此前有大型机构预测，今年四个季度的GDP增速分别为6.6%、6.7%、6.8%、6.7%，从这个数据来看，一季度应该是全年的底部，也就是说当前处在调整状态的A股应该是底部，不排除愚人节之后还会继续跟投资者开玩笑，但幅度应该是较小的。
抄底
不过自从美国决定开打贸易战之后，二季度的经济形势充满了不确定性。从前几天股市、债市、外汇市场的表现来看，如果贸易战真的开打，资者对全球经济前景是非常悲观的，目前也很难测算出对我国经济有多大影响，以及国内宏观经济政策是否会重回老路。
贸易战对我国实体经济的影响还是要看我国经济增速是否还能保持稳定。从GDP数据层面看，中美贸易战的影响可以体现为货物和服务贸易净出口对经济贡献上。2017年中国经济增速超预期与出口大幅回暖有密切关系，一旦中美贸易规模萎缩势必对国内经济造成不利影响。
若贸易战持续升级，假设中美贸易战导致我国对美国净出口规模降为零，根据2017年净出口对经济的贡献，这意味着我国GDP增速将失速0.4个百分点左右。从这个测算结果看，即使在比较极端的情况下，2018年完成全年增长目标的可能性依然比较高。根据国际贸易理论，进口国关税保护其实是有利于出口国居民部门消费扩张。当前我国居民部门消费支出持续扩张，出口转内销也是化解贸易战负面影响的政策选项之一。
从美国制裁的重点看，芯片、半导体等高新技术产品是重点，从进口替代的角度讲，这些领域的龙头企业应该算是优质投资标的。
