以合理的价格买进优秀股
若购买时完成了正确的工作，那么卖出股票的时间就永远不会到来。
—菲利普·A.费舍
对价值投资者来说，投资获利的途径是公司业绩增长带来的利益共享。正因为如此，寻找优秀公司并以合理价格买入，是价值投资者最重要的工作。
巴菲特投资华盛顿邮报公司是一个伟大的投资案例。巴菲特在1973年买入的时候，华盛顿邮报的总市值只有8000万美元，巴菲特是以华盛顿邮报内在价值的1/4买入的。这样的安全边际已经高得不可思议，但是市场变幻莫测，在巴菲特收购之后的两年中，该公司股票价格持续下跌，一直到1976年股票价格依然低于巴菲特的买入价格。
但巴菲特并没有卖出其股票，因为通过分析判断，他深信华盛顿邮报是一只可以长期持有的优秀股票。最终，其投资赢利达到了上百倍。
资金期限是价值投资者的命根子。巴菲特常常在股票价格低于自己买入价的时候，继续买入更多股票，获得更多廉价筹码，为未来储藏获得赢利的机会，但一般人往往没有这样充足的资金，即使看到这样的机会摆在面前，也没有资金买入。这从另一个方面说明，资金的无限期和持续投入可以帮助价值投资者创造财富奇迹。
在股票市场这样一个波动非常大的市场，资金的期限较短时，资金可能亏损也可能赢利。很难有更大的确定性。但如果资金的期限足够长，赢利的可能性就大大增加。原因在于:一、长期投资可以避免市场短期的波动影响。二、股价的长期演变一定会跟随公司的内在价值。
价值投资者寻求的是优秀公司，这些公司的业绩会随着时间的流逝而不停增长。股价虽然也会有短期波动，但是好公司的股价长期来看一定是上升的。
教父级投资大师菲利普·A.费舍说过这样一句话:“若购买时完成了正确的工作，那么卖出股票的时间就永远不会到来。”费舍认为除非是买入时选择了错误股票，或者公司竞争力下降、价值降低，以及出现新的极佳投资机会(非常稀少)。需要卖出相对逊色的旧股以筹措资金，否则投资者就不应卖出股票。
