证监会发布消息，为贯彻落实十九大关于推动形成全面开放新格局的要求，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，支持香港融入国家发展大局，促进香港金融市场稳定发展，经国务院批准开展H股上市公司“全流通”试点。
证监会将按照积极稳妥、循序渐进的原则，以“成熟一家、推出一家”的方式有序推进本次试点，试点企业不超过3家。试点过程中企业应当确保依法合规、公平公正，依法履行必要程序，保障投资者的知情权、参与权和表决权。
“全流通”试点坚持市场化决策原则，参与试点的企业和相关股东，在满足试点条件的前提下，可自主决定流通数量及比例等事宜，自主协商形成有利于公司长远发展的“全流通”方案。
全流通的好处是什么
同股不同权，使得上市公司治理结构存在严重缺陷，非流通股一股独大，控股股东滥用控制权任意侵害中小股东利益的现象时有发生，而为上市公司输送了大量资金的中小投资者，却没有得到应有的保护。全流通之后公司股价的涨价直接体现的就是股东财富的增减，当然也包括大股东，所以中长期有利于发挥大股东的积极性，对公司中长期发展有利。
另外H股全流通之后，那么给大股东减持了开启了一个窗口，那么很多的港股上市公司回归A股的意愿就会减弱，以利于减轻A股的融资压力，对A股算是一个利好。
受益个股及逻辑
根据港交所最新的数据，不算创业板的话，港股主板全市场一共有226个H股，扣除2个长期停牌的，可供交易的有224个，其中已有97个搭建了AH架构，已经实现跨市场股份全流通，剩下的存在未流通内资股问题的可交易股票共有127个，大概占到港股总流通股本的5%。
H股全流通的受益逻辑主要有三个方向：
第一个方向，就是香港交易所。
主要受益港股流通之后，成交量放大，港交所就是铲子逻辑。但是这条路线有不确定性，就是当前未流通的H股内资股只占了总流通股本5%，对港交所的业绩提升有限。
第二个方向，就是恒生中国企业指数（简称：国企指数或H股指数）。
它反映了在香港交易所上市的H股中较大型股的表现，国企指数成份股共有40只。今年8月份，恒生指数启动扩容改革，计划加入10只红筹股及民营企业。调整以后，恒生国企指数的成份股数量，将由40只增至50只。H股全流通，主要解决的就是H股问题，激活H股搞事情动力后，你说这里会不会有动作？
第三个方向，就是第一批试点公司。
无论从H 股全流通试点，还是国企混改的动力，第一批试点都有极强的动力去做好、做漂亮。这里出两个标的：第一个就是港股民营股里市值最大的众安在线；第二个就是目前已经闹出消息的联想控股，不过该股近期涨幅太大，风险较高。
至于大家比较关注的中国联通，因为搭建了AH架构已经实现跨市场股份全流通，反而不在这个消息的利好范围之内。
