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阿峰览宏观

①国常会：在年初已发行地方政府专项债1.29万亿元基础上再提前下达1万亿元专项债新增限额。

②国务院同意在雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。

③外交部：中国决定参加WHO国际合作倡议，为抗疫作出努力。

④农村农业部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为43.02元/公斤，比节前（4月30日）下降2.41个点。

⑤央行上海总部：鼓励金融机构加大对集成电路、生物医药、人工智能等重点领域信贷支持。

⑥乘联会：4月前4周乘用车日均零售3.53万辆，回暖明显。

⑦国家发改委确定全国社会足球场地设施建设专项行动第二批重点推进城市。

⑧北向资金5月6日净流入11.4亿元。个股方面，贵州茅台、恒瑞医药、药明康德分别获净买入5.74亿、3.05亿、2.17亿元。

⑨最新一期月度报告显示，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为71.35%，环比上升6.17个百分点，中高仓位的私募基金数量明显增加。

⑩有消息称，棚改专项债将恢复发行。监管部门要求此次棚改专项债仅支持已开工项目，且不得用于货币化安置项目。

⑪近日，工信部批复组建国家高性能医疗器械创新中心和国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心，涉及上市公司长电科技、通富微电、深南电路等。

⑫根据国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告，2020年第一季度，中国智能手机市场出货量约6,660万台，同比下降20.3%。市场份额方面，华为一季度市场份额高达42.6%位居首位，其后分别是vivo、OPPO和小米。

阿峰挖题材

投产进入高峰期、中电联建议放宽风电并网期限

近日，中电联电力统计与数据中心发布《2020年一季度全国电力供需形势分析预测报告》。《报告》显示，一季度，全国新增发电装机容量1356万千瓦，新增非化石能源发电装机容量709万千瓦，占新增发电装机总容量的52.3%。值得注意的是，纳入行业投资统计体系的主要电力企业风电投资281亿元，同比增长185.9%，占一季度全国主要电力企业合计完成投资的29.2%。中电联还针对缓解电力企业经营压力提出了相关建议，包含建议对《关于完善风电上网电价政策的通知》中关于“陆上风电2020年底投产、海上风电2021年底投产”的时限要求延期6个月左右等。

另外，上月底财政部下发《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，公告提到，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。根据之前发布的《西部地区鼓励类产业目录》，甘肃省、青海省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区四省风力发电场建设及运营属于鼓励类，可享受上述所得税优惠政策。

点评：政策扶持利好不断，加上行业抢装年逻辑不变，机构预计，随着国内疫情缓解，交通运输开始恢复，风电上下游产能逐渐恢复至满产，预计二季度风电装机量将大幅提升至7-10GW，环比增长190%-300%，预计全年风电装机有望达到35GW，同比增长36%左右。

操作上，风电加速投产，产业链中整机环节弹性大、零部件环节业绩高增。

相关个股：

金风科技（002202）、金雷股份（300443）等。

依托北斗导航系统、2020珠峰高程测量启动

2020珠峰高程测量首场新闻发布会近日召开，2020珠峰高程测量正式启动。珠峰高程测量的核心是精确测定珠峰高度，这是一项代表国家测绘科技发展水平的综合性测绘工程。

点评：本次珠峰高程测量工作重点在以下五方面实现技术创新和突破：一是依托北斗卫星导航系统，开展测量工作；二是国产测绘仪器装备全面担纲本次测量任务；三是应用航空重力技术，提升测量精度；四是利用实景三维技术，直观展示珠峰自然资源状况；五是测绘队员登顶观测，获取可靠测量数据。此次珠峰高程测量的成果可用于地球动力学板块运动等领域研究。精确的峰顶雪深、气象和风速等数据，将为冰川监测、生态环境保护等方面的研究提供第一手资料。

另外，“北斗”也正迎来具有里程碑意义的辉煌时刻：第55颗即最后一颗北斗卫星将于5月发射入轨，“北斗”全球组网收官。相关主题机会有望反复活跃。

相关个股：

建议关注拥有地理信息测绘和北斗双重概念的中海达（300177）、华测导航（300627）、欧比特（300053）等。

华为鲲鹏产业构建加速、产业链核心伙伴受益

中国软件国际公司近日与华为软件技术有限公司、重庆西永综合保税区管理委员会签署战略合作协议，在重庆西永微电子产业园区共同打造鲲鹏计算产业生态重庆中心。受消息影响，中国软件国际涨超13%。

点评：2019年以来，鲲鹏产业生态联盟及鲲鹏生态创新中心在多地陆续成立。据不完全统计，截至2020年3月37日，鲲鹏计算产业联盟及鲲鹏产业生态创新中心已在北京、上海、天津、重庆4个直辖市及吉林、山东、山西等15个省落地。而在华为宣布2020年将投入2亿美元、开拓万亿级的计算产业大蓝海后，近期，广西、浙江、河南、武汉、成都、深圳等地抛出了推动鲲鹏计算产业发展的大动作，华为鲲鹏计算生态构建呈现加速态势。可关注华为鲲鹏产业链概念股。

相关个股：

用友网络（600588）荣摘“华为云生态合作最佳实践伙伴”、“鲲鹏生态合作最佳实践伙伴”双项殊荣的华为云战略级合作伙伴；

东华软件（002065）子公司拟设立宁波鲲鹏计算生态创新中心；

神州数码（000034）华为鲲鹏产业链核心合作伙伴。

最难时光已过、涤纶长丝五月开门红

据行业网站消息，5日，涤纶长丝价格普涨50-150元/吨。随着PTA大厂的成本推动，一些聚酯工厂不但继续上调一些紧俏产品的价格，甚至还出现了封盘不卖的情况。6日，桐乡一主流大厂涤丝多涨200-300，江苏盛泽一主流大厂五一至今多涨300-600，江苏恒力有光FDY今日多涨200，浙江开氏DTY假期至今多涨150-300，萧山一工厂POY假期至今涨350-450。

点评：业内认为，短期内涤纶长丝价格下跌空间已不大，毕竟长时间跌价后，涤纶长丝已经跌至一个非常低的位置，再加上自身库存压力也不强，得益于欧美复工、欧佩克减产等利好消息提振，挺价或者拉涨意向较大。

上游来看，一季度PTA价格累计下跌幅度超过1600元/吨，跌幅超过30%。一季度后半期国内疫情趋于稳定，聚酯生产从中断过程恢复，但随着疫情在国外的扩散，带来国内纺织服装出口订单的下降以及出口恶化的预期的增加。二季度供需过剩的压力在降低，虽然新投产装置继续提供稳定产量增量，但同时国内存量装置自3月份以来明显加大生产调整的幅度，预计在二季度存量装置的平衡过程仍然会继续出现。

相关个股：

恒逸石化（000703）、桐昆股份（601233）等。

棚改专项债将恢复发行、相关公司有望引发关注

据媒体报道称，棚改专项债将恢复发行，部分地方已在梳理棚改专项债项目清单。

点评：据wind数据显示，2019年棚改专项债发行0.7万亿，占全国专项债发行规模的三分之一，是发行规模最大的专项债种类。不过由于棚改专项债形成的实物工作量有限以及对投资拉动不足，监管部门要求今年1.29万亿提前批专项债不得用于棚改领域。根据最新监管政策，后续1.21万亿专项债额度中将有部分投向棚改领域，棚改专项债最快将于6月发行，相关涉及棚改类项目公司有望最先受益。

相关个股：

深振业Ａ（000006）成立棚改公司积极参与棚改、代建项目，争取以此创造新的利润增长点，目前已有项目跟进。

城建发展（600266）京城棚改标杆，公司棚改项目8个，总规划建筑面积687.96万平方米，总投资额预计1034亿元。

富煌钢构（002743）受益装配式建筑推广，公司进入地方棚改装配式住宅市场，打开未来成长空间。

特斯拉发表混合电池新成果、锂需求有望放量

特斯拉通过旗下加拿大电池研究小组，在世界著名期刊《焦耳》4月刊上，以用锂金属代替石墨循环化成锂离子/锂金属混合电池为题，发表了有关锂离子/锂金属混合电池的最新研究结果，未来可以应用到生产增程式纯电动汽车之上。

点评：在特斯拉电池研究小组发布的新论文中表示，新型电池融合了锂离子电池的寿命优势和锂金属电池的高能量密度：“增加电池的能量密度将降低电动汽车的成本并实现更长的续航里程。用锂金属代替传统锂离子电池中的石墨阳极会大大增加能量密度。随着预计锂金属需求有望进步一放量。

相关个股：

科达洁能（600499）2017年在原有负极材料相关业务的基础上，通过股权收购的方式持有我国盐湖卤水提锂领域领军企业蓝科锂业43.58%的股份，继而围绕蓝科锂业布局碳酸锂深加工及贸易等相关业务，锂电材料业务初具雏形。

久吾高科（300631）完成了盐湖卤水膜法提锂的中试，实现了较好的效果，已积极进入产业化推广阶段。

交易基金持仓量创纪录新高、关注黄金板块配置机会

根据彭博汇编的最新数据显示，截止到5月6日，交易所交易基金的黄金持仓量突破3000吨，触及纪录高位。今年至今，流入规模超过420吨，已远超2019年全年的流入规模。根据世界黄金协会上周发布的季度报告显示，一季度黄金需求升至1083.8吨，尽管受疫情影响，金饰珠宝的需求受到了重创，一季度同比下滑39%，其中中国作为最大的珠宝消费国，一季度消费量同比减少65%，但黄金的避险投资需求增加抵消了消费下滑的影响。加之，逆全球化思潮下贸易摩擦不断，各国均在找寻避免单一依赖美元的途径，各国央行仍然继续囤积黄金，全球黄金储备在第一季度增长了145吨。

点评：鉴于普近期在回答关税等问题时表示正在考虑包括关税在内的各种选项，市场认为普为推卸抗疫不力的责任，不排除制造新的一轮贸易争端转移关注，为连任铺路。此外，因海外经济重启，二次疫情爆发仍具有高度不确定性，一旦爆发或刺激金价再次走高，投资者可适当提升避险资产配置。

相关个股：

赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）。

全球硅晶圆出货逆势增长　产业景气谷底已过

据国际半导体产业协会（SEMI）统计，全球硅晶圆市场2020年第一季出货面积季增2.7％逆势增长，并摆脱连续五季衰退阴霾。硅晶圆出货面积在2018年第三季达3,255百万平方英吋并创下历史新高后，就开始呈现逐季下滑走势，直到今年第一季止跌回升。也就是说，半导体市场第一季是传统淡季，加上外在环境有新冠肺炎疫情影响，但硅晶圆出货却无惧疫情干扰且逆势成长，并摆脱连五季衰退阴霾。业界认为硅晶圆市场最坏情况已过，并对今年市况展望维持乐观看法。

点评：新冠肺炎疫情对半导体材料的全球物流体系造成延迟影响，包括晶圆代工厂、IDM厂、内存厂等近期持续提高硅晶圆库存水位，以避免出现断链风险，在库存回补需求带动下，包括环球晶等台系硅晶圆厂二季下旬出货续旺。业界看好第二季全球硅晶圆出货量将优于第一季，呈现连续二个季度成长，也代表硅晶圆产业景气谷底已过。业界分析，在半导体厂的库存回补需求带动下，硅晶圆现货价在去年第四季止跌，今年将连续二个季度维持上涨走势。合约价虽因长约关系变动不大，但库存回补需求对于价格止跌回稳有明显支撑。产业景气向上背景下，

相关个股：

中环股份（002129）是国内最早开始做半导体硅片的企业之一，已经具备2-6英寸硅片产能约30万片/月，8英寸约70万片/月，12英寸2万片/月。

上海新阳（300236）投资的上海新升是我国第一家实现12英尺大硅片量产的国内企业，通过中芯国际认证。

沪硅产业（688126）是国内领先的大硅片龙头公司。

美国限制光刻胶出口中国　国产化有望提速

日前美国商务部宣布新的出口管制措施，旨在限制中国等国家通过民用商业渠道获得军用的电子元器件和设备、技术等。在增补的出口管制产品中，增加了“用于光刻工艺，尤其是为370至245nm波长优化的正型光刻胶”。有业内人士表示，主要是KrF光刻胶，此次的出口管制条例修订不止针对华为，对中国，也不仅仅是集成电路企业。

点评：光刻胶分三个细分领域：半导体光刻胶、LCD光刻胶、PCB光刻胶，其中半导体光刻胶代表了最先进的光刻胶技术。在半导体制造中，光刻胶及其配套设备起到支撑产业链的关键作用，光刻胶的质量直接影响到半导体集成电路/器件的制程精度。光刻胶是支撑产业链的关键材料。目前全球光刻胶行业呈现寡头垄断格局，2018年全球光刻胶市场规模合计85亿美元，未来有望继续维持5%的复合增长。国内半导体光刻胶和LCD光刻胶几乎全靠进口，在国际博弈中，光刻胶是我国半导体产业最大软肋之一。集成电路大基金二期布局，光刻胶国产化势在必行。

相关个股：

西陇科学（002584）光刻胶可以应用于半导体、平板显示等领域，目前仍处于研发送样阶段。

强力新材（300429）KrF/ARF光刻胶用的引发剂按计划进行。

危化品运输安全备受重视 行业规范利于龙头发展

交通运输部网站6日发布《关于全面加强危险化学品运输安全生产工作的意见》，要求全面开展安全生产隐患排查，强化剧毒化学品、爆炸品、放射性物品等高危货物运输和重大危险源的安全隐患排查；严格危险货物道路水路运输及港口装卸、储存作业准入，加强危险货物运输车辆、船舶的准入管理。

点评：自从响水“3·21”事故以来，危险化工品行业监管趋严势头明显。今年2月，中央印发了《关于全面加强危险化学品安全生产工作的意见》，并要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。天风证券姜明认为，化工品物流业具备“大行业、小公司”特征，行业规范化的过程利于质地优良、资质正规的龙头胜出。

相关个股：

密尔克卫（603713）是化工品物流业龙头，与巴斯夫、陶氏等知名化工企业形成了长期合作关系；

上海雅仕（603329）正在安徽当涂建设危化品供应链平台项目，满足周边地区芯片企业对进口化学原辅料的供应配送需求。

苹果推出新一代笔记本电脑 零部件需求有望提升

据媒体报道，苹果日前在官网推出了13英寸新一代MacBook Pro笔记本。新款笔记本采用剪刀脚结构的Magic Keyboard键盘，这款键盘首次亮相于16英寸MacBook Pro，并在今年3月添加到新MacBook Air中。目前，新MacBook Pro起售价为9999元。

点评：今年一季度，台积电的电脑等消费电子业务收入同比增长5%，环比增长44%，呈现淡季不淡状况；华为笔记本电脑出货量也增长3倍以上。广达、仁宝等电脑ODM厂商，3月份电脑出货量环比增长3倍。

国信证券欧阳仕华认为，在笔记本电脑出货量快速增长的推动下，零部件需求将提升。

相关个股：

传艺科技（002866）主营笔记本键盘业务。

长盈精密（300115）拥有笔记本外壳业务。

工信部批复集成电路封测创新中心 国产化或提速

工信部近日批复组建国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心。创新中心将集聚产业链上下游资源，构建以企业为主体，产学研相结合的创新体系，突破集成电路特色工艺及封装测试领域关键共性技术。

点评：集成电路产业是支撑国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业，特色工艺及封装测试是产业发展的重要领域。川财证券周豫指出，目前中国集成电路市场占全球市场份额比例约33%，半导体国产替代率仅约15%，国内厂商或将加快转单至国产供应商的步伐。此外，5G手机芯片模组集成度要求上升将带来芯片封装领域的增量市场。

相关个股：

长电科技（600584）、通富微电（002156）等集成电路封测与材料领域的骨干企业，在本次组建的创新中心股东中。

抗病毒药物重大发现 甘草苷可抑制新冠病毒复制

据报道，北京大学谢正伟团队和军事医学科学院秦正峰团队合作，发表题为“人工智能系统显示 甘草苷通过模仿I型干扰素抑制SARS-CoV-2”的论文。

点评：中医中药在本次抗病毒战役中发挥了不可磨灭的作用，甘草苷是甘草中主要的黄酮类化合物之一，也是复方甘草片的主要成分之一，具有抗氧化、抗抑郁、保护神经、抗炎等多种生理活性。有报道称新型冠状病毒肺炎重症患者多遭遇细胞因子风暴综合征（CSS），而甘草苷具有抗病毒和抗炎多种活性，在治疗新型冠状病毒肺炎中具有多重优势，有望开发成为抗SARS-CoV-2的新药，这也为将来冠状病毒的感染性疾病防控战做好了候选药物的储备。

相关个股：

卫信康（603676）旗下有注射用复方甘草酸苷相关技术专利和产品。

辰欣药业（603367）生产复方甘草酸苷注射液和甘草酸二铵注射液。

自主新型稀土储氢合金生产线正式运转 为我国首条

从中国科学院包头稀土研发中心获悉，该中心孵化企业包头中科轩达新能源科技有限公司成功建设了一条利用自主知识产权的新型稀土储氢合金电极材料生产线，并于近日投产运行，产品正式供应国内镍氢动力电池企业。

点评：该生产线打破了国外的技术垄断，其产品具有高容量、低自放电和低温等特点，可广泛应用于高安全型绿色环保镍氢动力电池，为混合动力汽车、氢燃料电池以及固态储氢等提供高性能关键材料。

相关个股：

鸿达兴业（002002）子公司内蒙古鸿达氢能源及新材料研究院有限公司主要从事稀土储氢技术、储氢装备的研究、开发及应用等业务。

中国宝安（000009）参股公司赣州鑫磊稀土新材料股份有限公司主营稀土金属、储氢材料等。

最新统计数据显示 Linux操作系统市场占有率大幅提升

近日，著名市场分析机构Net Market Share数据显示，全球桌面操作系统中，Windows的份额下滑。其中Win10市场份额从之前的57.34%下降到56.08%，Win7也从26.3％下降到了25.59％，总体份也滑至86.92%。而MacOS份额上涨，从8.94%上升到9.75％。上涨幅度最大的是Linux，从1.36%上升到2.87％，增幅高达111%，相当于在最近的这一个月内市场份额翻了一番。

点评：为何linux份额上涨这么快？有机构分析称，最大的变数可能在中国市场。因为这一两年中国市场对国产芯片、国产系统的呼声较高。

相关个股：

创意信息（300366）旗下北京拓林思软件有限公司长期从事Linux操作系统开发，在企业级部署数量及部署范围上处于行业领先地位。

浙大网新（600797）通过多年在Linux操作系统的技术累积与创新，已经发布了针对国内企业桌面操作系统的测试版本，并在实际企业环境中进行试用。

阿峰看研报

1、半导体设备及材料： 中芯国际回归A股将加速半导体产业国产化进程，其供应链上的国产半导体设备与材料受益明显，而且行业景气度本身就向上，大基金二期也将设备及材料领域作为重点投资领域，尽管国产设备和材料尚未大量进入中芯国际的14nmFinFETSN1工厂，但国内企业已具备供货能力。相关公司：江丰电子、北方华创。

2、光伏： ①3月受海外疫情影响需求下滑，产业链价格大幅下跌；②近期最敏感环节组件价格出现涨价，终端需求（尤其是国内）回暖显著；③供给端二三线企业持续推出，头部企业出货量5月开始可能超预期；④招商电新建议关注爱旭股份（电池龙头）、通威股份（硅料龙头）、隆基股份（硅片龙头）。 

3、半导体 ：①国内半导体估值逻辑与美股不同点：增速更快、内资定价；②最佳投资期为盈利稳定之前，只要国内技术和产品处于上升期，且增速增长就可持续买入；③国信证券建议优选的公司包括：兆易创新（向组合芯片模式发展、下半年NorFlash供不应求）、卓胜微（芯片持续推进与终端客户合作）、汇顶科技（软件算法定义芯片，一季报利空出尽）。 

4、道氏技术 ：①2019年在行业不景气前提下仍取得了难能可贵的经营成果，经营性现金流净额同比大增75.57%，1万吨前驱体项目顺利投产（现已具备2.2万吨产能），青岛昊鑫浆料新车间顺利投产，三费也同比下降。 ②行业底部募资17.2亿加码新能源车材料，业绩有望步入高速增长期，而且未来公司将迎来钴价回暖、政策呵护等多重积极因素。 ③燃料电池扶持政策有望延续，公司对氢燃料膜电极组件（MEA）领域实施前瞻布局，有望受益。④疫情对公司订单影响超预期、钴原料供应收缩力度不及预期等。 

阿峰点个股

亚光科技：已建设具有全流程硅基芯片生产线

亚光科技（300123）最新发布的投资者关系活动记录表表示，目前成都亚光是国内军用高可靠晶体三极管的主要供货厂家，产品包括3DK系列NPN硅高速开关三极管、3DG系列NPN硅高频放大三极管和硅高频低噪声三极管等门类。针对半导体业务，公司已建设具有全流程硅基芯片生产线，工艺自主可控，生产的微波二极管可直接替代MA/COM/MicroMetrics等公司产品。公司在行业中深耕50多年具有较高的品牌知名度，有200多家国内主流军工客户，拥有微波PIN二极管、晶体三极管、微波电路、微波控制电路和微波混合集成电路（在建中）等五条国军标生产线，两条宇航专用生产线，联合建设了一条专业化的微系统产线，产线多、产品齐全，覆盖领域广，是我国众多重大武器装备项目的定点供货单位。

永安行：已完成布局物联网芯片公司

永安行（603776）已经完成布局物联网芯片公司，新一代的物联网存储芯片计划将在2020年底推出，新一代的存储芯片具有速度快、耐高温、寿命长、极低功耗、存储量大等特点；与此同时公司加快共享型氢能源助力车的技术布局，样车已在2019年底试制完成，目前正在完善储氢和制氢的技术流程以及氢能源助力车的安全测试，预计2020年下半年将试投放100-500辆进行商业模式验证。与此同时公司利用自身在物联网、大数据、人工智能等方面的技术积累也在布局自动驾驶技术的开发，首先从低速开始研发，然后再向中高速发展。