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基金的投资分散集中程度

(1)基金投资的股票集中度

除几只优化指数基金在季度投资公告中仅列出投资前S名的股票外,其他基金在季度投资公告中均会给出投资前10名的段票名称以及这些股票市值占基金净值的比例。可以根据具体情况用前三大重仓股占基金股票投资净值比例指标来衡量基金的股票投资集中度,用公式可以表示如下:

股票集中度=基金前三重仓股市值\基金净值100%

股票集中度反映了基金的集中投资策略,这个指标越大,基金面临的风险就越大。

(2)基金投资的债券集中度

和基金的持股集中度分析相对应,分析基金的债券集中度是考察基金集中化投资策略的另一个方面。在基金的大类资产中,主要包括股票、债券和现金等,根据各类资产在基金中所占的比例不同，基金又可分为股票型基金、债券型基金、配置型基金、货币市场基金等,不同类型的基金反映的投资风格和策略不同。对债券集中度进行分析,从某些程度上可以反映基金投资的保守程度。

债券集中度衡量的是计算基金资产组合中投资规模居前的各类型债券占资产组合整体的比重,其计算公式为:

债券集中度=基金前三大重仓债券市值\基金净值100%

(3)基金投资的行业集中度

证券投资基金是按照16个类别对所投资股票进行行业分类的。与分析股票投资集中度类似，这里用前三位的行业市直占基金股票市值的比例来衡量各基金的行业集中度,用公式表示如下:

行业投资集中度=投资居前三位的行业市值占基金净值合计比例\股票市值占基金净值比例100%

行业投资集中度是衡量基金中的股票在同类行业中集中的程度。股票投资集中度和行业投资集中度反映了基金的集中投资策略，

这两个指标越高,基金所面临的风险越大,尽管可能存在着较好的收益状况。因为,如果政策面对市场产生了前所未有的影响，一旦个别重仓股或者个别行业出现政策因素,就会给基金带来巨大的损失。