一些教材通过在分子上加回企业所得税和利息费用,来改进净利润率的计算公式;如果税负越低,则公司每单位收入的利润就越高,所以,低税负的国家是一项竞争优势。
计算息税前利润率,有助于在同一行业不同公司或不同地区的公司之间进行比较,它是经营利润(即息税前利润EBIT)与营业收入之比。这一比率是衡量公司的实际经营业绩,不管利息费用(包括负债水平和负债成本)和税负的差异。
息税前利润率=息税前利润/营业收入
在经营利润上加入折旧摊销,进一步拓展息税前利润率的定义。所以,息税折旧摊销前利润(EBTTDA)表示未扣除利息费用、企业所得税和折旧摊销之前的利润。
息税前折旧摊销利润率=息税折旧摊销前利润/营业收入
息税前利润率/息税折旧摊销前利润率分布:标普500成分股
图表示所有标普500成分股的息税前利润率分布。息税前利润率平均值为17.2%,中位值为15.9%。息税前利润率高于25%的标普500成分股只有20%。
图表示息税折旧摊销前利润率分布。图中,息税折旧摊销前利润率平均值为24.9%,而中位值为22%。