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阿峰览宏观

①新增财政资金直接惠企利民工作视频座谈会。

②中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》。

③八部门：商业银行要把信贷资源从偏好房地产转移到实体经济领域。

④央行等5部委：进一步对中小微企业贷款延期还本付息，加大小微企业信用贷款支持力度。

⑤中国铁塔2020年开关电源集采结果公布：中兴通讯中标5G电源总量排名第一。

⑥证监会：严厉打击上市公司财务造假等违法违规行为。

⑦北向资金6月1日净流入104.86亿元，创4月14日以来单日新高。立讯精密、五粮液、京东方A、中国平安获得的净买额均超过4亿元。

⑧百强房企5月份全口径销售金额10915亿元，环比增长21.3%，同比增长12.2%。碧桂园、恒大、万科均突破600亿元。

⑨截至5月底，仓位50%至80%的私募占比34.47%，较上月增加5.01个百分点。计划在6月增仓、减仓的基金经理占比分别为22.13%和5.53%。

⑩北京市拟在8月份一次性增发2万个新能源小客车指标，全部向无车家庭配置。近期已有多地相继放宽购车指标。

⑪国家广播电视总局召开广电总局党组会议要求，积极推动全国有线电视网络整合、广电5G建设一体化发展。

⑫上交所6月1日披露，中芯国际的科创板上市申请已获受理，拟募资200亿元，创科创板新高。

阿峰挖题材

6月单体装置检修计划增多、国内有机硅价格持续上涨　

据行业信息网站监测，近日，国内有机硅价格持续调涨，下游终端需求逐步好转，企业接单增多。截止上周末，DMC一周涨幅达800元/吨，目前DMC主流厂家最新报价区间为15300-16500元/吨，部分企业报盘反弹，封盘不接单现象增加。107胶主流厂家最新报价区间为16200-17000元/吨，价格继续调涨，下游询单增多，企业排单较好。生胶受DMC拉涨影响，近期上涨500-800元/吨，主流厂家最新报价区间为17000-17200元/吨。

点评：6月单体装置检修计划较多，主流厂家大部分有检修计划，整体供给明显受限。中天东方氟硅6月底计划年度检修；东岳、金岭装置6月初计划停车检修；唐山三友，内蒙古恒业成6月份均有检修计划。下游整体需求虽不尽人意，但已有逐步回暖迹象，且短期厂家挺市意愿的坚定已刺激一部分终端刚需的补货。综合来看，在供给收缩预期及下游需求逐步好转的推动下，有机硅价格短期仍然有望震荡上行，行业公司业绩或迎来边际改善。

相关个股：

新安股份（600596）、合盛硅业（603260）、东岳硅材（300821）等国内有机硅领域相关公司。

老旧小区改造加快推进、管材行业迎多重利好

据报道，全国多地老旧小区改造加快推进。西安5月31日举行了二季度重点项目集中开工仪式，总投资1412亿元，老旧小区改造等民生项目占比近半。温州将老旧小区综合改造工程列入年度十大标志性工程。从具体项目看，随着夏季汛期的到来，排水管网改造有望率先推进。今年两会政府工作报告中提出，新开工改造城镇老旧小区3.9万个，较去年增加一倍。供水、排水管网改造对应的管材需求也有望大幅提升。

点评：业内认为，管材行业正迎来多重利好。需求端，除市政领域受老旧小区改造、城乡供水一体化等工程拉动外。管材还属于地产后周期品种，受益疫情缓和带来的竣工与交付不断改善。供给端，PVC、PE等塑料管道受益油价下跌带来的成本下降，产品毛利率有望提升。

相关个股：

永高股份（002641）塑料管道产能规模全国第二；

伟星新材（002372）的在国内PPR管道市场占有率近8%，细分市场优势明显。

中芯国际科创板上市已获受理、芯片国产替代进程望加快

据上交所网站消息，6月1日上交所已经受理了中芯国际集成电路制造有限公司科创板上市申请，保荐机构为海通证券和中金公司。

点评：天风证券认为，中芯国际的回归意味着从资本市场角度支持国内半导体龙头的发展，将带动大陆半导体制造业的估值，同时吸引资本聚焦一批中芯国际产业链企业的发展。中芯国际的回归也预示着芯片代工行业向大陆转移，可进一步加快国内芯片国产替代化的脚步。

相关个股：

江丰电子（300666 ）是中芯国际主要的靶材供应商之一。

至纯科技（603690）与中芯国际在高纯工艺系统及湿法设备上均有合作。

北方华创（002371）是中芯国际刻蚀机等半导体设备的供应商。

海南自贸港总体方案印发、免税购物额度大幅提升

新华社6月1日受权发布《海南自由贸易港建设总体方案》，实施范围为海南岛全岛。

点评：《方案》还提出，放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元，扩大免税商品种类。免税购物是海南旅游的金字招牌，海南省日前发布了确保完成全年经济目标的43条超常规措施，其中包括推动中免集团销售额突破300亿元。新时代证券姚轩杰认为，虽然受到疫情冲击，但免税行业的长期发展趋势没有变。国人免税消费回流，中国免税市场基数小且增长空间广阔。行业竞争格局相对稳定，牌照的稀缺性仍然很强。

相关个股：

中国国旅（601888）先发优势显著，拥有国内免税购物市场80%以上份额；

海南橡胶（601118）与华侨城合作“橡胶+文化+旅游”项目；

海汽集团（603069）已收到控股股东通知，其100%股权将被注入海南旅投。

德国提议发放购车补贴、欧洲电动车销量有望增长

据媒体报道，德国经济部提议发放总额50亿欧元的汽车购置补贴，帮助汽车制造和销售行业恢复正常。依德国经济部提议，购置新车可获得2500欧元补贴；纯电动汽车单车购置可在现有补贴政策外再获1500欧元补贴，混合动力电动汽车可再获750欧元补贴。

点评：海通证券曾彪认为，欧盟将举行会谈，商讨疫情下一揽子经济刺激计划，包括前期宣传的取消新能源汽车增值税以及其他一系列投资规划。在系列政策扶持下，欧洲电动车销量有望大幅增长，并推升产业链市场需求。

相关个股：

中科电气（300035）主营锂电负极材料，已批量供货SKI电池商；

当升科技（300073）主营锂电正极材料，为韩国LG等国际主流电池厂供应商。

财政部发文、电子商务进农村将获中央财政资金大力支持

据财政部网站1日消息，财政部办公厅、商务部办公厅、国务院扶贫办综合司联合发布《关于做好2020年电子商务进农村综合示范工作的通知》。

点评：随着国内改善农村基础设施以及鼓励农村电子商务业务的政策持续加码，农村电商市场进入门槛极大降低。近些年农村居民收入水平提升，但实体商业供给无法深度覆盖，而随着移动电商的普及，农村居民消费存在较大提升空间。“农村电商是一个十万亿级规模的市场。”有业内人士这样表示。

相关个股：

南宁百货（600712）是广西规模最大的商业零售企业。公司依托自身渠道和电商技术优势，促进农产品销售线上线下联动。在南百美美购网上商城重点开辟农产品专题频道，拓宽了当地农特产品销售渠道和模式。

冠农股份（600251）在互动平台称，公司设立冠农数字农业科技有限公司，通过建设冠农一体化农业智慧平台，提供包括种植订单、农资方案、种植技术、土壤改良、农机装备、农业金融、农产品加工和农产品销售等在内的线上线下结合的农业综合解决方案。

路通视讯（300555）结合自身丰富的网络建设经验，推出区级农村电商公共服务中心建设、乡镇村电商物流服务站点建设等一揽子农村电商解决方案。

氢能产业规划或已完成规划内容编制工作 即将上报国务院

据报道，氢燃料储能产业规划最近已完成规划内容编制工作，很可能即将上报国务院，预期将于2020年内发布。这份规划涉及了制氢、储氢、加氢和氢燃料电池车四个环节，加氢站和氢燃料车在2025-2035年期间，有程度不同的规划建设或生产数量。

点评：5月30日，新华社在刊发的“2020年国民经济和社会发展计划的主要任务”中，首次提到氢能/储能产业发展战略规划，是今年的国民经济和社会发展计划的主要任务之一。

相关个股：

厚普股份（300471）、道氏技术（300409）、雄韬股份（002733）等。

阿峰看研报

生益科技： ①市场对华为事件、覆铜板价格、基站降配、覆铜板业务延展性、生益电子潜力等问题存在疑虑致使公司股价有所回调，实际上市场存在过度反应迹象；②华为事件对生益科技造成一定扰动，但即使悲观假设下，中兴/诺基亚/爱立信/三星/烽火/新华三/浪潮/联想等均是公司量产客户，可通过客户切换保持并提高市占率；③生益电子工艺及良效率控制上处于行业最顶级水平，5G通信/IDC/HPC业务占营收比例约87%，目前规划产能如全部释放有望使现有产值翻倍；④风险提示：行业景气度低于预期、5G进展低于预期、行业竞争加剧。 

天目湖： ①公司定位为华东区域消费者周边休闲度假游目的地，有望受益疫情后旅游需求恢复；②公司五一客流初现回暖，景区客流恢复6-7成，酒店业务恢复至9成；③2020年下半年公司预计有三个新项目开业，贡献营收利润增量；④目前公司估值合理，对应20及21年估值为20.5X/16.5X；⑤风险提示：客流回暖不及预期的风险、新项目盈利不及预期的风险。 

东方电气 ：①氢燃料储能产业规划正在开展编制工作，预期将于2020年内发布，燃料电池业务或迎强催化；②东方电气当前已掌握全套核心技术和自主知识产权，部分产品各项技术指标已达国际或国内先进水平；③东方电气西部首条氢能及燃料电池批量生产线已成功投产，可年产系统1000套，当前已累计交付过百台氢燃料电池客车订单；④风险提示：燃料电池进展不达预期、风电装机需求不达预期。 

新能源汽车 ：①欧洲市场3、4月表现已超预期，中国补贴新政落地后弱复苏，行业下半年迎来政策、销量和业绩三重因素共振；②目前估值距离历史高点有43%空间，中金认为后续有估值切换空间，目前布局正当时；③技术路线看高镍三元高速增长及磷酸铁锂，供应商关注二三线锂电企业重估及LG、大众MEB、特斯拉核心供应商；④中金上调容百科技（43%）、恩捷股份（33%）、璞泰来（19%）等6家产业链公司目标价。

阿峰点个股

赛微电子：与国家大基金投建的8英寸MEMS项目预计3季度投产

赛微电子（300456）董事长杨云春表示，在半导体方面，赛微电子聚焦发展MEMS、GaN两项战略性业务。截至目前，公司与国家集成电路产业基金共同投资建设的“8英寸MEMS国际代工线建设项目”工程建设接近尾声，厂务设备及一期产能所需工艺设备均已完成采购并搬入工厂，正在快速推进设备安装工作，预计今年3季度实现投产；公司GaN外延晶圆生产线实现投产通线后，开始向国际知名厂商验证性供货。2019年12月25日，赛微电子北京亦庄8英寸MEMS芯片生产线，首台设备正式搬入。据当时北方亦庄官方消息，该项目建成后将成为北京首条商业量产、全球业界最先进的8英寸MEMS芯片生产线，最终达产后将形成月产3万片的生产能力。

方正科技：子公司方正国际与天津麒麟完成双方产品兼容测试

方正科技（600601）子公司方正国际软件有限公司与天津麒麟信息技术有限公司完成双方产品的兼容性测试工作，方正公文制作软件V1.0与银河麒麟桌面操作系统软件V4.0（政企专用和飞腾版）通过兼容测试并获得认证证书。此次的合作伙伴天津麒麟信息技术有限公司，是中国电子信息产业集团有限公司旗下的操作系统公司，麒麟软件旗下操作系统产品，连续八年位列中国Linux市场占有率第一名。银河麒麟桌面操作系统软件V4.0是兼容飞腾平台并实现深度优化的新一代面向桌面应用的自主图形化操作系统，支持主流国产软硬件，发挥中央企业在国家关键信息基础设施建设中的主力军作用，打造中国操作系统新旗舰。通过兼容测试并获得认证证书的方正公文制作软件，是目前唯一一款既能满足国家公文格式标准，又能同时满足普通办公和专业文印排版的软件。