长期非还本债券，应该如何定价？
1.首先是看长期国债收益率。假设3%。高息时会浮动到5%。
2. 其次加上非还本这块，目前分红率差异很大，按照一般定式，大概要加1%~10%，分红率标准定。
3. 再加上公司风险点数，一般是1%~5%，超过5%的一般可以退市了。
所以PE11.67, 倒数就是9%左右。针对一些大的稳定蓝筹来说，7%是一个合理的值，所以15倍以下，针对一些高分红，风险很低，低息环境的大公司是低估的。但如果环境有变，目前的估值也不算太离谱。
当然，是不是小盘股就高估了呢，并不是，只是需要选择。
一般来说，公司业绩增速可以提高PE，假设无风险收益4%，公司不分红，加上小盘股风险，投资者需要的回报可能会达到20%，所以一家低速的公司，完全可以不用考虑了，或者说，你业绩增速能超过投资者的预计，才是值得投资的公司。
一般来说，30%的平均年增速，PEG<1，就可以看一下了。很多牛股是慢慢冒出来的，并非不可捕捉。
最后想说，现在肯定是低估区，但仅仅是针对业绩稳定的大公司50%的股价复苏，如果你想抓住大牛股，相信是更佳的选择，但一定要能覆盖所有的风险，并且适当分散下。
