这里的打新基金是指专职申购新股的灵活配置类基金,不包含有较多股票仓位同时又参与打新的基金,投资者一定要鉴别清楚。我国明确规定股票型基金的持股仓位要保持在80%以上,为规避这个限制以便在熊市中能降低仓位,不少股票型基金将名称改为混合型,而打新基金也属于混合型,投资者可以通过以下几点来判断:
(1)名称含有“灵活配置”的基本就是打新基金,牛市中新股申购火爆,基金公司会向大型机构定向发行打新基金,因此发行期很短甚至只有几天的混合型基金,应该也是打新基金。(2)原来的股票型基金为了规避仓位限制改为混合型,可以查找这些基金的改名公告来确认。虽然改了名,其管理费仍然是1.5%,而打新基金的通常只有1.1%(3)打新基金的收益率比较稳定,净值范围常常在0.9~1.3元(4)为吸引资金扩大规模,打新基金增设交易成本更低的C类份额,相对于现有的A类份额,C类没有申购费,只收取更低的销售服务费,因此最近公告增加C类份额的基金通常都是打新基金。(5)打新基金为保证收益率,规模不能太大,因此暂停大额申购的混合型基金非常可能是打新基金(6)大型基金公司往往会发行一系列打新基金,因此名称有些相似,比如国泰的打新基金都是国泰“X益”系列,比如民益、生益、兴益和浓益等。
比如,“鹏华弘泽”(001172)是否为打新基金?判断过程如下:
(1)该基金最近公告增加C类份额;(2)自015年6月1日开始暂停5万元以上的大额申购(就是限购);(3)“管理费+托管费”为1.1%不是1.5%;(4)基金净值在1元左右;(5)205年6月30日公布的基金仓位中,股票所占份额很低仅为1.21%,债券和现金资产占绝对主导地位;(6)鹏华基金旗下“弘X”系列都是打新基金;(7)查找该基金的历史公告,已经中答不少新股。从这么多理由中不难判断出这是一只打新基金。
特点
(1)场内打新基金的净值溢价达到2%左右后就不能再购买了,因为基金每次打新最多有1%~2%的收益率,溢价2%直接把一次打新收益全都抹掉。(2)场外基金无法像场内基金一样交易,基金公司需要支付费用寻找机构代销,与其额外付费,不如自己直销,因此基金公司都会推出把自家货币基金转换成自家其他基金的优惠费率,只有标准手续费的10%-20%,有些甚至能免费转换,投资者可以先申购无手续费的货币基金再转换成打新基金,要比直接申购打新基金节省不少费用。(3)如何选择A类与C类份额?A类份额有认购费、申购费和赎回费,适合6个月以上的中长期投资;C类份额认购、申购无须缴费,但每年要收取0.2%~0.3%或更低的销售服务费,适合短期投资者,但是注意至少要持有30天,否则也要缴纳赎回费。
投资原则
(1)打新基金的股票仓位要小,否则持有大量股票,一旦股市出现调整,打新收益还不够这些股票的亏损额度,因此选择的打新基金其持仓应以
现金和债券为主;(2)最好母公司的一系列打新基金收益率都不错,如果母公司只有个别基金的收益还行就有些差强人意了,前几年统计的数据显示,国泰、东方、中欧和国投瑞银等打新基金的整体收益率较高;(3)打新基金规模要适中,既不能太大也不能太小,20亿~30亿元的规模比较合适,50亿元以上时收益率就明显下降,而规模太小的基金为保护原有投资者的利益都会不同程度的限购,个别基金的限购额度甚至只有5万元,怎么买?
笔者的现金管理策略:尽量参与新股申购,通常新股申购收益率远超其他的现金管理工具;月末、季度末和年末时,短期逆回购收益率会明显升高,可以适当参与;货币基金最好选择场内可申购、赎回的;进行两三天超短期投资的资金建议购买券商保证金理财产品,因为证券账户转银行的时间是T+1日,选择券商保证金理财产品可以多赚1天的利息。
