质押新规的落地，防控业务金融风险的意图明显。目前，仍存有逾百只超过新规质押比例“红线”的股票，背后的流动性隐患不容小觑。此外，近期由上市公司母公司层面传导而来的信用风险事件也不鲜见，母公司偿债能力开始成为市场跟踪的重要指标。母公司经营状况差而子公司是主要利润来源，或债务集中在母公司而货币资金集中在上市子公司，以及母公司所持股权质押比例高、占用较大规模的资金等现象，都是值得高度警惕的危险信号。
行业回归有序发展
“此前各家券商为做大规模，低成本争抢项目，质押新规发布以来，行业由此前的‘求量’逐渐转向‘求质’。”某中型券商信用交易部总经理表示，质押新规的及时出台促进了行业的有序发展。
这样的观点也得到不少业内人士的认可。“股权质押本质是风险业务，有券商为争抢客户而大打价格战，大家都叫苦不迭，但为了完成任务又不得不跟进。”一家大型上市券商资深股权质押人士说。
场内股票质押业务手续简单，流程相对标准化，此前有个别券商将它看作同质化竞争业务，以更低的融资成本、更高的质押率等牺牲风险控制手段来吸引客户，行业恶性竞争激烈。沪深交易所股票质押式回购交易业务月报显示，融资利率最低曾达到4%。
股票质押式回收大多是在股东有迫切资金需求，但由于个人不愿意卖股套现或者因为股东所持有股票尚在限售期内无法进行上市流通交易，通过这种方式可以在一段时间内融入现金，选择质押式回收方式不但能够保住控股地位又能筹到资金，资金的流入刺激企业短期内的股票上涨，是一种利好消息，但通常情况下这种质押式回购是有期限的，回购到期时必须要用现金赎回股票或证券，并支付一定的利息，这就造成后期偿还本金和利息之后，资金的流出是公司股票价格下跌，此时，质押式回购就是利空消息。
在回购期内，质押的股票价格大幅下跌，会造成质押的股票价格满足不了维持最低资产价值的需要，一般在这种情况下，融资方会被要求追加相关的质押资产作为质押，如果追加不及时，则有可能被认为违约，这是，资金的融出方有权进行股票变现的售出或是股票拥有权的变更，这时的股票质押式回购就成为利空消息。
资金的流入和流出会会造成公司股价一定幅度的变化，也会成为决定当时股票质押式回购是利好还是利空的因素之一。因此，应该从多方面考虑股票质押式回购，不能单一片面的看待这个问题。股票质押式回购算是一个中性的，短期看是利空，中长线要看投资股票的增长态势，如果增长态势较好、前景可观，中长线则是利好。
那么相信大家已经对股票质押式回购交易是利好还是利空有了一定的了解，要如何平衡两者的关系，就要看我们自己的把握了，相信大家能够有所收获。
