投资理论最大的问题与局限
实盘操作的人,哪怕他理论武器再先进,也都永远面临一个困境:事后看,价格的涨跌都能从理论中找到合理的解释,但若给定你某一刻,问你明天的走势,你很可能犯傻。等到第二天走势出来后,你也许恍然大悟,原来如此简单!你又能很快找到理论去解释,但你仍然会对下一天的行情犯傻。如此周而复始。
这个问题的本质就是事后解释和事前预测的不统一,两张皮。很多领域都存在这个问题,但其在股市表现得更加极端和明显。医学理论可以直接指导看病,律师的法律理论直接可以在法庭上辩论,程序员的编程理论可以直接指导编写软件,而股市就没有那么幸运,股市面临着人量的理论和实践脱轨的现象。这根源于股市是混沌市场。
事前预测和事后解释对股市来说是两个问题。就拿波浪理论来说,事后你怎么数浪都行,但是事前问你是哪浪,你基本靠猜,而且也是“千人千浪”,不同的人有不同的数法,混乱极了。其他理论也大多如此。很多人靠事后解释来当股评家、分析师和投资顾问,其实这些人是股市里有意或无意的骗子。
很多理论事后都能自圆其说,解释得非常完美。比如K线理论,不管个股股价如何千变万化,事后都能从K线理论去找到合理的解释,但是事前给你一根K线问你明天的K线,你根木答不上来。再比如江恩理论,它更神奇,它几乎把价格解释得妙到毫巅,但我反而很少见到有人用它赚钱。
事后解释只需要自圆其说,只需要对逻辑和理性负责就行了,但股市需要的不是逻辑上的无懈可击,而是账户里实实在在的利润,这恰恰是很多理论的死穴。股市是混沌的,随机性很强,仅仅靠理论很难战胜股市,我们还需要反复试错、管理情绪、修炼心境。说句实在话,股市理论知识学起来很容易,只费你青研究,一年内就可以把理论学完,但是要修炼成高手,那可不是一朝一夕的工夫,没有几年甚至十几年的浸淫,不经历牛熊更替、沧海桑田,基本不可能。很多理论局限就局限在这里,它们大都是从理论中来、到理论中去,没有深入到体验层,没有经过实战的千锤百炼,缺乏有血有肉的心灵感受。理论是讲理的,可股市不仅仅是讲理的,还触及人性,所以理论和市场常常是两张皮。 既然如此,干脆不学习理论算了。这又是另外一个极端。理论可以帮助我们加深对股市的理解,理论给我们多提供了一种战胜股市的武器,好东西谁嫌介多呢?我要强调的不是理论无用,而是说有些理论看似完美和无懈可击,但这种完美也许仅仅是事后解释,当你用它事前预测时,可能会漏洞百出,我们一定要火眼金睛,要多个心眼。
在这里必须提及一个观点,就是倡导不要预测的观点,该观点认为股市无法预测得准,与其预测还不如不预测,只做跟踪和追随。这种观点表面上是不预测,其实本质上依然摆脱不了预测,它只是从细节上不预测,但是又在更大系统内陷人另外一种预测:哪种买法会涨。完全不预测的理论是不存在的,人类创造任何理论,从根本上来说都是为了应对明天,也就是预知未来。即使是历史理论,不也有人说一切历史都是当代史吗?理论都是服务人类面对的下一步怎么办用的。
理论怎么能从事后解释回到事前预测呢?这是伟大的惊险一跃!要完成从马后炮到“马前课”的飞跃,必须把理论千锤百炼,在实践中反复验证试错,同时把理论与自己的心性与风格相匹配,如此才能完成从事后诸葛亮到事前诸葛亮的转变。即使能完成这个飞跃,也需要注意,事前预测也不是百分百预测,而是混沌思维下的预测,是概率性高胜算的预测,是模糊数学式的预测。这种飞跃的着重点不在于预测多么精准,而在于把理论的解释功能转换为预测功能。须知,这种转变很难。预测需要的思维和解释需要的思维完全是两码事。后者需要逻辑严谨、理性,能自圆其说即可,而前者需要面对的是实思战、人性、市场的翻云覆雨、江湖的险恶和多变。
以前我很喜欢总结股市规律,写了很多笔记,总结很多法则和战法,我以为有了这些东西就可以攻无不胜。结果让我亏损最惨的不是在我什么都不懂的阶段,反而恰恰是我刚总结一套东西用于实钱的时候。因为我不懂时还能蒙对,而刚总结的东西大多是事后解释,这种东西能撑起我的胆量,而事实上它离预测和指导实战还差得远呢,只是万里长征第一步。当我把这个道理悟透时,已经亏了很多。
股市里有个怪现象,有些理论作为事后解释的工具非常棒,但是事前预测却一塌糊涂,比如波浪理论、黄金分割理论;而另一此理论看起来非常晦涩难懂,哪怕解释事后发生的现象也很费解,但是非常适合事前预测,比如索罗斯的反身性理论。这和我们常说的理论的巨人、实践的矮子是一个道理,只不过股市里还存在理论的矮子、实践的巨人。我有时候为了说明某种决策模型和战法,会用一些很好解释的投资理论,这样做仪仅就是为了讲清楚而已,不代表我很认同该理论的预测功能。在此提醒大家注意。
事后解释转变成事前预测,是对投资理论的最大挑战,如何解决这个问题,我思考了很多年。我后来悟到,你不转变,投资理论永远不会自已转变。理论是死的,人是活的。要把投资理论从静态的、孤立的、干瘪瘪的事后解释转换成有血有肉的、活生生的、面向实战的事前预测,必须广泛结合投资实践,反复试错,再总结,再试错,如此反复,永无止境。走这条路的过程,也就是“十年磨一剑”的过程。