牛市的长期摆动和阶段划分总结
你不应当忽略以下事实:棉花的极限低点出现在193!年10月和1932年6月，次级底部或较高底部出现在1932年I1月和12月，最后底部出现在1933年3月—主趋势自从1932年开始就持续向上，底部越来越高，顶部也越来越高。市场可以划分成以下几个阶段:
第一小段是从1932年6月到1932年9月。
第二段结束在1933年7月17日，12美分价位。
第三段到1934年8月终止，在14美分价位。
第四段到1937年4月终止，在14美分价位。
接着从1937年4月开始的小熊市结束于1938年12月，最终低点的价位在72%1939年4月，价格又一次达到735，从那时起，底部不断升高，顶部也不断升高。
这一轮牛市的第一阶段结束于1939年9月，在1015价位。
第二阶段，即双重顶部，结束于1940年4月，十月期权的高点在1025价位。第三阶段结束于1941年9月12日。这有可能是牛市的最终阶段，也有可能在1942年出现第四阶段。在留意未来的趋势变化时，不要忽视以下事实:当市场距离任意重要顶部或底部1年、2年、3年、4年、5年、或1年半、2年半、3年半的时候，要留意所有月份，注意顶部和底部的出现。
留意所有重要阻力位，并计算从726到1848区间，以及从515到1848区间的阻力点。然后取1941年4月23日十二月棉花的上一个低点11美分和1941年9月12日的高点1848来计算该区间的12.5%、25%、37.5%、和50%点位。这最近的一个低点的百分比点位都是很重要的。
