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分析股票型基金的风险

我们可根据股票型基金在投资风格中的归类来了解基金风险的大概水平。总的来说，积极成长型、小盘成长型基金风险程度较高，资产配置型、大盘价值型基金风险程度较低。还可以从下面几方面分析基金风险的大小。

1.基金的历史风险

了解基金历史风险主要是要了解基金的历史收益波动幅度和历史发生的最大亏损比率，这些数据都能直观地告诉我们是否能够承受这个程度的亏损，投资这些基金是否能够达到我们的投资H的。分析基金的风险我们也可以在同等市场环境下与其他基金的抗风险能力做比较，比如在2008年经济危机的宏观环境下，在证券市场熊市行情中，亏损比率比较小的基金通常就是抗风险能力比较强的基金。

2.借助评级机构的风险评级

一些投资咨询机构，专门对基金的风险程度给予评级，这些信息我们可以多多关注。比如可以参考晨星的星级评价衡量基金的风险调整后收益，它是基金的风险、收益特征的浓缩体现，是投资者快速了解基金的有力工具。

3.投资集中度

基金的投资集中度包括行业集中度和持股集中度两方面。基金的行业集中度决定了市场某个板块大幅下跌时基金的表现是否会受到较大的影响。如果基金大量持有某个行业的股票，当这个行业的股票都大幅下跌时，基金的业绩也随之有较大幅度的变动。关注基金的行业集中度，就是关注资金投向的行业集中度，是集中投资在某个行业，还是分散在各个行业。分析基金持股集中度的道理，与行业集中度相同。人量持有某几只股票的基金的风险会比分散投资的基金高。基金十大重仓股占资产净值的比例，是投资者了解持股集中度的一个有用指标。理论上投资集中度越低的基金，其风险程度相对较小。