沪深300指数是以在上交所和深交所所有上市的股票中选取规模大和流动性强的最具代表性的300家成份股作为编制对象，并以这些成份股的自由流通量为权数、以2004年12月31日为基准日、基准点数为1000点的股价指数。2005年4月8日，沪深300指数正式发布，成为沪深证券交易所联合开发的第一个反映A股市场整体走势的指数。
具体来讲，沪深300指数具备以下特点：
(1)样本选择标准严格，指数代表性强
沪深300指数在选取样本时有一套严格的标准，其中规模大和流动性好是两个根本标准。这样一来，沪深300指数就能反映流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变动情况，可以给投资者提供权威的投资方向，也便于投资者进行跟踪和进行投资组合，保证了指数的稳定性、代表性和可操作性。
(2)以自由流通量为权数，采用分级靠档法确定权重，抗市场非正常性波动强
这里的自由流通量是指剔除公司创建者、家族和高级管理人员长期持有的股份、国有股、战略投资者持股、冻结股份、受限制的员工持股等不上市流通的股本后的流通量。这既保证了指数反映流通市场股价的综合动态演变，便于投资者进行套期保值、投资组合和指数化投资，也在一定
程度上可以避免大盘股上市初期剧烈波动对指数的影响。为进一步提高指数的可投资性，经指数专家委员会审议，上交所和中证指数有限公司决定自2008年2月1日起调整自由流通量实施规则，对于非公司行为导致的自由流通量变化(如大非解禁等)每半年一次进行集中调整，调整生效时间为每年I月和7月的第一个交易日。
同时，沪深300指数采用九级靠档法确定成份股权重。这种分级靠档技术考虑了我国股票市场结构的特殊性以及未来可能的结构变动，同时也能避免股价指数非正常性的波动，从而降低由股本频繁变动带来的跟踪投资成本的增加，便于投资者进行跟踪投资。
(3)市场覆盖率高，抗市场操纵性强
沪深300指数市场搜盖率高，主要成份股权重比较分散，能有效防止市场可能出现的指数操纵行为。据统计，2006年12月5日，沪深300指数的总市值覆盖率约为76%，流通市值覆盖率约为65%。其中前10大成份股累计权重约为25%，前20大成份股累计权重约为37%。高市场覆盖率与成份股权重分散的特点决定了该指数有比较好的抗操纵性。
(4)行业分布均匀，抗行业周期性波动强
沪深300指数成份股涵盖能源、原材料、工业、金融等多个行业，各行业公司流通市值覆盖率相对均衡，行业分布状况基本与市场行业分布比例基本一致，指数的行业结构基本平衡。这种特点使该指数能够抵抗行业的周期性波动，并且有较好的套期保值效果，可以满足投资者的风险管理需求。
(5)成份股基本面优势强，是机构投资者乃至整个市场的投资取向标杆
沪深300指数的成份股基本面情况良好，主要体现在:
① 沪深300指数成份股将市场上盈利能力最强的公司基本全部囊括，总体而言，其成份股的资产质量极佳，盈利能力较强，堪称整个市场的中流砥柱。这种盈利能力直接反映了指数的蓝筹特征和长期回报能力。
②沪深300指数成份股具备较好的成长性。除了2006年沪深300指数成份股的加权净利润增长率略低于市场平均水平外，其余时段上，其成长性指标明显高于市场平均水平。
③沪深300指数成份股的分红与股息收益高于市场平均水平。股息收益反映了市场的稳定回报，是投资者在较低风险水平下的可预期回报。
④沪深300指数成份股估值水平低于市场平均水平。我们以市净率和市盈率作为评估指标，比较了2005年中到2007年1季度共五个时点沪深300成份股的估值水平与市场平均水平，结果发现:随着这两年市场估值水平的提高，沪深300的估值水平也同步提高，但一直显著低于市场平均水平，有一定估值优势。
⑤沪深300指数成份股代表了机构投资取向。由于以上特点，沪深300指数成份股往往成为机构投资者的首选考虑目标。
