购得的无形资产和商誉是否要被计算为投入资本的一部分取决于我们所使用的分析类型。为了给将要进行的分析做准备，我们将分别考虑包含和不包含商誉的两种不同方法计算投入资本。恰当地对商誉进行估值需要做两项调整。首先，与其他固定资产不同，商誉既不会磨损也不能替代。因此，需要将报告的商誉上调以重现过去的摊销和损失。（为了保持一致性，摊销和损失在计算NOPLAT时将不会从收入中减除）。
其次，任何未报告的商誉（由以往的权益结合法/兼并会计处理所造成的）必须被加回到商誉记录中。以Lowe’s收购Eagle Garden & Hardware为例，因为收购是用权益结合法进行处理的，因此并没有商誉记录。如果Lowe’s当时采用的是购买法，公司就会在商誉一栏记录7.3亿美元。在对权益结合法项目做调整时，应在估计和录入新增商誉的同时调整公司的权益，以合理地反映所付出的股权的价值。
图7.6Home Depot和Lowe’s：商誉调整
如图7.6所示，累计摊销和损失加入到了Home Depot公司所记录的商誉之中，它同时也显示了Lowe’s在收购Eagle Garden & Hardware时对商誉的重新资本化。
