阿峰览宏观
![[涨停早知道]关键词：家电、光伏（2020/6/1)](/res/642473.jpg)
①上交所：适时推出做市商制度，研究引入单次T+0交易。
②广电系全国一网整合实质性迈步，分析称运营主体或两月内挂牌。
③马斯克创造历史，人类首个商业载人航天飞船发射成功。
④5月，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，较上月小幅下降0.2个百分点。
⑤中国高分九号02星和德四号卫星成功发射。
⑥5月30日全球新冠肺炎新增确诊13.5万例，再创单日新高。
⑦国务院国资委印发中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引，将加快建立健全覆盖企业经营管理骨干和核心科研技术人才的正向激励机制。
⑧央行发布中国区域金融运行报告，提出将强化对稳企业的金融支持，创新直达实体经济的货币政策工具，推动企业便利获得贷款，推动利率持续下行。
⑨5月26日至29日，央行分别开展了100亿、1200亿、2400亿、3000亿元逆回购，单周净投放资金规模创四个月以来新高。市场预计6月份可能降准。
⑩29日，北向资金净流入51.07亿元，创一个多月以来新高。MSCI的半年度指数审议结果于当日收盘后生效。
⑪北京时间31日凌晨，Space X实现载人首飞。这是自2011年美国退役所有航天飞机以来，在美国本土进行的首次载人航天任务。
⑫《〈内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排〉服务贸易协议》的修订协议6月1日起实施。
⑬《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》将在近期正式发布。新三板改革下一步的主要工作，是实施公开发行并设立精选层、推出转板上市机制。
⑭财政部发布集成电路设计企业和软件企业2019年度企业所得税汇算清缴适用政策。
⑮据国资委消息，截至目前，国药集团中国生物武汉生物制品研究所和北京生物制品研究所新冠灭活疫苗均已完成I期II期入组，最快今年底或明年初上市。
⑯5月29日，网易二次上市聆讯后资料获香港交易所正式披露，丁磊持股44.7%。
⑰有报道称，徐翔案现重大进展，200亿元资产甄别进入尾声。
⑱两部委明确集成电路设计和软件企业2019年度所得税汇算清缴政策。
阿峰挖题材
供求格局向好、化工巨头上调六月MDI价格
万华化学公告中国地区MDI6月挂牌价，聚合MDI分销市场挂牌价14000元/吨（较5月上调500元/吨），直销市场挂牌价14500元/吨（较5月上调500元/吨）；
纯MDI挂牌价16500元/吨（较5月上调700元/吨）。万华化学目前拥有MDI产能210万吨，占全球产能的26%，已是全球第一大MDI供应商。
点评：MDI是化工行业中常用的一种原料，主要被用于生产用途广泛的材料即聚合MDI。聚合MDI具有保温作用，是制造冰箱、洗衣机、热水器内部的隔热层或者密封层的重要原料。
聚合MDI自今年1月至今分销/直销价格一直维持在13500/14000元/吨长达5个月。除了春节影响之外，疫情导致2-4月内需和外需先后受到冲击，市场情绪及下游需求均到达冰点。目前供需格局呈现向好态势：需求面，海外疫情走势预计已达到平台期，下游产品库存均已见底，看好未来海外需求的回升。同时，目前国内需求伴随开工已经大幅恢复，加之下游旺季来临，需求企稳放量可期；
供给端，近期行业检修密集，市场供应有限。亚太区上海巴斯夫、亨斯迈的精馏装置、日本东曹均停产检修，上海科思创、重庆巴斯夫开工较低，海外陶氏等受疫情及物流影响亦降负运行，场内货源偏紧。
目前聚合MDI市场价12100元/吨，较近期低点10700元/吨反弹13.1%，纯MDI最新市场价13850元/吨，较5月上旬达到的十年最低点12650元/吨已反弹9.5%。机构预计，短期MDI价格有望继续反弹。
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万华化学（600309）、氯碱化工（600618）等。
家电市场冰箱率先破局回暖、零部件将受益
中怡康最新的第21周数据显示，受疫情冲击最为显著的线下市场中，无论是空冰洗、黑电、厨房家电或生活小电相较去年同期均获得了较大幅度的增长。其中冰箱品类在大家电中可谓表现最为亮眼，零售量及零售额分别同比增长42.4%和68.6%。
点评：业界普遍认为，冰箱市场开始回暖的主因，在于当下国内冰箱市场已经逐步进入了结构升级的换代阶段，虽然产业持续保持缓慢的结构升级速度，但升级导致的更新换代也不断地推动着消费者的需求。上游零部件有望充分受益产业链发展红利，上市公司：
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迪贝电气（603320）家用电机产品直接配套于国内外知名压缩机厂商，如华意压缩等；
最终主要应用在各类冰箱产品上，终端品牌包括海尔、海信、美的、博世、西门子、伊莱克斯等；
三花智控（002050）拥有核心技术专利，应用于制冷空调、食品冷链等领域。公司已在杭州、美国及墨西哥三地建有微通道换热器生产基地，销售以北美市场为主，全球市场占有率第一；公司产品由原先单一的冷凝器逐步拓展到蒸发器、热泵换热器。
大众福特多项合作获批准、配套供应商有望受益
大众汽车集团监事会批准与福特汽车的多项合作协议。
点评：拟定的合作协议主要包括下列电动化、商用车和自动驾驶三个领域：福特将基于大众的模块化电动平台MEB开发一款面向欧洲市场的电动汽车。双方还将共同开发皮卡、城市货车等商用车型。具体而言，大众商用车将对福特开发的一款中型皮卡进行改装，并投放至选定市场；
此外大众还将负责开发一款针对城市运送场景的货车，福特负责开发一款一吨重的装载机。随着合作的推进，基于大众MEB平台配套供应商有望受益。
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天龙股份（603266）互动平台表示，随着大众新能源电动车的推进，公司基于大众MEB平台配套对应的相关零部件销售额会随之增长。
金力永磁（300748）为大众集团MEB纯电动平台项目配套的稀土永磁材料供应商。
非洲猪瘟疫情风险依然较高、严防再度升级
近日，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，兰州市永登县一养殖场发生非洲猪瘟疫情，该养殖场共存栏生猪9927头，发病280头，死亡92头。
点评：当前，生猪生产正在加快恢复，种猪和仔猪跨地区调运需求持续增加，非洲猪瘟跨地区传播风险也随之加大，其中最突出的隐患就是不使用备案车辆、生猪未经检疫等违法违规问题。日本2020年以来已发现500头以上感染猪瘟(CSF)的野猪。若携带病毒的野猪到处跑动,可能会再度大肆传染给饲养的家猪；
越南年初至今共有20个省市的155个乡再次爆发非洲猪瘟疫情，必须捕杀生猪4000头。该疫情再一次爆发并大范围蔓延的可能性较大。
综上，猪瘟跨地区传播风险担忧或再度引发对动物疫苗股的关注，加之生猪存栏恢复拉动动保产品需求上升，叠加潜在的非瘟疫苗上市，行业景气将持续上行。
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中牧股份（600195）、天康生物（002100）及普莱柯（603566）等。
需求爆发叠加国产替代、国内散热产业前景看好
5G手机的性能升级、功耗上升、机身非金属化趋势带来了散热新需求。一方面，伴随着智能手机由4G向5G升级，芯片、摄像、频段、带宽、电池等模块的功能大幅提升，对散热提出了更高的要求。另外，5G基站在新技术下功耗上升幅度较大，而基站天线等单元的体积、重量增加的成本较高，新型基站散热方案的市场空间广阔。
点评：AR/VR、超薄笔记本电脑等智能终端设备均对新型、高效散热器件和方案也均有较大的市场需求，将拓宽超薄热管和均热板等散热材料及器件的市场边界。
值得注意的是，目前，手机、笔记本电脑、基站及服务器散热模组的主要生产厂商为双鸿、台达、超众、泰硕等台资企业。中国大陆厂商起步较晚，5G时代将带来巨大的散热需求，加上国产替代趋势、本土产业链的成本优势、客户国产化要求以及政策支持将大幅拉动国内散热产业的增长。
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超频三（300674）一直深耕电子产品新型散热器件的研发、生产和销售，致力于为客户提供新型系统化散热解决方案；
中石科技（300684）有自己的散热技术团队，针对客户新产品提供热模拟和散热模组设计并在无锡研发中心对超薄均热板展开基础研究。现已具备提供合成石墨、导热界面材料、热管、均热板等各类散热模组的散热综合解决方案的能力；
碳元科技（603133）主要产品为高导热石墨膜、超薄热管和超薄均热板系列产品，是近年来面世的新型材料，目前主要用于消费电子产品的散热，系消费电子组件。
突破火箭回收关键技术、中国又攻下个“全球首次”
综合媒体报道，星际荣耀“焦点一号”（代号“JD-1”）可重复使用液氧甲烷发动机近日成功完成二次启动长程500秒试车。此次试车成功，标志着“焦点一号”成为全球首台具备二次启动能力的液氧甲烷发动机，也意味着星际荣耀突破了运载火箭垂直回收的又一项核心技术，为双曲线二号可重复使用运载火箭的成功入轨发射奠定坚实基础。
点评：焦点一号是星际荣耀自主研发的15吨级可重复使用液氧甲烷发动机，采用清洁环保、价格成本低、不易结焦的液氧甲烷燃料，发动机设计可重复使用次数达30次，可以为火箭节省了70%以上的制造成本，大大降低了太空探索的成本。
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南钢股份（600282）参股的北京星际荣耀空间科技有限公司的双曲线一号遥一长安欧尚号运载火箭2019年7月25日在中国酒泉卫星发射中心成功发射，实现了中国民营运载火箭零的突破。
航天动力（600343）是中国液体火箭发动机研制中心即航天科技集团六院旗下的唯一上市平台。
巴西当日确诊升至首位、短期或成铁矿石上涨催化剂
据巴西卫生部最新数据显示，截止到5月30日，巴西新冠肺炎病例确诊总数累计498440例，仅次于美国；
点评：该国30日新增新冠肺炎确诊病例33274例，超越美国，成为当天新增最多的国家。目前巴西疫情仍在快速上升中，该国卫生部预计卫生系统短期有望崩溃风险。
巴西是全球最重要的铁矿石供应国，尽管淡水河谷方面表示，目前矿区生产一切正常，全年铁矿石产量指导目标不变。但随着巴西疫情的迅速扩散，淡水河谷铁矿石生产、销售受到的影响也将越来越大，铁矿石价格看涨预期越来越强。价格方面，截至29日收盘，国内铁矿石期货主力合约价格大幅上涨45.5元/吨，涨幅达到6.44%，达到752元/吨，为近10个月来新高；
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院线重开进入倒计时、电影行业步入复苏期
据报道，欧洲银幕数量最多的法国将于6月22号重新开放电影院。业务覆盖英、美等多个国家的全球第二大连锁电影院Cineworld预计将于7月开放旗下所有影院。国内情况看，音乐厅率先重开，继上海交响乐团音乐厅5月8日重开后，深圳、广州、苏州、无锡等多地交响乐团纷纷复工，6月将有近百场音乐会举行。
点评：业内预计，从目前定档电影看，最早为6月19日，全国影院重启或在6月中旬。中国电影家协会最新报告显示，今年一季度全国总票房22.38亿元，同比去年下降88%。对于电影行业因疫情遭遇重创，国家已出台一系列减税降费纾困措施。随着影院重新开放，《花木兰》、《信条》等大片上映提升观影热情，电影行业有望进入复苏期。
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万达电影（002739）、上海电影（601595）、中国电影（600977）等龙头盈利有望迎来环比改善。
上交所研究引入单次T+0交易、券商及金融IT领域公司望迎来机遇
2020年5月29日，上交所官网发表题为《江畔鸣锣看两会|资本市场“关键词”：科创板、注册制、净化生态、指数表征》的文章，上交所提出，适时推出做市商制度，研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性等。
点评：机构认为，上交所将T+0提上议事日程后，预计短期内科创板有望率先试点。长期看，全面放开T+0是我国资本市场规则与国际规则接轨的重要一步，是金融改革开放的必然趋势。T+0和做市商制度的实施将直接提升证券市场活跃度，龙头券商受益改革红利。此外，T+0和做市商制度的实施将带来更大的金融IT需求增量，相关领域公司迎来机遇。
相关个股：
东方财富（300059）是互联网券商龙头，拥有一站式互联网服务大平台和海量用户等核心竞争优势。
恒生电子（600570）是证券、基金领域IT龙头，公司推出全新技术品牌LIGHT，深入证券、期货、基金、银行等业务场景。
顶点软件（603383）是领先的专业化平台型软件及信息化服务提供商，业务重点聚焦于证券、期货、银行等为主的大金融IT行业。
海南自贸港建设将提速、消费扩容提质措施连出台
5月30日下午，海南省省委、省政府与中国电子信息产业集团、中国远洋海运集团、中国旅游集团等央企举行座谈，明确将加快推进海南自贸港重大项目建设。
点评：在4月25日召开的海南自由贸易港新闻发布会上，海南省深改办曾表示，相信海南省自由贸易港建设总体方案的发布已为期不远。海南省商务厅近日还出台了促进商业发展推动消费扩容提质的多项措施，包括培育国际消费商圈、推进步行街改造提升、打造环岛旅游公路驿站、发展智慧商圈和智能店铺、扩大离岛免税品销售、发展夜间经济等。
相关个股：
海汽集团（603069）、海峡股份（002320）、海南瑞泽（002596）等。
新版光伏制造业规范征求意见、技术迭代势在必行
29日，工信部就《光伏制造行业规范条件（2020年本）》征求意见。意见指出，严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，引导光伏企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。
点评：新版本提出，存量多晶硅电池和单晶硅电池的平均光电转换效率分别不低于19%和22.5%（2018年版本为18%和19.5%），新建和改扩建多晶硅电池和单晶硅电池的平均光电转换效率分别不低于20%和23%（2018年版本为19%和21%），单晶产品转换效率的提升幅度显著。业内人士指出，在行业规范积极引导且各环节技术进步层出不穷的背景下，领先布局技术新方向的龙头企业值得关注。
相关个股：
隆基股份（601012）是单晶硅领域的绝对龙头，具备产能及成本优势；
捷佳伟创（300724）为光伏核心工艺设备龙头，在PERC技术方面上占据显著优势。
迄今最大规模人类遗传变异数据库公布、将破解基因功能“密码”
据报道，最新一期国际顶级期刊《自然》发表多篇论文，细致阐述了研究人员在人类基因领域研究的最新里程碑式突破。这些数据主要来自对成人常见疾病（包括心血管疾病、2型糖尿病和精神疾病）的病例对照研究。
点评：基因编辑是医疗诊断与治疗的革新技术，从百亿空间的生育生殖检测，到千亿市场的肿瘤个体化治疗，再到万亿级的基因体检咨询市场，蕴含巨大的市场潜力。此外，精准医学已入选“十三五”百大项目，上升为国家战略，更为我国基因编辑技术的发展带来强有力的催化作用 。
相关个股：
开能健康（300272）参股美国ASC公司，后者拥有全球领先的基因编辑技术（CRISPR/Cas9技术和TARGATT技术）和诱导多能干细胞（iPSC技术，获诺贝尔奖）两大技术平台。
新开源（300109）全资子公司新开源生物旗下美国BioVision公司专注于生命科学研究，拥有前沿的干细跑研究工具、CRISPR-Cas9基因编辑工具等。
阿峰看研报
东富龙 ：①东富龙无菌注射剂设备及整体解决方案受益于注射剂一致性评价持续推进，近年来新推出的生物类、原料药类和消毒类产品放量在即；②东富龙此前极少受机构关注，而今年一季度社保基金汇添富基金管理股份有限公司-社保基金一五零二组合却突然新进公司前十大股东，另外还有多位个人投资者加仓；③东富龙2020年Q1预收款项达上市来新高，表明在手订单充足，即将迎来新一轮业绩释放期；④风险提示：医药制造业增速不及预期导致企业新增生产线/设备需求下降。
交易制度变动（T+0、做市商） ：①上交所提出科创板适时推出做市商制度、单次T+0等交易制度；②招商认为这些制度总体是为了提升资本市场活跃度，新一轮政策驱动创新周期利好券商尤其是龙头券商及互联网券商；③制度变动还将带来对金融IT公司产生积极影响，B端提升证券IT业务增量（恒生电子）、C端促进用户数、活跃度付费率等指标（同花顺、东方财富）。铝合金小龙头下游应用覆盖两大热门行业，华为、宁德时代、比亚迪均为公司客户 和胜股份调研要点：①高强度铝合金作为结构件成为高端手机主流趋势，这家公司大批量生产出货供应华为、OPPO； ②汽车轻量化趋势保障铝合金材料大规模应用，公司零部件产品已批量供货宁德时代、广汽新能源、比亚迪，订单覆盖未来三个月； ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不代表机构观点。
万兴科技 ：①公司03年开始做消费软件，主攻国外市场，视频编辑软件Filmora风靡海外，深受网红喜爱，目前海外营收占90%；②近年随着国内视频市场开始爆发，公司开始实施回师中国战略，万兴喵影产品自2019年5月以来搜索、下载量不断提升；③逐步实施SaaS化上云转型，继续打开市场空间，渤海证券预计公司今年净利将增70%以上达到1.5亿；④风险提示：“5G+视频”进展不及预期。
海鸥住工 ：①海鸥住工近日披露多份机构调研公告，包括长江养老保险、长城基金、前海开源基金、泰康资产、长江证券等多个机构参与；②申万宏源屠亦婷（新财富上榜分析师）近日首次覆盖海鸥住工，看好海鸥住工整装卫浴业务，认为其整装卫浴业务为未来收入和利润贡献极高弹性；③“政策利好+革命性产品”双重催化，未来整装卫浴渗透率将加速提升，海鸥住工为万科的首选整装卫浴供应商，2020年目前在手订单比例约6成来自万科；④风险提示：整装卫浴产能爬坡或新产能投产不及预期；竞品突破瓷砖技术，加剧行业竞争。
阿峰点个股
银轮股份：国六实施对公司相关业务增长带来很好机会
银轮股份（002126）在互动易表示，公司热管理业务2016年以来保持稳健增长，由于空调业务、后处理业务增速更高，业务占比有一定变化，新能源及乘用车热管理是公司未来重要增长领域。公司目前空调业务主要配套中重卡，受益于行业景气及新客户开拓。根据相关行业信息，预期热泵空调将为成为新能源汽车主流配置，公司目前已获得江铃新能源、吉利戴姆勒SMART平台量产订单，公司将根据客户要求做好量产准备。此外，国六排放标准实施带来的增量产品有重卡EGR、后处理SCR和DPF，公司为上述产品主要供应商之一，拥有较高市场份额，国六实施对公司相关业务增长带来很好机会。
东诚药业：三年内基本完成全国核药网络化布局建设
东诚药业（002675）最新的机构调研会议纪要表示，公司基于战略规划和经营发展的需要，拟将收购米度生物。未来公司将利用米度生物在分子影像技术中特色示踪技术的优势，精准定量、定性地确定新药的靶向准确性及药物的有效性，为公司创新药物的决策确定及研发管线的战略规划奠定基础；同时生物在核药转化方面的资源和经验，为公司核药在研新药提供一站式CRO服务，进一步促进公司在研新药转化效率，加快新药进入市场的速度。本次拟收购米度生物，将有利于公司核药板块发挥协同效应，巩固公司在核药行业的市场地位，符合公司长期战略发展。
在核药网络化布局方面，就正电子药物而言，目前公司已经投入运营13个核药中心，在建设15个，预计2020底前投入运营4-5个。就单光子药物而言，公司目前在运营7个核药。公司未来将依靠 “长短结合、轻重结合”的思路，三年内将建成并投入运营超过30个核药中心，基本完成全国核药网络化布局建设，覆盖全国重点大中型城市。
