打扑克要看牌
不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。
—彼得·林奇
彼得·林奇曾成功的买过福特公司的股票。
1982年，福特公司的股价为4美元，1988年升至38美元，彼得·林奇大赚了一笔。
但此时华尔街的专业投资者们却持消极的看法，一直高喊福特股票已被高估，并认为这家周期性公司已达到繁荣的顶峰，再往下发展只会转入衰退期。
这种看法使得彼得·林奇好几次都差点把福特股票卖出变现。但是在查阅年报时，他注意到，福特公司每股现金扣除负债后的净值是16.3美元，这表明福特股票每股在公司账上都有16.3美元的一个小红包，相当于在买入股票的价格中暗含了16.3美元的折扣。
彼得·林奇通过研究还发现，这16.3美元的折扣改变了一切，它意味着买入股票的真正价格并不是当前的市价—每股38美元，而是每股21.7美元。分析师预测福特公司的汽车业务可以获得每股7美元的收益，这样一来，用38美元的市价计算出来的市盈率是5.4倍，而用21.7美元的实际股价计算出来的市盈率是3.1倍。
彼得·林奇还发现1987年福特公司仅其金融服务集团—包括福特信贷公司、第一国民银行、美国租赁公司及其他公司的收益就达到了每股1.66美元，其中仅福特信贷公司一家的收益就达到了每股1.33美元，而且那是“第13年实现收益连续增长”。
通过仔细认真的研究，彼得·林奇确信应该继续持有福特公司的股票，这是一家非常优秀的公司，更何况人们非常喜爱新款的福特牌轿车和载货汽车，于是彼得·林奇作出了决不卖出福特公司股票的决定。
事实上，后来福特公司的股票又上涨超过了40%。
在投资之前，投资者首先要做好研究功课，许多人买股票只凭预感或小道消息，而不作任何研究，彼得·林奇认为:“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”
投资者一定要研究公司的年度报告，做好财务分析，注意分析公司的某种产品在销售额中所占的比例、市盈率、现金头寸、负债因素、股息等一系列因素。每隔几个月还应该重新核查公司的基本面，研究公司有没有出现新情况，这就像玩扑克牌时看看摊开了什么新牌一样。
许多人盲目投资，等于是通宵玩牌，却从未看清自己手中的牌。这样的投资者，永远都如同最盲目的赌徒，从市场上收获的只有教训。
