适合A股的“道”是什么
《股市极客思考录》相关章节对投资理论做了全面清晰又扼要的梳理,对读者全面宏观了解金融市场的“道”有很好的指导意义,建议读者直接参考该书。
选择什么样的理论武器指导我们实盘,衡量标准主要是实用性而不是单看先进性一抗日战争时期,最适合新四军和八路军的就是游击战而不法 是阵地战。
同理,中国A股是投资性和投机性轮流表演的舞台,是一个大竞技场，是有形、无形的实力较量,甚至投机性更是主流。西方经济学那种正门正路的思路对研究中国A股市场稍微显得有些“尺码不对”,特别是对龙妖战法，现有西方经济学理论更有“高射炮打蚊子,有劲使不上”的感觉。
而延生于中国民间的一些“理论”,更多是简单现象总结的江湖把式,缺少基本的逻辑性和实证性,不足以成为指导A股的思维体系。
天不变,道才不会变。现在天变了,道自然也要变。现代金融理论虽然包含了中国A股市场的一些共性特征,但要想将投机发挥到较高效率,仅有共性规律是远远不够的,必须研究出适合中国A股尤其是适合龙妖战法的个性化“道”来。
什么是适合A股的“道”?
主力机构,占尽资金、人才、信息.工具.舆论的优势,而中小投资者似乎无一所长。然则大有大的难处,进货难，出货更难,其资金优势有时反而成为劣势。
至于消息和舆论,向来有正、反两种效果,本不是非听不可,技术分析的最基本原理就是，如果能从量价时空中看出主力动向,也就等于知道了消息。
股市中真正较量的是人的智慧,在智慧上,人与人大致相当,这也可以说是一个平等竞局。
股市投资是一种人生修炼,它会在成功与挫折中铸造人的灵魂。尽管股市常常使人的弱点放大十倍、百倍,但也能使人尽快认清白已,得到升华。
股市中放大了人类所有的心理弱点一贪婪 .恐惧、轻率、盲从,等等。一定意义上，正是这些人性弱点成为某些投资者失败的根本原因。然而,当人们从这些弱点中走出来,会发现已经具有了一种大智慧,这是一种通悟，是对社会、对人、对事物必然性的理解和认识。
理念技术、工具这三者形成完整的统-体之时, 就是投资者进人自由王国之日。股市是人类的股市，了解了自己,也就理解了股市。仅仅单纯地从公式、图线上去理解股市是片面的。从各类图线和指标中看股市,它复杂得像一部天书,理解股市的捷径是去理解股市中的人。
进入股市的人都想赚钱,这是股市第一公理。受利益的制约,股市中的主力行为就不可能是随意的,而股市中的散户行为也就可以理解。
参与股市的群体可以按资金量，大致划分为主力和散户。主力人市的行为是主动行为,有明确目的,对股市未来方向有指示作用。散户行为易受盘面和舆论的影响,常常是滞后和被动的。以分析主力状态来分析股市是证券分析的几种主要理论之一。
淡化账面资金的得失,冷眼观潮,在股市中做一个探索真理的学者,股市的真正魅力就在于此。股市中被证明是正确的理论也不多,笔者多年研究实践认为，以下几种理论相对比较适合中国A股市场:
1.趋势理论.相反理论的哲学思想
之所以在两者后面加上“哲学思想”,是认为其思维方式上具有启发意义,但具休操作层面缺少可量化标准,而采用传统的分析手段,笔者认为基本不适合现实情况。
趋势理论认为,股市的趋势一旦形成,就将延续。其通俗的说法是“有 准风使尽利,赚钱賺到底”。 可顺势而为是炒股的基本原则和终极境界,大众的操作常常是反趋势操道作:股票涨了拿不住尤其是获利10%以上常常是先获利了结再说。而一旦被套牢,又常常一套到底,在漫长的下跌趋势中一路持股。
趋势发展到一定时候,最终总要反转一把握趋势的形成及趋势的反转是必备的基本功和该理论的难点。该理论因为其量化的困难性,笔者更多只是取其哲学意义.对一些经典的趋势判断方法大多弃之不用，转而使用自己思考改良的一些方法。
相反理论的哲学术语叫“物极必反”,其实是趋势理论的衍生一趋势龙 走到一定程度,总会反转。市场热到极处就会乐极生悲,市场绝望之时也就
是见底之日。常常遇到这样的情形:一且绝大多数股评在探讨股市能最终战涨到几千点、几万点的时候,现在就是顶;反之,都在讨论股市能惨跌到什么位置时,离底就不远了。
相反理论的困难在于:什么是股市过热，什么是股市过冷?
一个段子是:某君严格遵守巴菲特的理念,在别人恐惧时大胆买人,在别人贪婪时卖出。几年后,他终于亏光了本金。
至于著名的“数交易所自行车理论”,在大多数时候也是失效的,基本啥时候都出现不了只有几部自行车的情况,也绝少出现自行车放不下的火爆场面。
都认为自己会是那个掌握了真理的少数人，最后发现，自己其实也不过就是芸芸众生。
2.主流资金理论
过去将该理论称为“庄家理论”,我认为称之为“主流资金”理论更科学、客观。该理论认为,市场主流资金的状态和利益,影响着市场的发展方向。主流资金进场,如果股票不涨,主流资金就赔了。如果是散户,则只能听天由命。但主流资金可以自己把股票拉起来,做一次庄。主流资金做庄的结果常常是股价远高于其合理价位,一旦主流资金出货,股价就没有不跌的道理。
主流资金的行为是他们的商业秘密,试图通过消息获知主力的进出是天真的。但主流资金的如此大资金运作不可能不在图线上留下痕迹，所谓大资金不可能踏雪无痕，这就是技术分析。从某种意义上讲,技术分析的目的只有两个:一是研判趋势;二是分析市场中人的行为，尤其是主流资金的行为。
主流资金理论的操作思路是主流资金进我进,主流资金出我出,主流资金逃我逃。
在主流资金中,顶层的是国家队，但经过2015年的股灾,基本上处于残废状态。
中间的是保险资金+QFII+游资+私募基金等,保险是市场公认的波段高手,QFII是市场公认的盈利大师,他们基本从来没有失手过且每年可以保持15%左右的盈利增长。游资和私募的资金大多是自己或高息筹措来的，所以是最勤奋、积极的资金,稍有机会就会紧紧抓住。
食物链底端的,就是数量巨大的散户,其中的佼佼者,就是选对适合自己风格跟踪的主力老大。
但主流资金不可能每次做庄都贏,据说,机构也逃不过只有10%人盈利的结局。而系统性风险到来时,主流资金也难逃厄运。2008年和2015年的股灾,包括国家队在内的主流资金都难逃被套的噩梦。
由于单一主力一般很难做到控盘的程度,所以，大部分主力高控盘股实际上是一种机构联合持仓的状况。但这种联合并不稳定,在大盘由强变弱的过程中机构的操作充满了明争暗抢,甚至机构抢道出场的情况也时有发生。
这便是机构博弈 机构间往往互为伙伴,又互为对手。有时，即便机构的联合较为稳固,然而联合体之外的抛盘也可能是致命的,很可能引发“雪崩效应”。在系统性风险面前,机构的行为变得不可预测。
“长征的时候你都干了些什么工作?”邓小平的女儿毛毛曾好奇地问父亲。邓小平用他一贯的简明方式回答:跟着走!
同理,散户怎么炒股?
一样,跟着走!跟着有实力的主力资金走! 可选择优质主流资金跟随,并时刻警惕其是否会犯原则性错误,警惕系统性风险的到来,是规避遵循该理论风险的出路。
3.博弈理论
始于囚徒困境的博弈论虽然不够尽善尽美,但毕竟是目前最接近股市本质尤其是中国A股的思维体系,而且显然还有较大的发展空间,因此也是龙妖战法的核心理论基石。后面将专门详细阐述博弈分析思路。这里先一笔带过。
对股价问题的探索,技术趋势派、价值投资派和博弈派的认识分别如下:
趋势理论的假设之一是: 一轮趋势一旦确立后,倾向于继续作用。回答“谁动了股价”,趋势理论的观点是:股价可以影响股价。认为过去的趋势对未来的趋势产生影响,但通过大盘指数来预测指数在当今显然是不现实的。现在投资界单纯的趋势派已经没有多少追随者了。不过,尽管趋势难成大气候,但却不致输得太惨。
价值投资的核心思想即投资于当前股价显著低于内在价值的股票。其基本假设是:在企业内在价值不发生根本改变的情况下,股价将在未来向价值回归。一言以蔽之，价值派认为价值是股价的决定因素。
但价值派无法回答的问题是:如果价值决定价格,那么价格明显低于内在价值的情况又是怎样形成的呢?价值学说可以解释股价向价值回归,却不能解释股价背离价值或向相反的方向运动。当然,这至少不会发生血本无归的悲剧。
博弈派的核心假设是:投资者在利益行为中发生的策略对抗,对股价将产生显著影响。较为极端的博弈派更认为,市场主力主幸着股价趋势。
博弈理论解释了价值分析的某些死角,但实践证明,大资金投资者也不能全面干预股价。甚至出现大量机构重仓股跳水的现象,说明大资金也在受伤之列。因为股价涨跌不只受主力的操作方向所控。
市场宏观及微观面的重大事件,包括投资者的群体心态,也是影响股价的重要因素。经过多年探索,经济学家近乎一致的看法是:股价涨跌是各方面相关因素共同作用的结果一这在我看来近乎是废话了。
