银行理财和基金其实本质上都是代客理财，区别主要在于运作主体不同、、监管的区别、产品类型不同。简言之，如果不考虑运作主体差别，关键就看产品类型，如果是浮动收益类产品，那是银行做还是基金公司做，其实差别就不是很大了，当然我这里我没有考虑微观的差别。
运作主体不同是非常重要的一点。比如中国银行有个浮动收益的理财产品叫“中银债市通”，其实和基金公司的纯债券基金基本是一回事情，区别主要在于运作主体的差别，投资方向也类似，费率结构差别这些就无足轻重了。再有中行投资于股市的“中银新兴市场”理财产品，其实和基金公司的股票型基金是差不多的。
其次，监管的差别。所受监管主体不一样，审批流程不一样。公募基金有着非常严格的监管，从该产品发起设立到开始正式运作，都需要证监会等相关管理机构的审批，且每日公布净值。而银行理财产品，比如固定收益的银行理财产品，往往是不披露具体产品运作情况的。
第三，产品类型侧重不同。基金公司几乎所有产品都是浮动型的，银行理财主要是固定收益类的，除了极少数产品是浮动收益外。
在操作上，基金公司的人才优势比较明显些，但是在做债券方面，银行作为债券市场最大的做市商，还是有其运作优势的。至于具体的操作流程，我不是很了解，但是这个不太重要吧，其实和我们自己动手进场内买标的本质上没多大差别，当然因为资金量的差别操作难度肯定是不一样的。
再补充非常重要的一点，之前说漏了：银行理财的投资方向相比基金更加宽泛。基金基本只做有价证券投资，但是银行理财却不一定，尤其是不承诺保本保收益的固定收益类产品，其实有间接投资于实体经济的，这一点在2009年尤其明显。当时有不少银行理财通过借壳信托公司，间接为企业如房地产商提供融资，后来被银监会叫停了。
现在的银行理财产品主要是短期的固定收益产品，类似于货币基金，一般投资于短期债券市场和用于银行资本金补充，风险较低。基金里公募基金分债券基金、偏债基金、偏股基金、股票基金，还有私募基金、对冲基金这些除了股票和债券市场外，还可能涉及到期货市场、衍生品市场、大宗商品市场等，风险也是不一样的。银行里卖的基金一般是公募基金，大多是偏股基金，主要投资股票市场。这里风险比理财产品高。
最好还是仔细阅读合同条款，认清是什么类型的基金和理财产品。
有几点可能可以作为补充：
1.从客户角度来看，存续期不同，收益形式不同。
大部分银行理财产品一般存续期较短，7天到90天不等，收益保障，到期兑现。认购期结束后封闭，没有申购概念。基金产品（一般开放式基金）可申购、可赎回，收益方式可以买卖利差，可以等分红。做个不恰当的类比，基金更像是股票，而银行理财更像是债券（排除固定收益这一特征）。
2.从发行方角度来看，目标不同。
成立一支基金，很大一块收益来自于手续费。发行方的目标是要靠好的基金运作，吸引投资者，赚取佣金及部分收益。而现阶段，很多银行理财产品本质上是存款的变种，尤其是季末短期产品，多是为了争取存款而设计的产品，目的在于揽储，冲时点数。初衷并不是代客理财或提高中收。
银行作为债券市场最大的做市商。基金基本只做有价证券投资，其实有间接投资于实体经济的。运作主体不同是非常重要的一点，但是在做债券方面银行理财和基金其实本质上都是代客理财，往往是不披露具体产品运作情况的，区别主要在于运作主体不同、监管的区别，当然因为资金量的差别操作难度肯定是不一样的，区别主要在于运作主体的差别。
