索罗斯与他的投资日记
索罗斯从1985年8月开始坚持写投资日记,他说他要把日记作为测试自己预言证券市场变化能力的依据,同时也作为检验自己理论的历史纪录。幸亏有这些投资日记的存在,使得索罗斯能够很好地把自己的实战经验通过一本本著作呈现给大家,虽然他写的这些很少有人看得懂。
例如,索罗斯把1985年8月至1986年11月的观点和投资战略全都收录在1987年写成的《金融炼金术》一书中。到现在为止,索罗斯已经出版过差不多10部著作,其中超过三分之二有中文译本。
例如,1986年9月8日(星期一)索罗斯是这样写投资日记的:
上周一,受铂市场高涨的影响,黄金突破了400美元大关,出现了狂抛债券和股票的风潮。对于抛售,我未加理睬,到了星期四,道琼斯指数创下新高,似乎证明我是对的。但其他指数并未尾追而上。星期五,整个市场又趋于疲软。股市的主导力量也发生了变化,循环性股票和石油股走向前列,而收益丰厚的老牌主流股票则表现不佳。我确信,这是税法在起作用:长期资本收益的税率明年相对提高。与此同时,市场还在关注着通货膨胀。我的战略观点从未改变,只要各国当局能够协调它们的政策,和缓的经济增长将会持续下去。美元的相对稳定鼓舞了我,不过,股票市场看来还要考验股指的下行支撑力度,就目前情况来看,我认为道琼斯指数调整的幅度不会超过40点。尽管如此,我还是决定削减一半的S&P期货头寸,为的是可以保待主动。日本股票与债券市场的回落令基金蒙受了损失,不过对此我是无能为力的。
可以说,正是因为索罗斯做了如此扎实的基础工作(写投资日记),才使得他后来很方便地就把它编纂成一本本投资著作,供现在的投资者研究他的操作技巧和心路历程,并且是原汁原味的。
顺便一提的是,索罗斯的《金融炼金术》一书很少有人看得懂。本书作者也曾经试图认真加以研究,但说实话最终还是不甚了了。据说索罗斯准备出版这本著作前,曾经拿着书稿给他最得意的助手,也是他发动英镑狙击战和亚洲金融危机的主要策划者德鲁肯米勒,要他读读其中的五章内容、给点意见,结果德鲁肯米勒回答说:“我一个字也没有读懂!”
索罗斯听了后脸上有点不高兴,因为他知道这是德鲁肯米勒在批评他的文字表达能力有问题。索罗斯虽然知道这一点,但他依然充满自信。他说:
令人十分惊喜的是,我发现那些抽象的理论操作起来竟然得心应手。如果说这些理论说明了我成功的原因,或许有些夸张,但毫无疑问是它鼓舞了我!
任何难懂的理论,总会有人懂;而一旦做到这一点,情况就可能会变得很不一样。就在几乎很少有人读懂《金融炼金术》时,偏偏就有人因为读懂了这本书而自愿投奔到索罗斯旗下。乔肯米勒、保罗·琼斯等就是这样的人,他们在全球的投资都取得了巨大成功。尤其是保罗·琼斯甚至还坚持认为,任何想要加入索罗斯公司的人,首先必须读懂这本书。