圳市房地产中介协会数据显示，新政发布一周（7月13日至19日），深圳二手房网签量为5143套，环比大跌48.7%。
⑤国产大型水陆两栖飞机“鲲龙”AG600成功实现海上首飞。
⑥公募基金配置医药行业持仓比例达到23% 创下历史新高。
⑦新三板公募基金投资比例限制将取消 风险等级调降。
⑧今日头条在太原成立新公司 注册地位于山西综改示范区。
⑨24日召开的房地产工作座谈会强调坚持“三稳”目标，落实长效机制，确保房地产市场平稳健康发展。
⑩工信部等17部门联合发布《关于健全支持中小企业发展制度的若干意见》，提出稳步推进以信息披露为核心的注册制改革，支持更多优质中小企业登陆资本市场。
⑪证监会拟修订《上市公司信息披露管理办法》部分条文，重大资产购置、分红增资计划、实控人相关重大事项都要披露。
⑫据证券业协会统计，134家券商今年上半年实现净利831.47亿元，去年同期131家券商实现净利666.62亿元。
⑬北向资金24日净流出163.57亿元，成为仅次于本月14日的历史第二大单日净流出额。
⑭天山股份拟发行股份收购中国建材水泥板块资产，预计构成重大资产重组。中国建材是央企中国建材集团有限公司的核心产业平台。
⑮国务院副总理韩正主持召开房地产工作座谈会表示，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段；因地制宜推进城镇老旧小区和棚户区改造。
⑯7月24日，工信部等十七部门发布关于健全支持中小企业发展制度的若干意见。《意见》既提出了缓解中小企业融资难、融资贵等突出问题的具体措施，又对加大财税支持、优化服务体系、保护中小企业合法权益等方面进行了制度设计。
⑰阿里巴巴下属芯片公司平头哥推出国内首款全链路智能合约处理器，这是平头哥面向区块链场景的首个商用芯片方案。
⑱《王者荣耀》6月收入超1.93亿美元，位列全球手游收入冠军。
02、阿峰挖题材
现货黄金站上1900美元、短期有望突破历史高点
7月24日晚间，现货黄金突破1900美元/盎司，连续第6日上涨。自今年以来，黄金涨幅已高达25%，24日再创新高，距2011年形成的历史最高点1921.15美元仅一步之遥。
点评：近期黄金价格强势上涨的推动力主要来自三个方面：1）全球超宽松流动性支撑，7月21日，欧盟各国领导人终于就总额高达7500亿欧元的“复苏基金”以及未来7年的欧盟预算案达成协议，这意味着欧盟将开始执行历史上最大规模的经济救助计划，而美国也计划在8月推出新一轮万亿美元的援助计划；2）美元持续走低支撑金价反弹。美国疫情二度爆发，23日当日新增确诊数达到创纪录的8.3万，累计确诊超过408万人；3）中美摩擦升级，市场避险买盘推升金价。综合来看，上述推动黄金上涨的逻辑有望继续强化，金价有望突破历史高点。短期黄金板块有望受到资金重点青睐。
相关个股：赤峰黄金（600988）+6.71%、中金黄金（600489）-0.64%等。
成本支撑正银上行空间打开、龙头持续受益
“关键核心技术掌握在自己手里”。作为提升晶硅太阳能电池转换效率的关键材料之一，正银属于典型的技术、资本密集型产业，产品技术含量壁垒较高。2017年以前，国内正银主要依赖进口，主要外资浆料企业包括杜邦、贺利氏、三星SDI和硕禾等，占据了全球正银绝大多数的市场份额。得益于苏州晶银、无锡帝科等国内企业在浆料配方技术上的突破以及成本上的优势，2017年正银国产化供应占比大幅提高至约20%，2018年提升至约35%-40%，2019年超过50%。
点评：方面，正银的生产成本主要包括直接材料、直接人工和制造费用，其中直接材料成本占生产成本的比重约为99.00%，是生产成本最主要的组成部分，生产所需的直接材料主要为银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等，其中银粉占直接材料成本的比例超过95%，所以银粉的价格对正银生产成本的影响比较大。近来白银暴涨，本周更是涨逾16%。在产业链成本支撑下，正银价格空间打开。帝科股份在投资者互动平台上表示，公司银粉采购价格、正面银浆销售价格均随着银点的波动而同步波动。
相关个股：帝科股份（300842）、还可关注苏州固锝（002079）控股子公司为苏州晶银。
各国加速筹备、全球首枚“央行数字货币”诞生
全球数字货币发展再进一步。位于欧洲东北部的立陶宛23日发行了全球首枚CBDC，也就是“央行数字货币”。
点评：早在2014年，中国央行就发起了法定数字货币的研究。今年央行数字货币更是不断进入人们视野。7月，滴滴、美团、B站、支付宝、字节跳动等企业相继传出与中国人民银行数字货币研究所建立了“战略合作伙伴关系”，共同致力于创新和实施即将在互联网领域应用的数字人民币。央行近期与上述公司开启的测试，预示着从2014年就已经开始启动的数字货币研究正式进入打开C端流量入口的步骤，也就是说，数字货币已经开始在特定银行以及应用中小范围流通，那么这也就意味着央行的数字货币距离我们真的不远了。今年以来，各国央行加速了数字货币领域的角逐，数字货币发展将是全球金融科技未来的重要主线之一，未来或将改变现有的国际支付体系。
相关个股：
奥马电器（002668）从2016年初开始研究数字货币及区块链技术，并成立创新小组。与同济大学成立了金融科技联合实验室,主要研究方向为区块链技术在金融产业的应用。此外，公司参与了央行数字货币的原型设计；
海联金汇（002537）在数字货币商业应用上也有一些技术储备，待监管政策及相关标准确定后，将积极探索一些商业化产品和应用。
商用进入倒计时、中国移动启动5G消息设备集采
中国移动近日发布2020年至2021年5G消息系统设备集中采购招标公告，该项目采用虚拟化方式集中建设5G消息中心及MaaP平台设备，采购内容为短信处理能力82.60万条/秒、消息用户容量1亿户、MaaP平台处理能力8.26万条/秒。可以期待，今年底，最迟明年上半年，中国移动的5G消息将正式商用。
点评：在本月初举行RCS-5G消息论坛上，中移互联网公司副总经理庄仁峰透露，三家运营商都已启动了5G消息商业化平台的建设工作，5G消息在中国的落地发展进入快车道。
相关个股：
神州泰岳（300002）多年围绕RCS业务为运营商提供技术服务和解决方案是中国移动在RCS业务领域重要的合作伙伴之一；
梦网集团（002123）与华风新天签订《战略合作协议》，开展云通信服务领域的深度合作，在气象信息基于 5G消息的应用方面，双方互为唯一战略合作伙伴。
国产大型水陆两栖飞机“鲲龙”AG600海上首飞成功
26日，我国自主研制的大型灭火/水上救援水陆两栖飞机“鲲龙”AG600在山东青岛附近海域，成功实现海上首飞，为下一步飞机进行海上试飞科目训练及验证飞机相关性能奠定了基础。
点评：作为我国“大飞机家族”之一的大型水陆两栖飞机AG600，是为满足森林灭火和水上救援的迫切需要，首次研制的大型特种用途民用飞机，是国家应急救援体系建设急需的重大航空装备。目前，AG600飞机已完成360余小时的科研试飞，积累和获取了大量飞行试验数据，结合地面试验验证，研制团队对水陆两栖飞机气、水动融合等关键设计理论、设计方法、验证方法进行了修正完善，进一步突破了水陆两栖飞机设计关键技术。
相关个股：
雷科防务（002413）恒达微波2018年度研制的中航工业“鲲龙AG600大飞机”项目相关产品实现了对国外霍尼韦尔公司产品的国产化替代，也将在其它大型国产军民用飞机航电系统中获得应用；
烽火电子（000561）参与研制并提供了民航市场机载定向机、救生电台、机内通话器等五型产品助力"鲲龙"AG600首飞。
全球巨头竞相布局SASE、CDN或驱动新一轮网络变革
近期，HPE以9.25亿美元大手笔收购SD-WAN领军厂商Silver Peak，引发了SD-WAN领域新一轮的收购潮。数据显示，疫情期间，全球多家主打SASE供应商的网络使用量已激增500%-900%，对该领域的单笔投资数额平均高达亿级美元。目前思科、Cato Networks、Palo Alto Networks、Akamai等一众SD-WAN、云安全及CDN厂商都纷纷展开该领域的布局。在国内，近两年发力云安全的CDN厂商网宿科技也位列其中。
点评：随着企业纷纷拥抱数字化转型，以及边缘计算、云服务和混合网络的兴起，传统云安全通过企业数据中心对数据流进行检查的方式在实时、移动和边缘等场景下逐渐失灵，SASE将SD-WAN与零信任访问等一系列安全能力集成，访问决策基于用户身份并在边缘强制执行，而策略则在云中集中定义和管理，可实现安全架构的核心从数据中心向身份的根本性转变。技术变革往往为新巨头的诞生创造重大机遇，意识到SASE重要价值的厂商和资本已经行动起来。
相关个股：
网宿科技（300017）已在国内率先将CDN、SD-WAN、安全web网关、零信任网络访问等技术能力进行升级和整合，其SASE解决方案将于近期正式推出；
初灵信息（300250）SD-WAN是公司近年来基于边缘计算和SDN网络架构研发的产品，目前主要是应用于企业分支（分公司到总部）和商超。
华为启动新计划、10亿美元鼓励开发者加入HMS生态
23日，第十九届中国互联网大会开幕式首次以线上形式举行。华为在开幕论坛上宣布启动耀星领航计划，并介绍了HMS生态及华为应用市场（HUAWEI AppGallery）全球化的最新进展。据悉，目前HMS生态在全球范围内实现高速增长，华为终端全球月活用户达7亿，华为全球注册开发者已达160万，全球接入HMS Core的应用数量超过8.1万。
点评：本届中国互联网大会上，张平安宣布启动华为耀星领航计划，激励国内优秀的创新伙伴与HMS共同加速实现全球化发展，支持更多中国互联网创新走向全球，不让任何一个人在数字世界中掉队。此前华为已面向全球推行10亿美元耀星计划，鼓励开发者加入HMS生态开展创新，已累计激励全球超过一万个创新应用。
相关个股：
迅游科技（300467）是华为生态合作伙伴成员，系华为“耀星计划”四星级会员，公司子公司狮之吼是华为HMS生态合作伙伴；
南天信息（000948）作为华为的一级代理商，是华为的重要合作伙伴，也是华为生态圈的一员，公司已逐步融入华为“鲲鹏”生态圈和“HMS”生态圈；
北信源（300352）是华为安全商业联盟成员，双方在大数据与人工智能、互联网通信、移动办公、数据安全、云计算等领域深入合作,公司与成都鼎桥通信公司合作，共同推动安全移动应用生态的建设与发展。
南方电网负荷年内四创历史新高、全国高温区域继续扩张
中央气象台7月26日06时继续发布高温黄色预警：预计7月26日白天，湖南中南部、江西中南部、福建南部、广东、广西、海南岛以及新疆南疆盆地等地有35℃以上高温天气，其中，湖南南部、江西西南部、广东南部、广西东部和西南部、海南岛中部以及新疆南疆盆地等地部分地区有37-39℃高温。中央气象台连续发布高温预警，预计到7月底，我国高温的范围将进一步扩大，不仅华南高温天气将“超长待机”，江南多个省会城市也将加入“高温群聊”；在北方，华北一带不少地方也有高温“冒头”。
点评：连日高温天气的拉动下，各地用电负荷快速攀高。据消息显示，7月份南方电网全网电力负荷年内四创历史新高。供电区域内，7月14日，广东统调负荷今年内首次创历史新高，达到12381万千瓦，比去年最高负荷增长1.51%，领跑全国。广西、云南用电快速增长，贵州、海南用电持续恢复。另外，7月17日江西电网统调用电负荷达到2259.3万千瓦，创历史新高，7月22日，浙江全省最高用电负荷创历史新高，达8534万千瓦。比去年最高值（8517万千瓦）增长17万千瓦。南方电网称，上半年全网水电发电量达1511.9亿千瓦时，水电发电利用率达99.8%，全网可再生能源发电利用率达99.87%，做到了云南主网水电全额消纳，其余省区水电全额消纳。
相关个股：文山电力（600995）、桂冠电力（600236）等。
我国自主研发水陆两栖飞机海上首飞成功、相关公司受关注
据媒体报道，中国自主研制的大型灭火/水上救援水陆两栖飞机“鲲龙”AG600，26日在青岛附近海域成功试飞。这是AG600继2017年陆上首飞、2018年水上首飞之后，成功实现海上首飞。
点评：作为我国“大飞机家族”之一的大型水陆两栖飞机AG600，承载着国家和民族的使命，是为满足森林灭火和水上救援的迫切需要，首次研制的大型特种用途民用飞机，是国家应急救援体系建设急需的重大航空装备。我国研制和发展大飞机，可以带动新材料、发动机、电子信息、自动控制、计算机等领域关键技术的群体突破，拉动众多高技术产业发展，推动我国整个工业体系技术创新，加快产业转型升级。机构认为，长期的投资机会在于国产化提升空间较大的领域，如高端加工、动力系统、机载系统等，通过吸收转化国内外先进技术及自主研发，伴随着国产大飞机产业的成长和壮大，在这些领域国内会诞生一批具有国际先进水平的优秀公司,形成我国自己的民机产业连，带动我国高端制造业整体发展。
相关个股：
中航光电（002179）为“鲲龙”AG600提供了全机80%以上机载设备集成互连解决方案。
华力创通（300045）承担了“鲲龙”AG600的全球北斗导航和位置追踪设备的研发。
雷科防务（002413）全资子公司恒达微波研制的中航工业“鲲龙AG600大飞机”项目相关产品实现了对国外霍尼韦尔公司产品的国产化替代。
海外棕榈油四季度或大幅减产、棕榈油价格持续上涨
近期受原油价格上涨带动，及印尼棕榈油7月份有可能大幅减产传闻影响，国内棕榈油期现货价格大幅上涨。截至7月24日，国内棕榈油P2009主力合约价格由前期低点4274元/吨上涨至5735元/吨，上涨幅度超过34%。
点评：近期印尼因大雨导致棕榈油果采摘受到影响，国外机构预测7月印尼棕榈油产量环比下滑7%-13%。马来西亚棕榈油协会（MPOA）表示，因预期劳动力短缺状况在未来几个月将加剧，马来西亚未来棕榈油单产将损失高达25%。两大主产区的产量下滑支撑了近期棕榈油价格的走高。同时近期南方讯涝灾害助推了菜油价格的上行，也间接助推了棕榈油价格的上行。全球植物油去库存化持续进行中，2019/2020年度棕榈油的消费量预期比产量多320万吨，消费增长速度是生产速度的两倍以上，导致棕榈油库存达到10年来最低库存水平。下半年棕榈油需求将会大幅度提升，以及四季度棕榈油的季节性减产，如果印尼、马来西亚的进一步减产逻辑得到印证，棕榈油库存有望出现较明显下降，推动价格显著上涨，相关油脂加工企业有望受益。
相关个股：
赞宇科技（002637）是国内日化和油脂化工双龙头，市占率接近40%，公司产品受益棕榈油价格快速上行，业绩弹性巨大。
京粮控股（000505）是油脂行业加工龙头，受益棕榈油价格上涨。
粮食安全备受关注、农业科技现代化为重要方向
新华社24日播发评论员文章《夯实粮食安全之基 始终端牢中国饭碗》，其中提到：面对纷繁复杂的国内外形势，要坚持底线思维、增强风险意识，毫不放松抓好粮食生产，确保粮食安全、端牢中国饭碗。抓好粮食生产，关键是加快转变农业发展方式，推动“藏粮于地、藏粮于技”战略落地见效。粮食生产，命脉在水利，出路在科技。
点评：26日出版的人民日报也发表了评论员文章《抓好粮食生产 保障粮食安全》，其中提到：粮食事关国运民生，粮食安全是国家安全的重要基础。要抓住实施乡村振兴战略的重大机遇，坚持农业农村优先发展，夯实农业基础地位，强化农业科技和装备支撑，深化农业供给侧结构性改革。近日大商所玉米期货价格连创近年新高，本月以来累计涨近9%。西部证券分析师刘菲认为，国内玉米种植面积在经历连续3年调降后，库存已逐步下降。虽然行业仍面临品种繁多、竞争激烈的局面，但优秀玉米品种竞争力仍然突出。后续随着养殖存栏量回升，将提振玉米饲用消费，玉米种植积极性将进一步提升。
相关个股：大北农（002385）、隆平高科（000998）、荃银高科（300087）等企业。
能源局要求强化油气勘探开发、配套供应商受益
国家能源局近日组织召开2020年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，指出要举全行业之力推动油气增储上产，油气生产指标持续向好，大力提升勘探开发力度和天然气产供储销体系建设工作取得重要进展。
点评：会议还明确，将全力协调推进一批有潜力、受制约的产能建设项目，着力突破油气勘探开发系列关键技术，加快已探明未动用储量的动用，加大非常规油气资源开发利用力度，持续完善配套政策。长江证券分析师马太指出，随着油气能源稳定供应再次上升到国家战略层面，叠加油价中枢提升，海上油田及页岩气等勘探开发的加快，将持续利好相应配套油气服务及设备供应商。
相关个股：
杰瑞股份（002353）是国内民营油服龙头，已经形成“设备制造+服务”双主线业务格局；
中海油服（601808）是国内规模最大的海上油服供应商，涉及钻井、油田技术、船舶服务、物探勘察四大业务板块；
中曼石油（603619）在新疆温宿区块的勘探进展顺利，取得了高产工业油气流。
多部门联合发文：开展绿色建筑创建行动
住建部等联合印发绿色建筑创建行动方案，目标到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%。方案提出：大力发展钢结构等装配式建筑，新建公共建筑原则上采用钢结构；积极探索5G、物联网、人工智能、建筑机器人等新技术在工程建设领域的应用，推动绿色建造与新技术融合发展等。
点评：据统计，全球有50%的能源用于建筑，同时人类从自然界所获得的50％以上的物质原料也是用来建造各类建筑及其附属设施。发展绿色建筑对节能和减少环境污染意义重大。同时，我国发展绿色建筑将有效带动新型建材、新能源、节能服务等产业发展,有望撬动超过万亿市场规模。
相关个股：
花王股份（603007）控股子公司中维国际在绿色建筑领域处于领先地位并积极推动BIM、装配式建筑等技术领域在行业中的发展。
精工钢构（600496）是中国集钢结构设计、制作、施工安装于一体的大型钢结构建筑体系集成商。达实智能（002421）主要为客户提供建筑智能化及建筑节能技术与服务。
销售旺季下游需求增加、玻璃价格大幅上涨
据报道，近期玻璃价格大幅上涨。从今年3月底至今，玻璃的价格就上涨了30%左右，达到了18元每平米。与此同时，玻璃期货上涨超过40%，7月22日更是创出了上市以来的新高，达到1745元每吨。
点评：业内分析人士指出，玻璃的需求主要体现在房地产行业上，而今年二季度以后，房地产市场出现好转，开工量和竣工量都明显增加，对玻璃的需求增加。此外，每年的八月至十月都是传统玻璃销售的旺季，也促进了下游经销商囤货，玻璃现货和期货价格随之上涨。
相关个股：北玻股份（002613）、金晶科技（600586）、南玻A（000012）等。
国家能源局表态、举全行业之力推动油气增储上产
国家能源局在2020年大力提升油气勘探开发力度工作推进会上提出，面对新冠肺炎疫情和低油价双重影响，相关部门、地方和石油企业协同配合，攻坚克难，举全行业之力推动油气增储上产，油气生产指标持续向好，大力提升勘探开发力度和天然气产供储销体系建设工作取得重要进展。
点评：会议强调，下一步，将全力协调推进一批有潜力、受制约的产能建设项目，着力突破油气勘探开发系列关键技术，加快已探明未动用储量的动用，加大非常规油气资源开发利用力度，持续完善配套政策。
相关个股：潜能恒信（300191）、中曼石油（603619）等。
03、阿峰看研报
水泥：天上股份发布公告拟收购中国建材水泥板块，包括中联水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥等。资产整合进度超预期。本次公告虽未涉及统一母公司控制的祁连山、宁夏建材两家兄弟公司，或是集团分部重组的动作而已，这两家股价也有望受此催化。此外集团下属子公司中国巨石以及泰山玻纤均为全球玻纤制造龙头，也存在主业明显交织，随着集团水泥资产整合进度超市场预期，集团玻纤资产的整合速度将加快。
移远通信：物联网终端设备连接数呈指数级增长，无线模组是接入网络和定位的技术组件，物联网大规模应用启、无线模组先行，2020年无线模组有望超过4亿片，到2023年将增长到15亿，复合增速将达到15亿片，复合增速45%。行业尚处于0-1的爆发阶段，移远通信通信模组份额全球第一，与同行相比公司规模优势显著，有助于公司降低边际成本，提升定价弹性空间。
储能：宁德时代7月中旬新注册成立了一家投资子公司，大概率为了加大投资者储能相关业务。随着锂电池成本的快速下降，锂电池储能市场将迎来10年爆发增长，再生能源发电、5G、idc、充电桩等行业的快速发展，将为储能业务带来巨大需求。相关个股：南都电源是通信、数据中心储能供应商龙头，2017年进入阿里巴巴idc后备储电池设备供应商体系。阳光电源2019年储能业务告诉整张40%。
戴维医疗：渗透率提升+进口代替，国内腔镜吻合器实仓高景气。近年来国内腔镜吻合器试产保持20%的快速增长态势。戴维医疗电动腔镜吻合器放量有望驱动业绩新一轮高成长。预期2020年-2022年吻合器销售量1亿、2亿、3.5亿。5年有望做到10亿销售体谅，4-5亿净利润。收益产品升级，婴儿保育设备量稳价升，拐点明确。传统婴儿保育设备进入产品升级，高端产品上量阶段，公司50%左右市场占率，龙头地位稳固，持续引领行业发展。
04、阿峰点个股
汉商集团：拟收购同济生殖医学中心拥有辅助生殖牌照
据汉商集团（600774）公告，公司拟收购华中科技大学同济医学院生殖医学中心31%的出资份额。同济生殖医学中心拥有较为稀缺的辅助生殖牌照及全湖北省唯一的人类精子库和湖北省生育力保存中心资质等因素。同济生殖医学中心在湖北省同类医院中，受孕成功率最高，技术实力最为强劲，科研实力雄厚，拥有本领域学科的带头人。同济生殖医学中心现已开展多项辅助生殖技术，包括人工授精（IH）/华中科技大学（ID）、体外受精-胚胎移植（IVF-ET）、卵胞浆内单精子注射（ICSI）、原始卵泡体外激活术（IVF），以及睾丸或附睾穿刺取精（显微取精）等先进技术。公司收购同济生殖医学中心后，改变其非营利性质，加强销售宣传，同时，在资本的加持下，收购本地或省外优质标的，拓展市场范围，有望从本地区同类医院中脱颖而出，抢占龙头地位。据国家卫健委官网公布的最新辅助生殖机构名单，截至2019年12月31日，获批开展人类辅助生殖技术的医疗机构累计有517家，经批准设置人类精子库的医疗机构仅有27家。
汤臣倍健：与健康研究所合作共建“营养与抗衰老研究中心”
26日，汤臣倍健（300146）在互动平台表示，公司与中国科学院上海营养与健康研究所合作共建“营养与抗衰老研究中心”，在全国范围内开展营养与抗衰老领域的相关技术项目合作，目前正在按计划推进中。另外，公司储备大单品“健甘适”是经国家食品安全监督管理部门审评审批的保健食品，具有对化学性肝损伤有辅助保护功能的保健功能。产品于今年3月开始铺货。基于人们消费力提升、对健康的关注及预防保健意识提高的大背景下的行业增长趋势不变。公司将持续提升产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力，夯实全渠道销售体系，持续进行渠道深耕，以保持行业领先地位。
