回想起波普尔的言论:只有黑天鹅才能杀死一个理论。不幸的是，对于理论家来说,有太多的猎手游荡在有效市场假说的池塘边，而让他们成为濒临灭绝的物种。
然而，这只是有效市场假说不好的一面。但将它放在上下文里，这与任何既定的知识系统被无法说明的因素所威胁时，出现的抗议和怨恨是有根本区别的;而那些异议者，就我来看，是不应该像中世纪异端份子那样被烧死在火刑往上。
如果我曾经刻薄地对待有效市场假说，只不过是因为我无法接受构建有效市场假说的方法，或者其中心思想给市场带来的广泛的破坏，再借由市场传染给几百万人。尽管我不相信该理论，但我可以肯定会对在有效市场假说领域竭尽所能做实验的专家表示敬意。他们最终为华尔街带来了改变，尽管这种改变姗姗来迟。那些对市场如何工作非常感兴趣的投资者会对这些大学研究者感激不已。绝大部分研究都是沉闷、无趣且浪费时间的，但它对建立新投资构架的基石非常重要。
没有这些技术面和基本面表现记录的统计，华尔街会一如既往地沉迷于老旧的、不成功的、灾难性的方法之中，没有动力进行改变。尽管我认为有效市场假说很明显是过渡性的，但它确实带来了一股改变之风。
用武装好的强大的心理学知识来影响我们的投资决策，以及发现大部分广泛流传的投资理论并不会帮助我们，反倒会与我们的投资做对。我们现在已经准备好开始检验那些有用的、且在将来与我们现在面临的不同的市场环境中同样有用的投资策略。
