巴菲特的独特理论之巴菲特与现代证券投资理论
尽管巴菲特将主要精力集中在柏克夏公司的生意上,但他同时也密切关注着股票市场。当大多数投资人士将1973, 1974年视为衰落损失的阶段时,巴菲特作为格雷厄姆的学生,对预侧抱着一种不屑一顾的态度,同时对股价的波动也毫不在意。他解释说,如果你今天买了一种股票并打算明天卖掉它,那你就进人了一桩风险买卖。预测股票短期内涨落的成功机会不会比掷硬币预测的结果好到哪儿去,你会有一半时间输掉。然而,如果你延伸你的时间段至几年,并假设你刚开始的购买就是明智的,你卷人危险交易的可能性就大大减小了,这是意味深长的一件事。巴菲特说:“如果你让我分析今晨买人可口可乐股票明晨将其卖出的思维逻辑,如果今晨购买可口可乐股并且持股10年,这就是一桩零风险的生意。