某贴现债券面值为100元 ，期限为90天，距到期日60天，以12%的折扣在级市场出售，买入价格为95元，求该贴现债券的持有期收益率。
到期收益率=(到期价值/买入时债券全价-1)*100%=[(1+10%)*100/98.5-1]*100%=11.68%。注意到期收益率不同于持有期间的投资收益率，若是计算持有期间的投资收益率应该要在到期收益率基础上除以持有时间。
例子：
某投资者2008年初以95元价格买入一张面值为100元、4年后到期的附息债券，如果息票利率为8%，每年末付息，则该项投资的到期收益率：
解出r:
100*8%/（1+r）+100*8%/(1+r)^2+100*8%/(1+r)^3+(100*8%+100)/(1+r)^4=95
原理就是要考虑货币的时间价值，还可以查表：
100*8%*(p/a,4,r)+100*(p/f,4,r)=95
私募基金存续期：
基金的存续期是指基金合同生效到终止的期限，私募基金公司在设计产品的时候，会设计出存续期不等的产品，存续期满后，私募基金会清盘或者续约。根据私募基金清盘的历史来看，存续期满是最常见的私募清盘原因，属于基金正常的新旧交替。
私募基金的存续期满后不续约是非常正常的现象。私募的成功续约不仅仅取决于投资者的意愿，还需要考虑私募管理人和信托公司的情况。有少数私募会在合同中注明是否续期由受托人决定，那么这类基金的续约只需要考虑私募管理人和信托公司的意愿即可。当然，普通情况下，私募管理人还是希望所管理的基金能够续约下去。投资者也可以用脚投票，选择业绩更为优秀的私募基金。
私募基金清盘原因：
1.基金公司内部调整
一些基金可能业绩并不是很差，但是由于基金公司内部调整的原因，导致基金需要清盘。常见的原因有基金公司战略调整、人事变动、节省成本等。金融市场瞬息万变，私募管理人有时候会出现截然不同的投资思路，对公司整体的投资战略会因此而改变。根据投资者利益优先原则，基金经理会选择把不符合未来投资战略的基金清盘来保全投资者的利益。
2.基金经理看淡后市
基金经理看淡后市也是清盘的原因之一。目前的A股市场，私募的意见是冰火两重天，会有一定的基金管理人对后市持有悲观意见。而这时，为了维护投资者利益，也为了保护之前已获得的预期年化收益，基金经理会选择主动清算，防止后市大概率的下跌对投资者造成亏损。
3.净值下滑触及清盘线
投资者最不愿意看到的应该就是基金业绩下滑，触及清盘线。目前大部分私募基金公司的清盘线设在0.8左右。一旦基金净值跌至清盘线以下，该基金就会被强制清盘。
