第一阶段的核心工作是建立业务单元的价值树。价值树是一种系统方法，以分析角度，将业务的经营指标与财务指标以及股东价值，以可视化的方式相联系。财务绩效的每项要素被分解为经营指标。价值驱动因素和这些指标的每一项都有关系。图14.1显示了一家制造公司的简化版的价值树。
图14.1简单的价值驱动因素树：制造业公司
经理应该根据不同的假设与业务知识，建立不同初始版本的价值树，以鼓励发现非传统的价值来源。从这些版本获得的信息随后被整合成在一个价值树里（或者在有些情况下是几个价值树），反映对业务最准确的认识。如果业务单元内部的业务明显不同时（例如，一个业务单元同时包括零售部门与批发贸易部门），经理应该为业务单元的不同业务分别制定不同的价值树。
