股价越高是否越不利于股市为实体经济服务？
这个世界有一个很好的词汇解释很多的问题，我们叫做“边际效益递减”。听着麻烦，简单的解释一下，这就相当于吃包子，饿肚子吃包子，第一个是最大的边际效用，你感觉很幸福，因为这个包子解决了你迫切的饥饿问题。而第二个包子呢？你依然是感受良好。于是你继续吃，这个过程初始的三四个包子，你的边际效益可能是递增的。直到你吃饱了，再吃一个包子，感受就完全不一样了，越吃越撑，你吃得越多，越厌恶包子。
股价就是这么一个东西，我们说股价上升对于上市公司早期是有带动的，索罗斯曾经说过一个哲学概念：“反身性”。又叫事物的相互影响性。一家企业股价好，那么看好和关注的人增多，因为看好和关注会导致品牌声誉的上升，并且使得企业可以获得更加廉价的融资。这样在外部友好的环境下，企业进一步发展，利润也上升了。大家一看好的预期被兑现了，所以更多的人看好。所以企业外部环境随着股价得以改善，外部环境改善带动企业内部业绩实质性提升，业绩实质性提升又带动了更好的预期和股价的抬升。
但是，所有事物都过犹不及，当股价继续上升的时候，就产生了很多的负外部性，也就是说事情变得不好了。比如对于管理人员来说，当股票的市值上升，他们就会自满，并且急于套现。我们看到A股有好几家上市后高管便开始离职，离职为了什么？因为离职后股票减持限制会减少。当核心人员流失之后，企业不但没有出现长期的正向趋势，反而一天不如一天，甚至造假来迎合二级市场投资人。
实体经济好坏，其实就是公司的好坏，上市公司虽然不是实体经济的全部，但是上市公司是股市带动实体经济发展的媒介。如今我们的资本市场规模也比较庞大，家数众多，如果包含新三板的企业，基本上算中国实体经济的半壁江山，所以股市的健康关乎实体的兴衰。市场应该赏善罚恶，不能让差的公司继续留存，也不能容忍造假，更不能允许上市公司的败德行为。这方面监管是一方面，投资人坚持用脚投票，不理会怀企业是另一方面。
