在去年完成增发的公司，今年开始陆续解禁，截至目前，有公募基金参与的定增公司中，已有20家公司解禁。统计显示，在上述20家解禁公司中有15家仍处于破发状态，破发率高达75%。参与这些公司定增的基金不仅没从中赚到钱，还亏损了不少。由此可见，在整体行情不佳的情况下，参与定增也风险不小破发率高达75%
尽管在去年料想到今年市场不会有好的业绩 ，但是当时业内还是普遍认为参与定增风险较小。所以不少基金公司也谨慎参与了一级市场的定向增发。然而直到目前，国内A股整体依旧惨淡，破发的公司不在少数，破发率高达75%。
比如东方雨虹 ，去年该公司的定向增发价为35元，增发上市第三日就跌破发行价，成为中小板最快破发新股 。截至昨日收盘，该股仅报收11.29元，不到增发价的三分之一。资料显示，今年1月30日，东方雨虹的定增限售股 2696万股，便开始上市流通，占公司总股本的7.85%。以1月30日的均价计算，东方雨虹也仅是11.61元，破发程度为66.83%。此外包括国统股份 、拓日新能 、敦煌种业 、海利得等在内的股票较去年的增发价跌破程度均超过了30%。
只有得润电子 、升达林业等少量个股解禁后的价格比增发时要高。
兴业基金成最大赢家
虽然参与时已经小心翼翼，并且仔细挑选过。但是截至昨日，统计显示，参与上述20只解禁股让基金合计亏损仍然超过了12亿元。从各大基金公司来看，鹏华基金暂时亏损最多，其亏损主要来自于美的电器 ；兴业基金则成最大赢家，参与定增的三只个股升达林业、国中水务 、得润电子均实现了不同程度的收益，其中大部分来自于得润电子的收益。
另外，广发基金、富国基金、中邮和诺安等几家基金公司尽管只参与了一只个股的定增，但亏损依旧不少。其中，广发基金和富国基金参与的是东方雨虹的定增，不过由于东方雨虹解禁后的价格和增发价差距太远，所以两只基金亏损不少。而中邮和诺安两家基金公司则参与的是柳工的定增，同样亏损不少。
相对而言，易方达参与定增最为积极，获配的个股多达8只。八只个股让其合计亏损超过了8000万元，其中一半的亏损来自于柳工。
就在上市公司倍感增发艰难之际，私募们却依然没有放弃在增发市场的“掘金”机会，上市公司定向增发或许会因此出现转机。
近来，接二连三的方案失效消息，让今年的定向增发市场再次笼上阴影。最近两周里，南宁糖业 、南玻A、西安饮食等公司接连宣布定增方案到期失效，“股票市场持续低迷，公司二级市场股票价格一直低于非公开发行底价，未能在取得中国证监会核准批文的6个月内完成非公开发行股票事宜。证监会批文到期失效。”是这些上市公司无奈放弃筹划已久的定增的共同原因。
与此同时，往日活跃在定向增发市场的“大鳄”们也沉寂了下来。凯石、江苏瑞华、证大、博弘数君这些定增常客，如今鲜有出现在配售名单上。伴随着“大鳄”的左顾右盼，一些对资金极度渴求的上市公司，希望借定增以吸引机构投资者资金支持的愿望随之破灭。
但近来有好消息传来。就在不久之前，一种新的掘金定增的阳光私募产品成功发行，该产品有个全新的名称：“定增前移后延型产品”。
所谓前移，就是将产品的投资点取在上市公司董事会公布定增议案时。”深圳一知情私募说，“而后延则是指在公司定增完成后，如果其二级市场股价接近定增价或破发，也是该产品的投资时点。”这意味着，该产品将全程跟踪上市公司定增，在上市公司定增实施前和实施后，找寻投资机会。
“这是第一只定增前移后延型阳光理财产品。”据悉，该产品基于管理人对定增业务的研究，理论上是可以实现超额收益的。
从市场角度来看，上市公司、上市公司大股东和中介机构以及参与定增的投资者，甚至没有参与定增的投资者，都是希望公司股价上涨的，理论上，这几个方面的合力可以使得股价相对大盘有超额收益。
