与公众背道而驰
什么时候与公众交易思路相反才能盈利?这是一个很难回答的问题。在重要的市场拐点，我相信公众的意见往往是错误的。正如我在前面陈述的那样。通过1930年11月的那场股灾我接受了这一理论，并探查出当时这一低谷将迎来长时间的衰退。当遇到低谷时，公众往往会选择平仓。价格因此会在一段时间内持续走低，以至于人们都认为卖空才能够止损或赚钱。无论如何，当所有人都想买或者都想卖的时候，一定要小心!
在情况还不明朗的阶段，其实很难去界定买入的最好时机，以及是否跟从自己的倾向或者与公众的倾向相反。例如，当价格反弹了一段时间以后，客户从保证金账户开始购买了，这时并不是一个明智的购买时机。首先，我们必须确定这股反弹会持续多久，然后选择和把握好的时机，在这股买盘潮流快结束之前完成购入。反之，我们应当在公众意识到交易盘上升、价格上涨等形成的转机之前卖掉，并且不要去做公众视野中第一个站在他们反面的人。
不知道我说明白没有。或许多一些案例能更加强化这一发现。我认为这是非常重要的。因为我曾经数次盲目抗拒自己的第一感觉，后来我学会了听从自己的直觉，并且有选择地去辨识公众意见，在形成操作策略的过程中过滤掉公众的噪音。
还记得1929年的数次危机吗?其中很多都是由联邦储备委员会的警告引起的。联邦储备委员会往往会扣下最新公告拖到收市以后再发。在这种情况下，最有利的做法是停止交易并扪心自问:“公众明天会做什么?他们会开市就卖吗?”然后就需要进行与公众相反的操作。
在我能回忆起的很多例子中，开市时市场表现并不好，但随着卖盘被市场吸收一段时间后，就会出现新一轮上涨行情.当有确切信号显示重仓卖盘告一段落，重要的买入行为显现时，这就是一个较好的时机让我们跟进。在下一轮下跌前我们可以积极地投入市场。
当主力抛售(包括一些主要的居间活动)结束后，你可以安全地绕过公众盈利。理想的状态是把握好了交易的节奏，先于公众的步伐买入-而当股价上涨到一定的程度，公众只是部分参与进来时，你仍然可以跟随大家的步伐，但一旦出现大批散户买人信号而股价并未保持同步上涨时，就需要立即卖出。这样，大量的散户就留在顶部，因为他们总是跟随着价格进行交易，即追涨杀跌。
