前面看到，过度自信是一种悄绪，也是一种认知偏见。换句话说，大脑可能被设计成能从任何可以获得的信息中摄取足够的信息。而过滤的过程，如同我们在第3章看到的，只不过是一个对真实世界做出更好表达的被动过程。当然，我们主动排除了“不在考虑范围”的信息，因此这个过程只提供了很少一部分所需的信息，在不确定的情况下给出了一个精确的预测:
预测股票并不难。在忧虑、不确定性，以及大址的特定信息交互作用之下，预测变成了一个巨大的罗夏测验(Rorschach test)。投资者会看到任何一种想见到的模式。实际上，根据结构性处理过程的最新发现，投资者可以找到那些本不存在的模式，这种现象其实是假想的关联((illusory correlation)。
以及说是患者的自我家描但其实是研究者准备的术描。心理学家非常一致地从那些素描画上看到了他们希望看到的线索:画出肌肉线条的人担心自己的男子气概，或大眼睛表示多疑。不仅这些特征没有出现在素描中，而且在很多情况下它们也极少被提及。心理学家由于关注预期的晴变而错失了实际表现出的重要的关联。
投资者趋向于将不易理解的复杂问题做简单化和理性化处理。常常在他们发一现一些简单的巧合的事件时，就会认为白己找到了相关性。如果他们买入了有“相关性”的股票，并且股票上涨了，他们会继续投资这类股票，结果遭受了巨一大亏损。因此，市场为虚幻的相关性提供了一个非常好的场所。图形分析中的头肩顶模型别除了图表专家所认为的、没有人能分析明白的成千上万条不相关信息，在各种眼花缭乱的投资中找出一个简单的买人成长型股票的方法。华尔街很流行这一类在过去看上去很有用的方法。有效市场假说的理论家寻找理论所需要的波动性和回报之间的相关性就是另一个例子。问题是，一些相关性是虚假的，而另一些相关性是偶然事件。相信这些相关性会带来错误。一个图形专家做了最恰当的总结:“如果不是时不时地赚点钱，我可能会更快获得市场智慧。”
这引出了下一个心理学指导原则，乍一看很简单，但其实非常重要，它在将来也会被证明很难做到。
心理学指导原则8:不要基于相关性做出投资决定。股市中所有的相关性，不论是真实的还是虚幻的，都变化莫测、很快消失。
