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当管理者决定重组公司时，常常会立即录入某些未来费用（如：遣散费）。我们建议将一次性备抵当做非经营项目来处理，并将相应的准备金当做一项债务等价物。在第2年，我们假想的公司有3千万美元的重组备抵，这项备抵会在第3年进行支付。由于重组是非经营性的，在计算NOPLAT时并不需要从收入中扣除。而且，它应被包含在对净回报的调节中。因为我们将会基于现金对准备金进行估值，所以非现金准备金被视做一项债务等价物进行处理，在计算投入资本时并不需要从经营资产中扣除。

图7.27用备抵和准备金计算公司DCF

由于非经营收入（和支出）并不影响自由现金流，重组费用必须基于现金进行单独估值。将累积的重组费用转换为现金的方法是，从重组支出开始，减去重组准备金的增量。在第2年，这一现金流为0（见图7.27）。在第3年，这一现金流为-3000万美元。非经营现金流的估计现值为2250万美元，在计算权益价值时这一数额必须从经营价值中扣除。