检验成绩的唯一标准是能否赚到钱，以及是否能够持续赚钱，偏离这个标准的一切活动都是没有意义的（当然“卖研究成果”和“咨询指导”的行当除外）。对于我来说，研究基本面也好，专注理念也罢，都是为“赚钱”这一终极目的服务的。我重视研究基本面，也很重视交易体系的打造，没有合适的交易体系，研究成果和市场就难以无缝对接。对于基本面研究和交易理念体系，我的看法是“交易体系决定是否能在市场中活下来，基本面研究决定你能走多远”，基本面选股，技术面看买卖点。
至于是要做一个“价值投资者”还是“趋势投资者”抑或其他类型，这个并不重要，因为“价值”“趋势”“投资”“投机”本来就是共存于这个市场的，不论什么方法，都离不开企业价值的分析，离不开趋势和震荡的识别。陈江挺在《炒股的智慧》中这样解读投资和投机，“英国有位成功的炒家是这么说的：‘我年轻时人们称我是投机客，赚了钱后人们称我是投资家，再后敬我是银行家，今天我被称为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。’”时至今日，再也找不到能比这更好地解释“投资”与“投机”的语句了“专注投资”是我坚定执行的投资理念，其包含两个层面的意思：其一，从基本面研究的角度，专注自己喜欢和熟悉的行业；其二，从交易实战的角度，专注一种符合自己性格的操作模式，即“专注一个行业，专注一种模式”。
我的体系里研究和交易是分开进行的，平时专注一个行业做基本面的研究，等待市场形成合力，在技术面上出现好的买卖点之时，进入实战交易环节。我始终相信“覆巢之下无完卵”，我的体系是建立在大势研判基础之上的。听产业之风，识行业之鸟，抓龙头股即“看大势听风识鸟抓龙头”。我将大盘分成“震荡行情”和“趋势行情”两种，在这两种模式下，对研究的股票，应用五种技术分析工具决定进出场时机。
图形分析：构建基本面的“敌情预警系统”
对于图形分析，我圈定的范围是K线、均线、成交量、趋势、支撑阻力五种，技术指标参考MACD，结合基本面综合使用，其他的指标和图形基本不用。市场有效假说的主要观点是基本面的变化会提前反应在股价中，图形会先于基本面见到顶底，图形分析能辅助判断企业基本面的变化。市场总是存在信息不对等的情况，对于我们普通投资者来说这是劣势，依据公开信息投资，往往会被误导。此时图形分析能大致起到一个“预警”作用·要义解剖：最简单的就是最实用的。
1.时间架构
这是所有构建交易体系首先要定义的要素。不同的时间周期，操作方法差异巨大。计划持股三五年的、三五个月的和三五天的，必然存在很多差异。我的体系是建立在中期时间架构之上，持股周期一般不超过一年，不低于一个月，看图形图像周期最低为日线级别，周线看大趋势，月线用的很少。均线周期主要看MA（20）、MA（60）。
2.K线
K线看转折点，是关键时间点市场情绪的体现，日K线看买卖点，周K线看中期趋势，“在临界点附近抓转折点”，这个临界点主要指支撑位和阻力位、趋势线下轨，“放量、反转”是主要特点，关键是要静心感受“反攻的气势和信号”。
3.均线
均线是多空分水岭，将市场划分为“操作”“不操作”两个标准，特别是指数研判，MA20、MA60的效果非常好。MA60走平，股价围绕其做一个箱体震荡，那么可以将之判定为“震荡行情”；以一定角度上或者下，那么就是“趋势行情”。
4.趋势线
主要用于中线买点，上升趋势的下轨为买点区域，结合反转K线组合使用。
5.支撑阻力线
研判买卖点，特别是“过高不涨，破低不跌”的效果更佳，就是《专业投机原理》里面的“2B原则”，研判中期买卖点，“支撑阻力位+典型K线组合+巨量”。
6.成交量：确认买卖点
成交量是十分重要的判断依据，在上述的均线K线、趋势线和支撑阻力线的应用中，必须结合成交量来研判。“天量天价，地量地价”是基本的指导原则。
实战精髓：如何处理“骗线”
图形分析最大的问题在于“骗线”—人为操作的空间太大，你看到的都是有人想让你看到的！怎么解决这个问题？我从两个方面着手：其一，深刻理解标的公司的内在价值和投资逻辑。脱离基本面看图形就是“无本之木，无源之水”。基本面才是内在原因，图形只是表现形式而已。不论股价怎么在技术层面表演，只要心中把握了股票的内在价值这个大方向，就不会被牵着鼻子走。其二，换位思考，多琢磨图形背后的对手的想法。如果我来运作这个项目，我会怎么做？为什么会有“利好兑现是利空，利空兑现是利好”的说法？反其道而行之，该涨不涨看跌；该跌不跌看涨。利好不涨，涨无可涨，看跌；利空不跌跌无可跌，看涨。两种行情的划分：震荡行情和趋势行情
为什么要对大势指数做两种行情的划分？因为不做这样的划分就容易迷失大方向容易在行情的波动中迷失自我。震荡行情中，一心想着让利润“奔跑”，结果却往往是坐过山车。趋势行情中，如果不敢让利润“奔跑”，见到几根大阳线就紧张，怕利润回吐，结果往往会错失大段的肥美利润。其实，这也是如何持股的问题。该持有的时候，没有胆量，不该持有的时候，贪心了，这是我这几年来在市场中遇到最大、最多的麻烦，实战中我也做错过很多次。
震荡市的特点是，特别折磨人，让人对行情一次次充满期望，可又一次次让人失望。更可恨的是，你被折磨够了，不相信的那一次，往往你是对的。趋势行情特点是，需要政策面、基本面、资金面和大众信心各方面的共振才能够催生。问题是，你很难知道哪一次能够形成趋势，趋势的力度有多大。
2012年以来，主板进入标准的震荡行情中，同期，创业板却逐步进入趋势行情中。在主板用趋势行情思维做，会很受伤，追高挨套的概率很高；在创业板用震荡行情思维做，也会很受伤，会错失很多牛股。这种情况下，做主板，采用潜伏策略，人气低迷之时，在支撑位附近布局，一旦有20%~50%涨幅，放出巨量，基本可以逐步变现，否则坐电梯的概率就很大。做创业板，用趋势行情思维做，回调建仓，看对了，逐步加仓，要敢于持股，不要一涨起来就提心吊胆，否则赚个蝇头小利就得不偿失。
很多基金公司的做法更直接，牛熊市转换的时候，直接换基金经理，熊到牛的转换中，要启用激进派，牛到熊则启用保守稳健派。对于单兵作战的个人投资者，应能够清醒地识别出行情转变，及时转变思维方式，这样才不会犯方向性的错误。
利弗莫尔在《股票大作手操盘术》中对行情的分类做了重点论述。他建议不提牛熊的说法，而是将行情分为“上升趋势”和“下降趋势”以及“无趋势”。因为一提到牛熊市，人们立刻会联想到长达四五年或者更久的持续时间，如“漫漫熊市”的说法。可是，实际情况更多的是，大势震荡情况下的局部性趋势行情，就像2012年来A股整体震荡行情背景下，创业板局部的上升趋势行情。如果不对大势进行这种划分，就容易在思维上陷入混沌状态，制定的策略就会脱离实际行情特点。
震荡行情会潜伏，耐心守候打狙击
震荡行情中应该怎么做呢？我的看法是，弱势中采用“潜伏策略，狙击个股”。潜伏的目标股必须是从基本面分析具备一定上升空间的、价值低估的、未来有预期的股票，狙击点必须是“支撑阻力确定的临界点”附近，成交量上要求成交低迷。简言之，就是采取人弃我取的战术。这套打法的好处是：风险报酬比非常棒，有限的风险下，博取可观的利润空间。震荡行情中最大的陷阱是“强势股的陷阱”，由此引发思考一个问题：怎么看待弱势行情中的强势股？
个股在空头市场中呈现平台整理，往往给人不少想象空间，但是别忘了大盘也一样处在整理中。因此，这种情况在多头行情中可能是买点，但是在空头行情中却可能是卖点，这是有必要区分清楚的。
相对强势的个股往往会引起大家的注意。一般认为，别人跌它不跌就是相对强势，一旦出现突破整理平台的长红或涨停，就表示要涨了。此时，我们应该想想，为何有些主力要如此大费周章地做出强势整理的模样，然后又费心地拉出涨停板？原因只有一个，就是如果不逆势上涨，如何吸引散户上当，没有散户上当，主力要把货出给谁？而吸引散户上钩的最好方法，就是先做好强势整理的模样，先吸引大家的目光，然后来个突破性的长红或涨停引诱大家追涨。
在趋势行情中这没有错，但如果大盘处在空头市场，这两个原则就大错特错了。涨停板最大的陷阱就是，让人套在高位而且不容易解套。现在，我们了解了主力的企图，那么你该如何做呢？请反过来想一下，长红或者涨停的股票是不是告诉我们空方意图的明牌？
我也是吃了很多亏之后才明白这一点，大势空头，行业指数空头，却往往有“独立行情”的个股，这些股票的走势和图形在大势好的时候没有问题，可是在弱势下跌或者震荡行情中，可信度就大打折扣了。
趋势行情做突破，听风识鸟抓龙头
什么是风？什么是鸟？风和鸟之外，还有猪，西方有一句古老的谚语：“台风来了，猪都会飞。”意思是说，只要风足够大，万物皆可飞，无论是鸟还是猪，都能飞上天。然而，当风停的时候，猪还是猪，会重新掉回地上，只有鸟才能继续在天空翱翔。资本市场有“听风”与“识鸟”两种主流的投资模式，轻易否定任何一种投资方法都不足取。最好的投资莫过于“在风中找到一只鸟”。
“听风”，并不是盲目追捧市场热点的短期趋势投资，而是跟随技术革命与社会变革的大浪潮，敏锐地听出“风”的方向，从中寻找在特定历史阶段增速显著超越社会平均水平的朝阳产业。18世纪末开始的工业革命、19世纪末的电气化浪潮、20世纪末的互联网时代，每一次经济结构的巨大变革，都催生出新的伟大公司。如果你在十几年前的软件时代早期投资了微软，最近十年的互联网大潮初期你投资了谷歌、腾讯等，那么，恭喜你，你已幸运地与站在浪潮之巅的企业并肩。
“识鸟”，是在大风起来之后识别出“鸟”，即寻找到行业内的佼佼者，它们即便在风停之后仍能够展翅高飞，因为只有具备核心竞争力的优秀企业才能在残酷的市场竞争中胜出。真正能够穿越潮起潮落周期的好公司，应该是在公司治理（企业家精神）、产品、渠道和财务状况等四个方面都具备优势的企业。
“听风识鸟”“养猪等风”有何不同？听风识鸟的关键在于提高准确性，抓住真正的龙头，而不是跟风的泡沫，强者恒强，通过涨了还涨来化解高价买入的风险。养猪等风的关键在于缩短等待期，既要能预见风必然到来，还要尽量缩短等风的时间，从而减少总是不赚钱的时间成本。
一个成规模的行情，一定是多种力量共同作用的结果。各种力量共振之后，形成趋势行情，风刮起来了，鸟的样子识别了，抑或者一头头猪也被风吹起来了，“大风起兮猪飘扬，紧抱飞猪飘异乡”，这时候就要相信“突破”的力量，相信多数时候“让利润奔跑”是对的。
