学会这个方法，抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

根据我们的经验，在为公司确定长期资本结构时只需要采用一种直接的方法。这个方法由五步组成，但是要进行情景分析。我们可以用一个简单的例子来加以说明。

并购

假设有一家年销售收入为10亿欧元的公司。该公司目前的评级为BBB，EBITA与利息之比为5。该公司制定了未来六年大力进行投资的计划，要将销售增长率从目前的每年3.5%提升到最高每年20%。相应的投资要求也比较高，在2010年之前大约要累计投入3.4亿欧元的净不动产、厂房和设备（NPPE）与经营资本。此外，该公司还在规模较小的竞争对手中寻找有意义的并购机会。它目前的经营利润为销售收入的5%，无法带来足够的资金用以支持上述资本支出，所以需要新的融资。公司的首席财务官想要建立一个足够稳健的资本结构，可以保证业务出现下滑时不至危及公司的财务稳定性，同时也要有足够的弹性，使公司能够进行大规模收购。