尽管现代电子交易技术的发展对做市商的生存已构成严重威胁,但由于做市商制度在市场流通性和稳定性方面明显优于竞价制度,目前世界各大交易所不仅没有放弃该项制度,还采取一系列措施扶植做市商的发展,促使其与现代电子交易技术融合。
中国股市引入做市商制度时,应注意哪些问题?
因此,将做市商制度引入中国股市,必须使其与现代电子交易技术相融合。下面就中国股市引人做市商制度提出几点建议:
第一,由于做市商制度和指令报价模式各有优劣,适应不同类型投资者的交易需求,因此,这两种模式都应成为中国股市的交易机制。,
第二,中国正在建立全国性的场外市场,建议把做市商制度作为场外市场的交易机制。全国性的场外市场应以证券公司为平台,通过将各家证券营业部和其他金融网点联网形成一个报价系统。由于采用电子交易技术,做市商之间的报价差距将会非常小,因此,做市商之间的竞争,更多地体现在服务质量和交易软件的开发上。
第三,投资者可以自行选择到上海、深圳或场外市场交易其所持有的上市公司股票。这样,一方面可以促使交易所之间展开竞争,进而提升服务质量,另一方面还可以降低投资者的交易成本。
第四,由于现代电子交易技术巳对做市商的生存构成重大威胁,因此,政府有必要采取适当的政策措施扶植做市商的发展,促使做市商制度与现代电子交易技术更好地融合。