美好投资:
活着，享受复利的美好
2014年4月，七禾网果圆走访了南通美好投资管理有限公司，并与美好投资法人代表、董事长张毅先生和总助、渠道部经理杨易庸先生深入交谈。以下内容是七禾网对本次【走进私募圈——美好投资】的体验和总结。
投资是一种生活方式
南通东临黄海，南临长江，是长江、东海、黄海三水交汇的地方。美好投资就坐落在南通市区濠河边上，一个风景秀丽、非常适合生活的地方。美好投资办公室非常朴素，中间被一个鱼缸分成两块，一边是交易团队，一边是其他团队。鱼缸里面养着金龙鱼、清道夫等，它们已经在这个鱼缸里生活了好几年，年复一年，看着美好投资走过一年又一年。
张毅说：“不是一家人，不进一家门。”美好投资的高管们几乎都是清一色的黑色布鞋和休闲裤，给人一种非常轻松的感觉。张毅说：“从1994年接触期货以来，这么多年了，我觉得投资已经成为一种生活方式了。”他说他一天不工作就感觉像少了点什么，有时候他陪别人出去逛，心里想着还不如去公司上班来得有意义呢。他花在工作上的时间和精力非常多。周六公司的研发团队一般都是上班的，就算平时他也会经常不由自主地想工作方面的事情。易庸也是如此，他一般都是晚上8点一刻才从公司下班。易庸说：“找到一件喜欢做的事情在做是不会觉得累的，随缘而动，没有压力。”张毅也说：“这几年压力越来越小了，压力太大了不好，靠压力变成动力是不能持久的，关键是自己内心里有向上的动力，要自己内心想去做。”
《易经》乾卦九三有云：君子终日乾乾，夕惕若，厉无咎。爻辞的意思是：君子终日勤奋不息，晚上还戒惕谨慎，反思自身，就能避免过失，不至于使自己陷人不利之境。这告诉我们要不断地提升自己，同时也需要小心谨慎。易庸说：“张总是个非常谨慎的人，这也是他能走过这么多年的原因之一。他很沉稳、低调，是我生命中的贵人，是我的导师。”这是到目前为止，我听过下属对上司最高也最真诚的评价。张毅很随和，言谈举止跟别人没有距离感，他的为人和他的生活一般是随意、朴素，这不禁让我想起之前师父贤宗法师对我们的教导：我应该把身心培养得像月光一样慈悲柔和，宽大自己的心胸，燃起智慧之光，每个人与我相处都像沐浴在清凉的月光之中，这是爱的真谛，人格的升华。交易是一种修行，从交易中养成的谨慎、低调沉稳、包容等性格又会影响自己的行为从而映射在日常生活中。
善于利用这个时代
美好投资在展示业绩时有一个很独特的注明：“以上投资业绩真实可靠”。张毅说：“咱们水果上不打蜡，成绩不造假。”这几年到底是什么成就了美好投资如此美好的成绩呢？
张毅说：“这个主要和选择有关系。通货膨胀加危机是我们这个时代的一个特征，这个特征导致市场波动率加大，而且这个特征还能持续5年到10年，这给我们提供了一个获利的土壤，我们在这个时间段里用了一个适合这个时间段的模型，我们的收益率就会好。”他表示几乎每年都有行情，并一一举例：2014年煤炭下跌行情，2013年贵金属暴跌行情，2012年楼市危机，导致螺纹钢和焦炭跌得比较多，而通货膨胀体现在豆粕上涨，2011年欧债危机，2010年行情在棉花上，2009年政府对经济的刺激，2008年经济危机，2007年是农产品的通货膨胀。他说自己大约看到了1/5的行情机会，其余的行情是交易系统抓住的，这也是程序化系统的一个优势：行情看不到但能做到。张毅说：“这个时代适合做趋势跟踪，我们要善于利用这个时代的特征，如果用来做对冲套利等就有点浪费这个时代了。”
美好投资是全品种多策略交易，期货品种的筛选是根据交易量和趋势性确定的。他们采用“间苗”的方式，即秧苗长得好的就继续让它长，长得不好的就掐掉，让亏损限于小额，让利润充分增长。
期货让人生更加精彩
期货之所以那么吸引人自有其魅力所在。张毅说：“做期货就是做贸易，而且没有局限性。”为什么做期货是做贸易呢？他表示我们在做贸易的时候赚的是差价，这个和期货本质有很大的相似之处，都是为了赚取买进卖出的价差而已。但比起贸易，期货同时能做的品种更多，能投资各行各业，做好多贸易，而且不用考虑航运、时间等因素，期货这一刻买了，下一刻就可以卖了，所以相对于实体贸易来说，期货几乎没有局限性，所以说做期货就好比做了很多行业的贸易，期货能让人生更加精彩。张毅说：“我很羡慕演员，如果有一部片子演皇帝，他可以去体验一下皇帝是怎么样的，如果今天演乞丐，他就可以去体验一下乞丐的生活。所以演员一辈子相当于别人的好几辈子。期货也一样，可以浓缩人生，这可能是它的魅力所在。”
但同时期货是个很残酷的市场。首先，在时间成本上，期货和一般职位不一样，比如一般职位经过二三十年的积累，已经成为主治医生或者厅长等，但期货很残酷，很有可能那时候你倒下去了，最后比一般老百姓都苦。其次，这个经历是非常曲折的。张毅之前也经历了赚赚亏亏的10年。市场会通过让你亏钱，把你的自信打下去，如果最后能摸到门道也是非常幸运的事情了。
在期货这个市场，投资者要想长久盈利，首先不是试图追求金钥匙，也不是规避风险，而是管理风险。而且交易者必须有自己完整的交易策略，所谓“自己的”一定是区别于其他人的策略，有自我的元素，并且这套策略一定是在逻辑上站得住脚的，在构建之处立意要相对正确合理，这样以后修正、调整、提升的空间才大。所谓赢家必然是指长久的赢家，而要想长久地生存并赚取利润，首先要做的就是清楚自己交易策略的风险点在哪里，然后想办法去控制风险。
美好投资程序化交易已经形成稳定的交易流程。他们用真金白银在市场中实盘运作了7年，可以说市场走势能遇到的大部分问题，他们都经历过，并且留有完整的一套应对方案。现在公司交易完全自主化，公司的日常交易完全由交易程序化系统发出信号，投委会根据规则发出指令，交由交易部手I下单，并由风控部负责风险控制，不存在任何的人工干预环节，对于行情，不预测、跟随趋势，全品种覆盖（只要符合交易量和趋势性条件的品种都做）。
活着，享受复利的美好
当今中国的期货市场正在不断地完善，与此同时，越来越多的健儿们正不断地涌入这个市场，但是真正能在这个市场中依靠交易而长久生存的又有几个呢？在这个优胜劣汰如此之快的期货市场，有几位能成为真正的寿星存活下来的呢？
风卷残云，胜者为王；大浪淘沙，沉者为金。张毅从1994年接触期货，到2009年正式成立美好投资至今，几乎历经了新中国期货市场的全程。他第一份工作是在20世纪90年代初在苏州商品交易所做红马甲，从交易所出来后一直在期货、股市、外汇上从事自主交易。从2007年固化自己的投资策略至2009年创立公司期间，他还客串了国内某知名期货公司一家营业部的副总经理。目前采取的程序化交易是从2007年开始的，当时几个亲朋好友自己集合一个账户，2008年的收益率为306%，超过本金的三倍，经过七八年不断探索和优化，目前已经形成了一整套的交易流程体系。国内市场还处于成长期，随着市场的逐渐完善，参与市场直接交易的个人会越来越少，大部分都是以理财产品的方式，由管理产品的投资公司直接参与市场博弈，所以说成立投资公司也是顺应金融市场发展的大趋势。
“美好未来，投资现在”这八个大字就挂在公司的大墙上，易庸说：“未来和现在之间有个时间差，这个时间差正是复利的魅力所在，也是告诉我们活着才能享受复利带来的美好。”“复利增长就是投资要从现在开始，就是要我们致力于通过现在做合理正确的投资，为客户也为我们自己包括员工带来优质而美好的未来生活，早日实现财务自由，”张毅说：“活着、复利、时间，首先要活着，就像我们开车，上车后第一个动作就是系安全带，风险意识必须要有。”虽然办公室的人都认识张毅，但他脖子上还是挂着名字牌，他说：“这是一个习惯问题，工作了这么多年，这也是做程序化的一个特色，已经把遵守规则带入生活中，比如我开车很少有违章，如果不遵守规则就会有事故，反而会影响速度，所以养成好习惯也很好，跟交易也有相通之处。”
成立公司是因为有使命感
孟子曾说：穷则独善其身，达则兼济天下。每个人都有每个人的使命。张毅的投资收益从2007年至2012年为38.37倍，年复合增长率高达68.85%。具体如下：2007年52.1%；2008年306.24%；2009年24.15%；2010年84.36%；201丨年41.93%；2012年41.60%；2013年37.80%。既然张毅在2007年、2008年有如此高的复合增长率，而且作为自由投资者，压力肯定比现在运行企业小很多，生活肯定比现在更加舒适，那么为什么张毅选择成立美好投资呢？
张毅说：“这个是下了决心的，每个做企业的都有使命感和理想抱负，做自由投资者的时候很自由，然后我就不断反省自己，不能浪费时间，要做出点东西，这是使命感。”张毅说做企业就跟种一棵树一样，看着它枝繁叶茂了就很爽心悦目。张毅在2000年儿子出生时在老家种了几棵树，那时候就胳膊那么细，现在则很粗壮r，这个星期天会回去看一次，看着树一天天长大很欣慰。
发产品就像是幵大巴车
美好投资在2007年开始至今连续7年持续盈利，旗下美投1号2012年在全国私募排排网排名第三，获利83.54%；美好华腾基金是美好投资尝试运行的第一只基金专户，美好投资旨在通过这只用自有资金发行的基金来摸索，熟悉基金专户大资金管理的道路。美好投资在4月底发行一只面向客户的基金专户，这只专户里面会加人回撤控制策略，操作更加稳定。
张毅说：“我们的目的是为了赚钱，不是为了曲线好看，自己专户操作和客户基金产品是不同的，自己专户操作就好比开赛车，速度可以非常快，路上也可以很颠簸，反正我们也颠惯了，这样我们能很快到达目的地，但开赛车有个缺点就是载客量少；做基金产品就好比开大巴车，我们开车要考虑车上这么多乘客的感受，我们开得稳，不能太颠簸，最后也能到达目的地，这是做产品要的态度。”
“美好”的未来
正如张毅的座右铭：永不止步。张毅说这是一种不断进步、不断成长的态度，就像一棵树需要不断吸收新鲜的空气和养分一样。做投资肯定会遇到很多坎坷，但我们要以乐观的态度、更加积极向上的态度去坚持。
2011年到2012年，美好投资就开始了对股票程序化的研究，经过2013年实盘验证了一年，2014年下半年公司会逐步涉足证券市场。他们计划以后发一只混合型产品，是以股票为主，期货为辅。易庸分析说：“为什么公司2008年和2013年的收益率比306.24%:37.80%，即大约9倍的关系，因为2008年与2013年的市场波动率也是大约9倍关系，这也是程序化交易的一个特点：跟市场波动有很大的依赖性。”也就是说某一年如果期货市场的波动率很小，则美好投资的收益率也会很低，甚至不赚钱或亏钱。为了突破这个瓶颈，美好投资将涉足证券市场，假如商品市场不波动，即市场稳定了，对实体经济有利，那么证券市场会非常有利，这就是宏观意义上的对冲。其次，期货市场自身的瓶颈问题。纵观整个世界上任何一个国家的经济体，期货市场都是一个小众市场，这个市场将迎来一个资金瓶颈问题，所以公司的发展速度和中国期货市场的发展速度谁快谁就先到达这个瓶颈。美好投资年复合增长率高达68.85%，这个发展速度会很快遇到资金上的瓶颈。易庸表示，公司资金到了5个亿就会有影响，按目前市场增速来看，到10个亿左右，策略有可能被充满。所以涉足股票市场，让期货和股票相结合的投资策略是相当明智的。美好投资目前管理1.8亿元资金，计划未来两年资金规模达到5亿元。
最迟到2015年美好投资将在上海注册成立资产管理公司，计划将营销团队等前端放在上海对冲基金园区，研发团队则继续留在南通。为什么会有这样的安排呢？张毅说：“公司的人员稳定性很高，首先当然是大家有共同的愿望，其次，薪酬工资高于市场的平均水平，当然还有城市的选择，南通的优势是不浮躁，比较安静，相对于上海来说成本也比较低，这样利于研发团队和操作团队的稳定性，而上海这个金融国际化大都市比较先进，信息交换速度较快，对流充分，我们这样安排可以兼顾两个城市的优势。”
美好投资自2012年就开始了对上市公司的研究，研发团队周六不休息，对各个行业的上市公司进行研究。张毅表示公司计划5年后成为一家上市公司或控股上市公司。对未来有美好的期许及规划很重要，但更重要的是当下的每一步，投资就貌似刀口上舔蜜，收益和风险共存，但所有的一切都建立在“活着”的基础上。当下步步为营，共同期望美好的未来。
