部门和地区投向游资情况
就部门投向来说,国际游资的投机性决定了它的主要活动领域是高利润、少管制、资本容量大、资产流动性强的产业或部门。
金融部门是国际游资最主要的活动领域。80年代前,国际直接投资在国际金融领域中居主导地位,国际资本在外汇市场和证券市场等的活动比例不大,国际游资的活动局限于外汇市场。随着世界经济和国际金融形势的变化,国际证券投资的速度远远超过了国际直接投资的增速。国际证券投资规模急剧扩大,使国际游资的活动范围也随之扩大。尤是90年代后,国际证券市场成为国际游资的主要活动领域。此外,房地产和艺术品市场也是国际游资的重要活动领域。
就地区投向来说,当前国际游资的主要市场依然是欧美国家,大多数游资都在这些国家的金融市场间流动。90年代以来,国际游资虽然时刻关注新兴市场的动向,寻找可赚之机,并在发展中国家屡造事端,兴风作浪。但较之数万亿美元的游资总额,那不过是极小部分。关键在于,发达国家的金融市场成熟、容2大,市场管制少.政治风险小,所以盈利的机会相对多,也较安全。
对发展中国家的投人规模虽然不大,但比例在逐渐上升,这是一股不容忽视的发展势头。原因是90年代发展中国家普迫的高增长和巨大的发展潜力。而且,发展中国家参与国际金触市场的一体化程度较低,与发达国家存在较大的利差。只要有钱可赚,国际游资当然不会错过。
国际游资大量流向发展中国家与国际直接投资资本的流入具有相关性。因为国际直接投资反映了世界经济运动的大趋势,并是国际游资得以流动的导向性力量和支持力量。一个发展中国家如果没有外资流人,经济就不可能获得长足进步。大规模的直接投资流人可能使一国经济在资本、技术和产业结构等方面迅速取得较大进步,并推动经济高速增长。进而为游资获利打下基础。
发展中国家为了吸引外资,往往加快实现金融自由化,迅速改善金融环境,使投机资本可以长驭直人。这种与经济发展实力和宏观经济稳定不相配套的金融自由化很容易造成经济或金融动荡,这就为游资的妙作进而盈利提供了土坡。