棉花的价格运动与时间周期(1894-1941年)总结与与分析
回顾过往的记录是你能够在未来决定与判断棉花趋势的唯一方法。知道过去发生了什么，以及重要的价格运动在持续1、2个月或更久的回调出现前运行了多长时间，总是非常重要的。棉花市场不会直线上升或直线下降。大多数价格运动只发生在1-2个月的小时间周期内，如同你在回顾过往记录时可以看到的那样。
在过去的47年里，为期一个月或更短的棉花价格运动有过102次。持续两个月的价格运动有过52次。持续3个月的价格运动有过27次。持续4个月的价格运动有过16次。持续5个月的运动有12次。持续6个月的运动有7次。没有出现过持续7个月的运动。持续8个月的运动有2次。持续9个月的运动有3次。持续10个月的运动有2次。
从以上数据可以看出，当市场快速向上运动长达2个月之后，你必须要留意可能出现的持续一个月或更久的行情变化。在市场已经向上或向下运行长达3个月之后，向相反方向运行2到3个月的几率更大。当市场已经连续上涨达到4个月，出现更大回调的几率也随之增加。在为期1个月或更长时间的回调出现之前，大多数快速、急剧的上涨或下跌从没持续超过4个月。
因此，当市场非常活跃，并且快速上涨或下跌时，需要留意的最关键的时间周期是从顶部或底部算起3-4个月的时候。
在这段时期内，持续6个月的价格运动出现过7次。我们的规则说过，在距离任意底部或顶部第6、7个月，即在半年左右的时间附近，留意趋势的改变是很重要的。
在距离一个敢要顶部或底部1年、2年和3年的时点留意趋势的改变也是很重要的，但棉花通常不会持续12月、24个月或任何其他更长时间周期，在毫无反弹和回调的情况下一路上涨或下跌。
在过去47年里，持续10个月的价格运动仅出现过2次。分别是在1909年价格在10月达到高点.以及1941年价格在9月达到高点。两次都处于牛市行情，注意到上一个低点出现在1940年11月，当价格在1941年9月达到高位时，行情已经创纪录地持续了10个月，其间甚至没出现过长达1个整月的回调，根据过去的记录，这证明一轮持续一个月或更久的大幅度回调即将出现。1941年10月，急剧下跌随之而来。
在棉花市场突破了几个月的盘整，或是一系列的年度顶部，并开始快速上涨之后，你可以推算该行情在运行到第3、4个月时，趋势会发生改变，伴随着持续1-2个月的回调。
在下跌的市场中运用同样的规则。在市场维持了数月或数年之后，接着下跌到了新的低位，你可以预计出现一轮为期3-4个月的快速下跌。然后留意趋势的改变和反弹的出现，反弹甚至可能持续2个月之久。
棉花的长期摆动，即形成不断抬高的底部和顶部，很少持续超过3年，就会出现为期12个月左右的回调。同样的规则也适用于下跌中的市场。当市场下跌到第三年，它很少会持续超过36个月，就会出现一轮为期9-12个月的上涨。
最后的季节性高点或低点。在考虑何时或何处棉花价格将达到极限高点或低点时，不要忽视追踪之前行情的价格运动记录，无论市场是否在大多数季节性顶部和底部出现的月份形成了顶部或底部，还是在它逆着季节性趋势运行的情况下。例如，假设棉花在10、11月这两个低点频现的季节性月份达到高点，那么根据季节性趋势，你就可以预计下一个低点将出现在12月附近。
另一方面，假设棉花连续2、3年在12月形成低点一根据季节性趋势，12月是对于低点最重要的月份之一。在那之后，如果趋势掉转向上，你就应该逆着季节性趋势，在10月、11月和12月留意高点的出现。
不要忽视这一事实:当作物非常短缺时，价格会逆着季节性趋势运行，在10月、11月和12月形成高点。例如，上一个极度歉收的年份是1923年，价格持续4个月快速上涨，并在11月30日达到高点。
保留并追踪所有过往的走势记录可以帮助你来判断未来的趋势。
