您的位置: 零点财经>散户炒股>散户的自我修养> 从企业的态势与转化可以看出什么?

从企业的态势与转化可以看出什么?

2017-12-01 12:44:47  来源:散户的自我修养  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

从企业的态势与转化可以看出什么?

时间:2017-12-01 12:44:47  来源:散户的自我修养

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

从企业经营发展的态势角度进行的这六种类别划分,核心的视角其实是两个:

一是,观察其个体处于经营的生命周期的哪个阶段,这既与其所处行业的发展成熟程度有关,也取决于企业自舟经营绩效的发挥状况;

二是,关注企业发展情况的动态转化,关注一个企业未来的综合经营状态相对于现状是处于好转、恶化、无显著变化还是不清晰等状况。

总的来讲,六种对象可以归纳为四种态势,如下表所示。

企业的发展态势(一)

图1企业的发展态势(一)

企业的发展态势(二)

图2企业的发展态势(二)

当然这里有个问题,就是这种态势的判断以什么时间为一个周期呢?周期太短这种态势不可能得到足够的演化,而周期太长又会面对更多的不确定性,判断过程过于复杂。我个人的看法是,这个周期以5年左右为宜。需要注意的是,企业的这种态势并非是一成不变的,我们看看五粮液的例子。

1995-2000年期间,五五粮液平均净利润增速为60%, ROE也非常高,属于典型的当前优势型企业(站在当年的时间点判断)。但自2000年开始,内外环境的变化使他从一个高峰期转入向下的低谷,在2001-2005年间它的年平均净利润增长率只有1.99%, 5年内的平均ROE也只有12.78%。但自2006年之后的又一个5年间,企业从低谷再次焕发生机,期间的年平均净利润增速剧增到43.5%,年平均ROE也提升到19%左右,随后两年更是进一步提升,直到整个高端白酒遭遇新的拐点风险。

可以看到,同样是五根液但站在不同的时间点来看,就分别经历了当前优势(1995年视角)到高峰拐点(2000年视角)再到低谷拐点(2005年视角),最后到高峰拐点(2012年视角)等不同的状态(有趣的是,它的态势改变周期也差不多正好是在5年左右)。其实这也很好理解,就像人生总有起起伏伏,企业的经营怎么可能一成不变呢?

总之,企业的经营是动态发展的。我们不宜总是沿用一种眼光或者历史的思维惯性来看待它。在日常投资中,经常看到类似错误,抱着一种静态的观点来认识企业。看到企业的经营绩效突出、优势明显,就冠以“永不褪色的珍珠”等美誉,而没有认识到商业世界的本质是“有限性”,再伟大和强大的企业也终将回归平庸,或者至少是面临阶段性的困难和波动。这个道理对于一些当前尚处于经营低谷,或者仅从业绩表现来看并不靓丽的企业来说也是一样的。

关键字: 五粮液拐点
来源:散户的自我修养 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除